סיטיגרופ מכה את התחזיות: רווח נקי מזנק ב־21% ברבעון הראשון של 2025

פתיחה: תוצאות חזקות לרבעון הראשון, רווחיות מפתיעה ועלייה בהכנסות

ענקית הבנקאות האמריקאית Citigroup דיווחה על תוצאות רבעוניות חזקות, כאשר החברה עקפה את תחזיות האנליסטים עם גידול מרשים בשורת הרווח. ההכנסות הסתכמו ב־21.6 מיליארד דולר – עלייה של 3% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, בעוד שהרווח הנקי טיפס ל־4.1 מיליארד דולר – גידול של 21% משנה לשנה. הרווח למניה הסתכם ב־1.96 דולר, עלייה של 24%. התשואה על ההון העצמי המוחשי (RoTCE) עלתה ל־9.1% לעומת 7.6% ברבעון המקביל.

ביצועים לפי חטיבות: שיפור רוחבי בהכנסות ורווחיות

צמיחה נרשמה בכלל חמש החטיבות המרכזיות של החברה:

• חטיבת השווקים (Markets) רשמה זינוק של 12% בהכנסות, כאשר תחום המניות עלה ב־23% והאג”ח ב־8%. הרווח הנקי בחטיבה קפץ ל־1.8 מיליארד דולר.
• הבנקאות להשקעות (Banking) הציגה עלייה של 12% בהכנסות, בהובלת קפיצה של 84% בעמלות ייעוץ. הרווח הנקי טיפס ל־543 מיליון דולר.
• הפעילות העולמית של שירותים פיננסיים (Services) הניבה הכנסות של כ־4.9 מיליארד דולר עם RoTCE גבוה במיוחד של 26.2%.
• החטיבה לניהול עושר (Wealth) צמחה ב־24% בהכנסות, בעיקר בזכות גידול בפעילות Citigold ו־Private Bank.
• הבנקאות הקמעונאית בארה”ב (USPB) נהנתה מגידול של 6% בהכנסות מריבית נטו, והרוויחה כ־745 מיליון דולר, זינוק של 115%.

שורת ההוצאות: ירידה משמעותית ותוצאה של התייעלות

הוצאות החברה הסתכמו ב־13.4 מיליארד דולר – ירידה של 5% לעומת התקופה המקבילה. השיפור מוסבר בהיעדר חיובים חד־פעמיים כמו הערכת מס FDIC, ירידה בהוצאות שכר ופחת בפעילות במדינות שמהן נסוגה סיטיגרופ. עם זאת, נרשמה עלייה בהוצאות על טכנולוגיה, פרסום ויועצים, בעיקר כחלק מהשקעות בתהליך הטרנספורמציה הדיגיטלית.

איכות האשראי: עלייה קלה בהפרשות, בעיקר בתחום כרטיסי האשראי

הוצאות האשראי עלו ל־2.7 מיליארד דולר, גידול של 15% מהרבעון המקביל, בעיקר בשל עלייה בהפסדי אשראי נטו בכרטיסים ובניית עתודות בעקבות תחזיות כלכליות פחות אופטימיות. יחס ה־CET1 נותר יציב ברמה של 13.4% – כ־130 נקודות בסיס מעל דרישת הרגולציה.

שדרוג טכנולוגי ואימוץ בינה מלאכותית

החברה מדווחת על הרחבה משמעותית של השימוש בכלים מבוססי בינה מלאכותית, עם למעלה מ־385 אלף שימושים בכלים ארגוניים, כולל זיהוי חריגות במסחר במט”ח ובדיקות קוד אוטומטיות. כמו כן, החברה השיקה פיילוטים מבוססי Gen AI לשירות לקוחות והנגשת תשלומים דיגיטליים.

סימני זהירות: מיתון פוטנציאלי ומדיניות מכסים

לצד הנתונים החזקים, סיטיגרופ מאותתת על דריכות נוכח רמות האי־ודאות המאקרו־כלכלית. בדוח הרבעוני מצוין כי חלק מההפרשות להפסדי אשראי נבעו מהרעה בתחזיות הכלכליות. הנהלת החברה אף מתריעה מפני השפעות אפשריות של האטה בצריכה, ירידת אמון עסקים ומדיניות סחר אגרסיבית מצד ממשלות, לרבות עליית מכסים ותגובות נגד מצד מדינות אחרות. מנגד, החברה הדגישה כי תחזיותיה לשנת 2025 נותרו ללא שינוי, בכפוף להתפתחויות בשווקים ובכלכלה הגלובלית.

דבר המנכ”ל והאסטרטגיה קדימה

בהתאם לחזון החברה להפוך ל”שחקן הדומיננטי במתן שירותים פיננסיים גלובליים”, הדוח מדגיש את המשך המיקוד בחמש חטיבות הליבה, תוך יציאה מ־14 שווקים בינלאומיים. הנהלת החברה הדגישה כי התוכנית האסטרטגית ל־2025 ו־2026 נותרת בעינה, עם דגש על שיפור התשואות, הפחתת סיכונים וחיזוק התשתית הדיגיטלית.

סיכום: מגמת ההתאוששות מתחזקת

הדוח מציג תוצאות איתנות שמצביעות על שיפור מתמשך ברווחיות וביעילות התפעולית של סיטיגרופ, תוך מיקוד בחדשנות טכנולוגית והתייעלות מבנית. עם זאת, העלייה בהוצאות אשראי ושילוב של סיכונים מאקרו־כלכליים עשויים להעיד כי הדרך לשיפור מתמשך ברווחיות אינה חפה מאתגרים.