עיקרי הדברים:

– מניית Synopsys צנחה בכ-35% לאחר שתוצאות הרבעון השלישי פספסו את תחזיות האנליסטים והחברה הורידה תחזיות להמשך.
– חולשה במגזר ה-IP (קניין רוחני) — שנגרמה בשל מגבלות ייצוא אמריקאיות המשפיעות על סין — הייתה הגורם המרכזי לירידה, למרות צמיחה חזקה באוטומציית התכנון.
– הצניחה מחקה את רווחי 2025 על רקע אי-ודאות רחבה יותר סביב מתחים גיאופוליטיים וביקוש לשבבים.

בנורת אזהרה חדה לשווקי תוכנות תכנון השבבים, מניית Synopsys צללה כמעט 35% לאחר פרסום תוצאות מאכזבות לרבעון השלישי, מה שהדגיש מחדש את חששות המשקיעים לנוכח מתיחות הסחר העולמית ושבריריות הביקוש לקניין רוחני.

תוצאות מעורבות: צמיחה בהכנסות אך פספוס בציפיות

Synopsys דיווחה על רווח מתואם למניה של 3.39 דולר ברבעון הפיסקאלי השלישי, מתחת לציפיות האנליסטים שנעו בין 3.74 ל-3.80 דולר. סך ההכנסות עלה ב-14% לעומת השנה הקודמת והסתכם ב-1.74 מיליארד דולר, אך גם נתון זה היה נמוך מתחזיות השוק שעמדו סביב 1.77 מיליארד דולר. האותות המעורבים — צמיחה בריאה בהכנסות לצד חולשה ברווחיות ובתחזיות — תסכלו את המשקיעים.

מגזר ה-IP נחלש, האוטומציה לא הצליחה לפצות

בעיה מרכזית הייתה ירידה של 8% במכירות ה-IP של Synopsys, שצנחו מ-30.4% ל-24.6% מסך ההכנסות, לסך של 427.6 מיליון דולר. המנכ״ל ססין גאזי ציין כי מגבלות הייצוא האמריקאיות הפוגעות בעסקים מול סין וכן עיכובים או ביטולים של עסקאות — במיוחד מול לקוח גדול בתחום היציקה — היו גורמים עיקריים לירידה. מנגד, תחום אוטומציית התכנון צמח ב-23% בהשוואה שנתית ל-1.31 מיליארד דולר, אך לא הצליח לקזז את חולשת תחום ה-IP.

תגובת השוק והשלכות רחבות יותר

מניית Synopsys קרסה בכ-35% במהלך יום המסחר, מה שהיווה את הירידה היומית החדה ביותר בתולדותיה ומחק את הרווחים שנצברו מוקדם יותר השנה. הירידה נבעה ברובה מחששות המשקיעים לגבי הביקוש מסין, חסמי רגולציה ולחצים מאקרו-כלכליים. לשם השוואה, המתחרה Cadence Design Systems רשמה ירידה מתונה יותר — דבר המדגיש את פגיעות הענף כולו.

תחזית: אזהרת הנהלה מרמזת על חוסר ודאות קדימה

בהסתכלות קדימה, Synopsys צופה רווח מתואם למניה ברבעון הרביעי בטווח של 2.76 עד 2.80 דולר, והורידה את תחזית הרווח השנתית לטווח של 12.76–12.80 דולר, לעומת טווח קודם של 15.11–15.19 דולר. התחזית הזהירה — במיוחד לנוכח חולשה עונתית בשווקים — מצביעה על ראות מוגבלת וסיכון מוגבר, גם כאשר החברה משלבת את רכישת Ansys האחרונה ומנסה לנווט בין רוחות נגד גיאופוליטיות.

בחודשים הקרובים, שווה לעקוב אחר סימני התאוששות במגזר ה-IP, יכולת ההנהלה להתמודד עם המגבלות הקשורות לסין, והאם שילוב Ansys יוכל לחזק את עמידות ההכנסות בטווח הארוך. סיכונים כתוצאה משינויים רגולטוריים, חולשה בביקוש לקוחות או תנודתיות מאקרו-כלכלית נוספת עלולים להמשיך להעיב על הסנטימנט.