שווקי ארצות הברית ננעלו ביום שישי בעליות מתונות, שסימנו סיום זהיר אך חיובי למדדים המרכזיים. על אף עלייה חדה בתנודתיות, שנבעה ממימוש רווחים ואי־ודאות כלכלית, סנטימנט המשקיעים נותר יציב יחסית כאשר מניות הטכנולוגיה והחברות הגדולות תמכו בשוק הרחב.

מדד נאסד”ק קומפוזיט הוביל את העליות עם עלייה של 0.80% לרמה של 23,827.49, בעוד שמדדי S&P 500 ו־Dow Jones Industrial Average עלו גם הם ב־0.23% וב־0.34% בהתאמה. המגמה משקפת ביטחון מתמשך במניות טכנולוגיה גדולות, גם כאשר מגזרי הצמיחה והחברות הקטנות מציגים סימני האטה.

נעילות מסחר עיקריות:

Nasdaq: 23,827.49 (+0.80%)
S&P 500: 6,890.89 (+0.23%)
Dow 30: 47,706.37 (+0.34%)
S&P/TSX Composite Index (קנדה): 30,419.68 (+0.48%)
IBOVESPA (ברזיל): 147,476.22 (+0.35%)
US Dollar Index: 98.71 (−0.07%)
VIX: 16.41 (+3.92%)
Russell 2000: 2,506.65 (−0.55%)

מניות הטכנולוגיה מאזנות את העלייה בתנודתיות:

מניות הטכנולוגיה המשיכו לעגן את מומנטום השוק והובילו את מדד הנאסד”ק לסגירה חזקה, כאשר ההתלהבות מצד המשקיעים כלפי תחומי הבינה המלאכותית, מחשוב הענן ושבבים נותרה בעינה. עמידותו של הסקטור בלטה במיוחד על רקע עלייה של 3.92% במדד התנודתיות VIX — מדד הפחד של וול סטריט — שהעיד על עלייה באי־ודאות בטווח הקצר.

סוחרים ייחסו את העלייה בתנודתיות לאיזון תיקי השקעות ולמעבר מתון למצב “סיכון מופחת” לאחר שבוע של נתונים כלכליים מעורבים. עם זאת, הלחץ הקוני במניות הטכנולוגיה ובשירותי התקשורת ריכך את ההפסדים בשוק הרחב והגביל את הסיכון לירידות חדות.

במקביל, העלייה המתונה במדד S&P 500 שיקפה השתתפות רחבה אך מאופקת בסקטורים המחזוריים וההגנתיים כאחד, מה שמרמז כי המשקיעים ממשיכים לנהוג בזהירות לקראת עדכונים מאקרו־כלכליים חשובים בשבוע הבא.

חולשה במניות הקטנות מאותתת על מתינות בסיכון:

בניגוד למניות הגדולות, מניות הקטנות נותרו מאחור, כאשר מדד Russell 2000 ירד ב־0.55%. הירידה משקפת את העדפת המשקיעים לחשיפה בטוחה יותר למניות גדולות על רקע תנאי שוק תנודתיים. חששות סביב הידוק תנאי המימון ותוצאות רווחים לא אחידות ממשיכים להכביד על החברות הקטנות בשבועות האחרונים.

אנליסטים מציינים כי הפער הזה עשוי להימשך אם תשואות האג”ח הממשלתיות יישארו גבוהות, שכן החברות הקטנות רגישות יותר לעלויות המימון ולהאטה כלכלית.

שווקי האזור מציגים ביצועים יציבים:

בכל רחבי אמריקה נרשמה מגמה חיובית מתונה. מדד S&P/TSX Composite בקנדה עלה ב־0.48%, בתמיכת עליות במגזרי הפיננסים והאנרגיה, בעוד שמדד IBOVESPA של ברזיל עלה ב־0.35% על רקע התאוששות הדרגתית במניות הקשורות לסחורות. מדד הדולר האמריקאי נחלש קלות ב־0.07%, מה שהעניק דחיפה קלה למניות יצואניות ולמטבעות של שווקים מתעוררים.

למרות האיתותים המעורבים, אנליסטים ציינו כי המשקיעים מצליחים לנווט בין תנודתיות קצרה לבין אופטימיות צמיחה ארוכת טווח — במיוחד כאשר תוצאות החברות ממשיכות להישאר יציבות ברובן.

תחזית קדימה:

נעילת המסחר מצביעה על מאבק מתמשך בין האופטימיות סביב רווחי החברות לבין הזהירות הנובעת מאי־ודאות מאקרו־כלכלית. עם עליית התנודתיות, הסוחרים צפויים לעקוב מקרוב אחר נתוני הכלכלה שיפורסמו בשבוע הבא — כולל נתוני האינפלציה וההוצאה הצרכנית — כדי לקבל רמזים באשר לצעדי המדיניות הבאים של הפדרל ריזרב.

בינתיים, ההובלה החזקה של סקטור הטכנולוגיה והביצועים היציבים של המניות הגדולות שומרים על מגמת העלייה הכללית, גם כאשר מניות הקטנות מאותתות על טון הגנתי יותר.