עליות רחבות בשווקי ארה״ב כשהתנודתיות נרגעת

שווקי המניות בארצות הברית ננעלו בעליות ביום שלישי, כשהמשקיעים שבו להפגין ביטחון לאחר תקופה של חוסר ודאות גובר. המדדים המרכזיים רשמו עליות מתונות, בהובלת S&P 500 שעלה ב-0.53% לרמה של 6,664.01 נקודות, בעוד מדד דאו ג׳ונס הוסיף 0.52% לרמה של 46,190.61 נקודות. מדד נאסד״ק המשיך באותו קצב, עם עלייה של 0.52% ל-22,679.97 נקודות, מה שמעיד על חידוש העניין במניות הטכנולוגיה.

ההקלה המשמעותית ביותר נבעה מצניחה חדה בתנודתיות — מדד ה-CBOE VIX ירד ב-17.90% לרמה של 20.78 נקודות, מה שמרמז על מעבר למצב שוק רגוע יותר. אנליסטים ייחסו את המהלך לתוצאות טובות מהצפוי בדוחות החברות ולחוסר בהפתעות מקרו-כלכליות חדשות.

״נראה שהמשקיעים מתחילים להתייצב לאחר התנודתיות של השבוע שעבר,״ אמר דניאל יוז, אסטרטג שווקים בחברת Crestview Capital. ״הירידה בתנודתיות מאותתת על התייצבות הסנטימנט, אם כי מחזורי המסחר נותרו דקים יחסית כאשר הסוחרים ממשיכים לנהוג בזהירות.״

מניות טכנולוגיה וחברות כחול-לבן מובילות את העליות המתונות

מניות הטכנולוגיה והחברות הגדולות היו המניעות העיקריות של העליות ביום שלישי, כשהן נהנו מנתונים כלכליים יציבים ומירידת תשואות האג״ח. העלייה בנאסד״ק שיקפה עליות בקרב ענקיות השבבים והתוכנה.

במקביל, מניות התעשייה והבריאות תמכו במדד דאו ג׳ונס, כשהמשקיעים שבו להשקיע בחברות המחלקות דיבידנד קבוע על רקע סביבה מקרו-כלכלית שעדיין אינה יציבה. למרות העליות הצנועות, אנליסטים ציינו כי השוק נותר רגיש לנתוני האינפלציה הקרובים ולהצהרות הפד.

חולשה במניות הקטנות ובשווקים הקנדיים

בעוד המדדים הגדולים בוול סטריט עלו, החברות הקטנות התקשו להדביק את הקצב. מדד Russell 2000, שעוקב אחר ביצועי החברות הקטנות בארה״ב, ירד ב-0.60% לרמה של 2,452.17 נקודות, מה שמצביע על המשך העדפה מצד המשקיעים לחברות גדולות ויציבות יותר.

מצפון לגבול, מדד S&P/TSX הקנדי ירד ב-1.15% לרמה של 30,108.48 נקודות, בעקבות חולשה במניות האנרגיה והחומרים. אנליסטים הסבירו כי ירידת מחירי הסחורות והחשש מצמיחה מקומית איטית העיבו על הסנטימנט בשוק של טורונטו.

לעומת זאת, מדד הבובספה (IBOVESPA) בברזיל עלה ב-0.84% לרמה של 143,398.63 נקודות, כשהוא נתמך על ידי מניות הפיננסים והשירותים הציבוריים, בעקבות סימנים להקלה בתחזית האינפלציה במדינה.

שוק המט״ח ותחזית הדולר האמריקני

מדד הדולר האמריקני עלה ב-0.11% לרמה של 98.45 נקודות, והמשיך להציג יציבות יחסית מול המטבעות המרכזיים. משתתפי השוק ראו במהלך זה תיקון טכני יותר מאשר שינוי מגמה, שכן הציפיות למדיניות מוניטרית מתונה מצד הפדרל ריזרב ממשיכות לתמוך ביציבות המטבע.

סוחרי המט״ח עוקבים מקרוב אחר נתוני העבודה והאינפלציה הקרובים בארה״ב, אשר עשויים לקבוע האם הפד ישמור על עמדתו הנוכחית או ירמוז על שינוי עתידי בריביות.

התנודתיות יורדת – אך הזהירות הכלכלית נמשכת

הצניחה החדה במדד ה-VIX העניקה תחושת הקלה לטווח הקצר, אך המשקיעים מודעים לכך שהרגיעה בשוק עלולה להיות זמנית. אנליסטים רבים הזהירו כי אף שהתנודתיות הנמוכה נוטה להקדים ראלי, היא עלולה גם להסתיר חולשות מבניות כאשר תחזיות הצמיחה הכלכלית אינן ודאיות.

״היציבות הנוכחית בשוק מבורכת, אך היא נשענת על ההנחה שהפד יישאר צפוי,״ הוסיף יוז. ״אם האינפלציה תפתיע שוב או שדוחות החברות יאכזבו, ייתכן שנראה את התנודתיות קופצת בחזרה.״

סיכום ביצועי המדדים האזוריים

• S&P 500: ‎6,664.01‎ ‎(+0.53%)‎
• דאו ג׳ונס: ‎46,190.61‎ ‎(+0.52%)‎
• נאסד״ק קומפוזיט: ‎22,679.97‎ ‎(+0.52%)‎
• IBOVESPA (ברזיל): ‎143,398.63‎ ‎(+0.84%)‎
• Russell 2000: ‎2,452.17‎ ‎(-0.60%)‎
• S&P/TSX Composite (קנדה): ‎30,108.48‎ ‎(-1.15%)‎
• VIX: ‎20.78‎ ‎(-17.90%)‎
• מדד הדולר האמריקני: ‎98.45‎ ‎(+0.11%)‎

מבט קדימה: המיקוד עובר לנתוני האינפלציה ולדוחות החברות

עם התייצבות השווקים, תשומת הלב עוברת עתה לדוח מדד המחירים לצרכן (CPI) הקרוב בארה״ב ולדוחות הרווחים התאגידיים, אשר יעצבו את ציפיות המשקיעים להמשך חודש אוקטובר. הסוחרים צופים מחזורי מסחר נמוכים לפני פרסום הנתונים, עם נטייה זהירה לעבר מגזרים דפנסיביים.

״נראה שמניות עוברות שלב של התבססות לאחר תקופה תנודתית,״ ציין יוז. ״אם נתוני האינפלציה יישארו בשליטה, ייתכן שזה יהיה הזרז לראלי ממושך יותר ברבעון הבא.״

נכון לעכשיו, העליות המתונות בוול סטריט משקפות שוק המאזן בין אופטימיות לזהירות — תמה שתמשיך, ככל הנראה, להגדיר את התנהגות המשקיעים בימים הקרובים.