שוק המניות האמריקאי ננעל ביום שלישי בעלייה, כאשר מדדי דאו ג’ונס, נאסד”ק ו־S&P 500 רשמו רווחים צנועים על אף תנודתיות מחודשת ודולר אמריקאי חזק יותר. עם זאת, לא כל פלחי השוק השתתפו בעליות, כאשר מניות הקטנות פיגרו מאחור ומדד איבובספה של ברזיל ירד לשטח שלילי.

מדדי ארה”ב מרכזיים ננעלו בירוק

וול סטריט רשמה ביצועים יציבים בקרב המדדים הגדולים ביותר:

• דאו 30: ‎45,723.36‎ ‎(+0.46%) – המדד הכחול־צ’יפ המשיך את רצף העליות שלו, בהובלת מניות התעשייה והבריאות.

• נאסד”ק: ‎21,889.24‎ ‎(+0.42%) – מניות טכנולוגיה המשיכו ליהנות מביקושים, כאשר שמות מתחום השבבים והבינה המלאכותית בלטו בין המובילים.

• S&P 500: ‎6,514.13‎ ‎(+0.29%) – רווחים רחבים בכל המגזרים, אם כי המשקיעים העדיפו מניות גדולות בעלות אופי דפנסיבי.

העליות הגיעו כאשר המשקיעים שקלו דוחות רווח טובים מהצפוי מול חששות לגבי ריביות וביקוש עולמי.

מדד התנודתיות עולה, הדולר מתחזק

מדד התנודתיות CBOE (VIX) עלה קלות, וסגר ב־15.18 ‎(+0.46%)‎, מה שמעיד על עלייה מסוימת באי־הוודאות בשווקים. המהלך משקף זהירות נמשכת מצד המשקיעים, במיוחד לקראת פרסום נתונים כלכליים בארה”ב שעשויים להשפיע על ציפיות למדיניות הפדרל ריזרב.

במקביל, מדד הדולר האמריקאי עלה ל־97.80 ‎(+0.36%)‎, והתחזק מול מטבעות מרכזיים. התחזקות הדולר לחצה על חלק מהחברות הרב־לאומיות שמפיקות חלק ניכר מהכנסותיהן בחו”ל, אך גם שיקפה את אמון המשקיעים בעמידות היחסית של הכלכלה האמריקאית.

המניות הקטנות מתקשות כאשר Russell 2000 יורד

בעוד מניות הגדולות עלו, מניות החברות הקטנות פיגרו מאחור. מדד ראסל 2000 ירד ל־2,378.11 ‎(-0.70%)‎, והדגיש חששות מתמשכים לגבי תנאי האשראי ותחזיות הצמיחה של חברות קטנות יותר. עלויות הלוואה עולות ותנאים פיננסיים הדוקים יותר ממשיכים להכביד על החברות הקטנות ביחס לעמיתותיהן הגדולות.

פער זה בין ביצועי החברות הגדולות לקטנות מדגיש את זהירות המשקיעים, כאשר זרימות ההון נותרות מרוכזות במניות איכותיות, נזילות ובעלות אופי דפנסיבי.

קנדה וברזיל מציגות תוצאות מעורבות

שווקי אמריקה הצפונית מחוץ לארה”ב הציגו תמונה מעורבת:

• מדד S&P/TSX קומפוזיט (קנדה): ‎29,063.35‎ ‎(+0.12%)‎ – רווחים צנועים, בהובלת מניות הפיננסים והאנרגיה.

• איבובספה (ברזיל): ‎141,658.06‎ ‎(-0.09%)‎ – המניות הברזילאיות ירדו קלות, בשל חולשה במגזר הצריכה ובמניות הקשורות לסחורות.

מדד קנדה נהנה ממחירי נפט יציבים, בעוד השוק הברזילאי שיקף זהירות סביב התפתחויות במדיניות המקומית וחוסר ודאות לגבי הביקוש החיצוני.

מסקנות עיקריות למשקיעים

מסחר היום הדגיש מספר נושאים חשובים המעצב את סנטימנט המשקיעים:

• חוסן המניות הגדולות: הדאו, הנאסד”ק וה־S&P 500 הרחיבו רווחים למרות רוחות נגד של תנודתיות ומט”ח.

• תת־ביצוע של המניות הקטנות: מדד ראסל 2000 ירד בחדות, בהשפעת תנאי אשראי הדוקים.

• עלייה בתנודתיות: מדד VIX עלה, והעיד על זהירות גוברת לקראת פרסום נתונים חשובים.

• חוזק הדולר: דולר חזק יותר סיפק תמיכה לחלק מהמגזרים אך הקשה על תחזיות ההכנסות של חברות רב־לאומיות.

• פערים אזוריים: מניות קנדה עלו, בעוד איבובספה של ברזיל ירדה לאדום.

מבט קדימה: נתונים כלכליים ומדיניות הפד במוקד

המשקיעים ממתינים לנתוני מאקרו קרובים בארה”ב, כולל נתוני אינפלציה והוצאות הצרכנים, אשר יעצבו את הציפיות לצעד הבא של הפדרל ריזרב. דולר חזק מתמשך ועלייה בתנודתיות עשויים להמשיך להוביל לעמדות זהירות.

במקביל, גורמים גלובליים נותרים קריטיים. התפתחויות בתחזית הביקוש בסין, מדיניות מוניטרית באירופה וסיכונים גיאופוליטיים עשויים כולם למלא תפקיד בעיצוב כיוון המניות בארה”ב בשבועות הקרובים.

סיכום

נעילת השווקים באמריקות הצביעה על חוסן במניות הגדולות בארה”ב, כאשר הדאו, הנאסד”ק וה־S&P 500 רשמו רווחים יציבים, בעוד מניות הקטנות והמניות הברזילאיות התמודדו עם לחצים. עם עלייה בתנודתיות והתחזקות הדולר, המשקיעים מאזנים בין אופטימיות לגבי ביצועי החברות לבין חששות סביב מדיניות וסיכונים מאקרו־כלכליים.

הפערים בין המדדים מדגישים את חשיבות הסלקטיביות בתיקי ההשקעות, כאשר המשקיעים מעדיפים יותר ויותר חברות גדולות ויציבות על רקע סביבה גלובלית שעדיין לוטה בערפל.