ניהול תיקים בבית השקעות – רקע

לנהל תיק בבית השקעות זו דרך לצלוח את האתגר הפיננסי: “נראה אתכם משיגים תשואה סבירה מחסכונות בנקאיים בסביבת ריבית נמוכה”. הסיבה לכך היא שבתי השקעות כמו אלטשולר שחם, מיטב דש, הלמן-אלדובי, פסגות, אקסלנס ונוספים מאפשרים לכם להשקיע במגוון נכסים אשר פוטנציאל הרווח בהם גבוה יותר מזה הטמון בתוכניות החיסכון המסורתיות חשוב להדגיש כי אין דבר כזה רווח מובטח וכל הצלחה בהשגת תשואות תלויה בגורמים רבים.

ועל אילו נכסים מדובר? על ניירות סחירים כמו מניות, אג”ח (איגרות חוב), מט”ח (מטבע חוץ), חוזים, כתבי אופציה, קרנות סל ועוד לצד גיוון ה- ‘פורטפוליו’ עם נכסים שאינם סחירים (כלומר, כאלה שאין להם קורלציה אל שון ההון התנודתי) כמו תשתיות, נדל”ן, קרנות גידור, מוצרים מובנים, הלוואות חברתיות (P2P), אנרגיה מתחדשת, ביוטכנולוגיה ועוד.

אך מעבר להזדמנות “להוציא את הכסף מחל”ת” ולשלוח אותו לעבוד ביעילות גבוהה, לניהול תיקים בבתי השקעות יש מגוון יתרונות נוספים:

• רמת שירות ומקצועיות: בבתי ההשקעות נמצאים מנהלי השקעות מנוסים; אנשים ש”אוכלים” את שוק ההון לארוחת בוקר, “מנשנשים” סקירות כלכליות בצהריים ו- “מקנחים” בהכרעות בוועדות השקעה מקצועיות לעת ערב. נגזים ונוסיף, כי מנהלי השקעות הם לא פחות מ- ‘יחידת קומנדו פיננסית’ אשר יודעת לבצע פעולות כירורגיות של בניית טקטיקת השקעות ו”לתקוף” את השווקים ברגע האמת עם קבלת החלטות מושכלות.

ואיך הם עושים זאת? הם יושבים ולומדים לעומק את ה- ‘פרופיל הפיננסי’ שלכם: גיל, מצב בריאותי, היקף הכנסות, היקף הוצאות, נכסים שעומדים לרשותכם, היכרות והגדרה של מטרות ויעדים כלכליים וטווח + רמת סיכון רצויים בהשקעה.

בהמשך, הם עורכים השוואה יסודית ומקיפה בין מוצרים פיננסיים שונים אשר עשויים להיות רלוונטיים במיוחד אליכם. בתוך כך, הם נעזרים ב”צבא” שלם של חטיבות מחקר כלכליות אשר סוקרות את השווקים המקומיים והגלובליים ובסוף מעלים המלצות מדויקות לגיבוש תמהילי השקעות אופטימאליים. זה שירות!

• שקיפות טוטאלית: ניהול תיקים בבתי השקעות הוא כמו “ספר פתוח” (ברמה האישית כמובן); ניתן לדעת בכל רגע מה קורה עם הכסף, מהן העמלות שעליכם לשלם, מה היו ביצועי התשואות, מידע על גיוסים ופדיונות, ממה בדיוק מורכב ‘פורטפוליו ההשקעות’ וכו’.
• זמינות גבוהה: ניהול תיק בבית השקעות מאפשר לכם ליהנות מזמינות גבוהה יותר; יש כתובת שניתן לפנות ברגע האמת ואפילו חדרי עסקאות אשר נשארים פתוחים עד 23:00 בלילה כדי לבצע עבורכם פעולות מסחר דחופות. אין את זה בכל מקום…

אוקיי, סקרנתם. אבל איפה כדאי לנהל את התיק – בבית השקעות קטן או גדול?

שאלה מצוינת! תראו; בגדול, זה לא נכון לקשר בין גודלו של בית ההשקעות לבין מידת הצלחתו להשיג תשואות. ייתכנו מצבים בהם בתי השקעות קטנים “יספקו את הסחורה” ואילו בתי השקעות גדולים יביאו תוצאות “סבירות” בלבד (ולהפך כמובן).

מה שכן, ניתן לראות חוזקות אשר בהכרח קיימות בבתי השקעות גדולים ואינן קיימות (או קיימות במידה מועטה) בבתי ההשקעות הקטנים (ושוב, גם להפך):

• בבתי השקעות גדולים חטיבות המחקר גדולות יותר וניתן למצוא בהם מנהלי השקעות אשר עוסקים בתחומים נרחבים. מבחינה זו, ניהול תיק בבית השקעות גדול יאפשר לכם ליהנות מסקירת שווקים נרחבת ומחשיפה גדולה יותר אל הזדמנויות השקעה אטרקטיביות.
• בשל גודלם, בתי השקעות קטנים פועלים באופן “בוטיקי” ומעניקים שירות וטיפול פרסונאליים לכל משקיע ומשקיעה. איפה זה מורגש? בקשר הישיר (ונטול המתווכים) בין הלקוח/ה למנהל/ת התיק אשר לעיתים הם גם המנכ”לים של בית ההשקעות. בנוסף, בתי השקעות קטנים מפגינים גמישות מקסימאלית ויודעים להגיב במהירות למצבי שוק משתנים.
• לבתי השקעות גדולים יש וועדות השקעה, מחלקות אנליסטיות וחדרי מסחר. כמו כן, הם חשופים לעדכונים ולידע פיננסי רבים יותר. מבחינה זו, בתי השקעות גדולים מעניקים ביטחון משמעותי ויכולים להציע שירות “אקסטרה” שלא תמיד קיים בגופים פיננסיים אחרים.
• בבתי השקעות קטנים, שלא כמו בגופים פיננסיים הגדולים, הסיכוי להיווצרות ניגוד עניינים אשר נובע ממוצר פיננסי מסוים – נמוך מאוד. הסיבה לכך היא שבתי השקעות קטנים אינם נוהגים לשווק מוצרים פיננסיים משלהם אלא נטו להתמקד בניהול ההשקעה בעבור לקוחותיהם.

מסקנה ומילות סיכום

לפני הכול, ניהול תיק בבית השקעות הוא צעד חכם וריאלי; הוא יכול (פוטנציאלית) לגרום לכסף שלכם להשיג רווחיות גבוהה. האם לנהל את התיק בבית השקעות קטן או גדול? זו קודם כל פונקציה של העדפה אישית: ליהנות מהיצע שירותים ומהזדמנויות השקעה רבות יותר? או לבחור ביחס אישי “בוטיקי” של ישיבה One On One מול מנכ”ל/ית בית ההשקעות? כך או כך, ההחלטה גם צריכה להתבסס על בחינת פרמטרים מרכזיים כגון רמות ידע וניסיון, עלות דמי הניהול וביצועי תשואות לאורך זמן.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור מהווה יעוץ מקצועי להשקיע בתחום כזה או אחר