נקודות מפתח

• מכירות TSMC בחודש אוגוסט זינקו בכמעט 34% לעומת השנה שעברה, בהובלת הביקוש לשבבי AI
• הצמיחה של 26% ביולי נתנה תנופה; הכנסות במחצית הראשונה של 2025 עלו בכמעט 40%
• אנליסטים מעריכים צמיחה מתמשכת למרות אתגרי מטבע, מכסים ועלויות עולות
• ההתרחבות לטכנולוגיות מתקדמות ולמפעלים גלובליים תעצב את שלב הצמיחה הבא

קפיצת תנופה על רקע הביקוש הגלובלי ל-AI

חברת Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) רשמה עלייה חדה של 34% במכירות אוגוסט בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, מה שממחיש את עוצמת הביקוש הגלובלי לשבבים עבור בינה מלאכותית. התוצאה ביססה את התנופה מהחודש הקודם, אז רשמה החברה עלייה של 25.8%, ומיקמה את TSMC כשחקנית המרכזית במחזור טכנולוגי שמוגדר יותר ויותר על ידי השקעות בתשתיות AI.

מעקב אחרי התנופה: מיולי לאוגוסט

ההאצה בין יולי לאוגוסט מצביעה על יותר משינויים עונתיים. עם שתי עליות דו-ספרתיות רצופות, נתיב המכירות של TSMC משקף שינוי מבני בביקוש לשבבים, כאשר ענקיות הענן, מפעילי דאטה סנטרים ומעצבי שבבים ממהרים לאבטח קיבולת ייצור מתקדמת. עקביות זו מרמזת כי מדובר בגל מתמשך של השקעות הון ולא בתופעה זמנית.

ביקוש ל-AI כמנוע מרכזי

הבינה המלאכותית ממשיכה לשנות את מבנה ההכנסות של TSMC. לקוחות מובילים, כולל חברות שבבים גדולות, משקיעים משאבים אדירים במעבדים עתירי ביצועים כדי להפעיל מערכי אימון וחישוב של AI. טכנולוגיות הייצור המתקדמות של TSMC מהוות את עמוד השדרה של המעבר הזה, מחזקות את השליטה שלה בשוק היציקה העולמי ומבססות את תפקידה כעמוד התווך של שרשרת האספקה של שבבי AI.

מגמות פיננסיות: רווחים רחבים

עוצמתה של החברה מתרחבת מעבר לצמיחה חודשית. במחצית הראשונה של 2025, ההכנסות זינקו בכמעט 40% לעומת השנה הקודמת. ההכנסות הרבעוניות והרווח הנקי הגיעו לשיאים חדשים, מה שמבסס את TSMC כמוטבת העיקרית של מחזור העלייה בענף השבבים. הרווחיות נותרה גבוהה, גם כאשר השקעות הון והתרחבות גלובלית צורכות משאבים עצומים.

סנטימנט משקיעים ושדרוגי אנליסטים

שווקי ההון ואנליסטים הגיבו בהתאם. מספר שדרוגים שניתנו בשבועות האחרונים משקפים אמונה גוברת בכך שהביקוש ל-AI יניע צמיחה מתמשכת החורגת מהתחזיות הראשוניות של החברה. ההערכות כעת מצביעות על צמיחה שנתית של מעל 30%, כאשר משקיעים מוסדיים מתמקמים סביב TSMC כמוטבת מרכזית של הכלכלה המונעת על ידי AI.

סיכונים באופק: מטבע, מכסים ועלויות התרחבות

לצד התוצאות המרשימות, נותרו אתגרים. התחזקות הדולר הטייוואני פגעה בשולי הרווח, בעוד עלויות הקמת מפעלי ייצור מתקדמים בארה”ב ובשווקים אחרים מתחילות ללחוץ על רווחיות. במקביל, הסביבה המסחרית הגלובלית—כולל עלייה במכסים אמריקאים—מוסיפה אי-ודאות לגבי הביקוש לייצוא. גורמים אלה מייצגים סיכונים בטווח הקצר אל מול מנועי הצמיחה המבניים החזקים.

מה צופן העתיד ל-TSMC ולמחזור שבבי ה-AI

מבט קדימה מצביע כי היכולת של TSMC לנהל עלויות, להתמודד עם אתגרי מטבע ולספק טכנולוגיות מתקדמות כמו ייצור ב-2 ננומטר תקבע עד כמה ניתן יהיה להמשיך את התנופה הנוכחית. הרחבת המפעלים ברחבי העולם, לצד ההובלה של החברה בשבבי AI מהדור הבא, יוצרת קרקע לצמיחה מתמשכת. עם זאת, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר סימנים לנורמליזציה בביקוש או הפרעות גיאופוליטיות. אם המגמות הנוכחיות יימשכו, ייתכן ש-TSMC נמצאת בתחילתו של סופר-מחזור בתחום השבבים שעשוי להגדיר מחדש את פני התעשייה.