מורגן סטנלי מרחיבה את הגישה להשקעות קריפטו

בצעד תקדימי המדגיש את מעורבותה העמוקה של וול סטריט בנכסים דיגיטליים, הודיעה מורגן סטנלי כי תאפשר כעת לכל לקוחות ניהול העושר שלה להשקיע בקרנות הקשורות לקריפטו. החל מה-15 באוקטובר, יועצים פיננסיים בחברה יוכלו להציע חשיפה למוצרים מבוססי קריפטו לכל לקוח — שינוי משמעותי לעומת המדיניות הקודמת, שהתירה זאת רק ליחידים עם נכסים של לפחות 1.5 מיליון דולר וסבילות סיכון גבוהה.

המהלך ממקם את מורגן סטנלי כבנק האמריקאי הבולט ביותר שפותח את שוק הקריפטו בפני בסיס רחב יותר של משקיעים, ומשקף הן את הלגיטימיות הגוברת של הנכסים הדיגיטליים והן את רצון החברה להישאר תחרותית בנוף ניהול העושר המשתנה. עם נכסים בהיקף של 8.2 טריליון דולר בניהול, ההחלטה עשויה לעצב מחדש את הדרך שבה משקיעים מסורתיים פועלים בשווקי הקריפטו.

פניית פרסה אסטרטגית על רקע שינויי רגולציה

תזמון החלטת מורגן סטנלי מגיע במסגרת שינוי רחב בגישת וושינגטון כלפי נכסים דיגיטליים. מאז בחירתו של הנשיא דונלד טראמפ, ממשלת ארה”ב נוקטת גישה פתוחה יותר כלפי מטבעות קריפטוגרפיים, במיוחד לאחר שמוסדות גדולים כמו BlackRock ו-Fidelity קיבלו אישור רגולטורי למוצרים מבוססי קריפטו.

מפת הדרכים של מורגן סטנלי עצמה משקפת את השינוי הזה. הבנק חשף לאחרונה תוכניות לאפשר מסחר בביטקוין, אתר וסולאנה בפלטפורמת E-Trade שלו — צעד המדגיש את כוונתו לגשר בין הפיננסים המסורתיים לשווקים מבוזרים. משקיפים בתעשייה רואים בכך התפתחות טבעית עבור מוסד ששואף זה שנים לשלב חדשנות עם ניהול סיכונים אחראי.

ניהול סיכונים בנכס תנודתי

לצד הרחבת הגישה, מדיניות הבנק החדשה מדגישה זהירות. מורגן סטנלי תשתמש במערכות אוטומטיות לניטור החזקות הקריפטו של לקוחותיה ולמניעת חשיפת יתר — מנגנון חיוני לנוכח התנודתיות הגבוהה של הסקטור.

על פי דו”ח פנימי של ועדת ההשקעות הגלובלית של הבנק, הקצאות לקריפטו יונחו בהתאם ליעדי הלקוחות — החל מ”שימור עושר” ועד ”צמיחה אופורטוניסטית”. הוועדה ממליצה על הקצאה התחלתית מרבית של עד 4% לנכסי קריפטו. ליסה שלט, מנהלת ההשקעות הראשית של חטיבת ניהול העושר בבנק, תיארה את הקריפטו כ“נכס ספקולטיבי ופופולרי יותר ויותר, שמשקיעים רבים — אך לא כולם — יבקשו לבחון.”

נכון לעכשיו, יועצים מוסמכים להמליץ על קרנות ביטקוין המנוהלות על ידי BlackRock ו-Fidelity, אך מורגן סטנלי בוחנת את האפשרות להוסיף מטבעות ומוצרים נוספים בעתיד. לקוחות יוכלו גם לבקש גישה ישירה למוצרים נסחרים מבוססי קריפטו (ETP), מה שמדגיש מגמה ענפית לכיוון השקעות גמישות ושקופות יותר.

עידן חדש באימוץ מוסדי של קריפטו

החלטת מורגן סטנלי מסמלת רגע מכריע במפגש שבין פיננסים מסורתיים לחדשנות דיגיטלית. בכך שהיא פותחת את עולם הקריפטו בפני מגוון רחב יותר של לקוחות — מפנסיונרים ועד משקיעים מתחילים — מצהירה החברה כי נכסים דיגיטליים כבר אינם נישה ניסיונית, אלא מרכיב לגיטימי באסטרטגיות עושר מגוונות.

עם זאת, נותרות שאלות לגבי השפעת המהלך על התנהגות המשקיעים, לנוכח סביבה רגולטורית לא יציבה ושווקים תנודתיים. אם המהלך יצליח, ייתכן שיאיץ את מגמת האימוץ המוסדי של קריפטו ויעודד מוסדות פיננסיים מתחרים ללכת בעקבותיו. עם זאת, ככל שהנכס יתבגר, ניהול סיכוני ריכוז והבטחת חינוך פיננסי יישארו קריטיים לשמירה על אמון המשקיעים בגבול המתפתח של ניהול העושר הדיגיטלי.