שווקי ארה”ב ננעלו בירוק

וול סטריט ננעלה בעליות מתונות ביום שני, כאשר רווחים במדדים המרכזיים שיקפו עמידות בסנטימנט המשקיעים למרות חוסר הוודאות המאקרו-כלכלית המתמשכת. נאסד״ק קומפוזיט הוביל את המגמה, כשעלה 0.42% ל-21,792.34, בתמיכת חוזקה של מניות טכנולוגיה וחברות צמיחה. מדד דאו ג’ונס התעשייתי עלה 0.23% ל-45,507.20, בעוד שS&P 500 הוסיף 0.18% וסיים ברמה של 6,493.31.

מניות החברות הקטנות הפגינו תנועה מועטה, כאשר ראסל 2000 עלה קלות ב-0.05% ל-2,392.21, מה שהעיד על זהירות כלפי סגמנטים מסוכנים יותר בשווקים.

המסחר התאפיין בעלייה קלה בתנודתיות, כאשר מדד התנודתיות של CBOE (VIX) טיפס 0.72% ל-15.29, אם כי נותר קרוב לרמות נמוכות היסטוריות.

הדולר נחלש כשמשקיעים מתמקמים בזהירות

מדד הדולר האמריקאי (DXY) ירד 0.35% ל-97.43, מה שהיווה נסיגה כאשר המשקיעים שקלו ירידה בתשואות האג״ח הממשלתיות והצטברות של זרמי מאקרו גלובליים. דולר חלש יותר העניק רוח גבית צנועה למניות רב-לאומיות, אך הדגיש את החששות המתמשכים לגבי קצב הצמיחה הכלכלית לקראת הרבעון האחרון של השנה.

המניות בקנדה כמעט ללא שינוי, ברזיל נסוגה

הביצועים בצפון אמריקה היו מעורבים מחוץ לארצות הברית. מדד S&P/TSX קומפוזיט בטורונטו ירד 0.08% ל-29,028.29, בלחץ סקטור האנרגיה והבנקים על רקע תנודות במחירי הנפט.

בדרום אמריקה, מדד בובספה (IBOVESPA) של ברזיל ירד 0.49% ל-141,937.50, ונחלש בהשוואה לעמיתיו האזוריים. המשקיעים בסאו פאולו נקטו זהירות על רקע חוסר הוודאות הפוליטי המתמשך וציפיות משתנות למדיניות מוניטרית, מה שפגע בתיאבון למניות ברזילאיות.

נקודות מפתח עבור משקיעים

• הטכנולוגיה נותרה המנוע המרכזי: העליות בנאסד״ק ממחישות המשך רוטציה אל מניות טכנולוגיה גדולות, גם כאשר תחזיות הריבית נשארות במוקד.
• התנודתיות מתגברת: העלייה הקלה במדד ה-VIX מצביעה על כך שמשקיעים מתחילים לגדר תיקי השקעות, אף כי תיאבון הסיכון נותר בעינו.
• חולשת הדולר תומכת בנכסים גלובליים: דולר חלש יותר לרוב מחזק סחורות ומניות שווקים מתעוררים, אם כי הנסיגה האחרונה לא תרמה לעליות בבובספה הברזילאי.
• תמונה אזורית מעורבת: בעוד וול סטריט רשמה עליות מתונות, המניות בקנדה ובברזיל התקשו, מה שממחיש פערים בין שווקי אמריקה.

מבט לשווקים קדימה

עם מדדי ארה״ב שממשיכים לעלות והדולר שאיבד גובה, הסנטימנט נותר אופטימי בזהירות. המשקיעים מאזנים בין פוטנציאל לעמידות כלכלית מתמשכת לבין רוחות נגד כמו לחצים אינפלציוניים, מדיניות הבנק המרכזי וסיכונים גיאופוליטיים.

הובלת הטכנולוגיה מוכיחה שוב את חשיבותה לשווקי ארה״ב, אך עלייה בתנודתיות מאותתת שסוחרים מתמקמים בצורה מגוננת יותר. במקביל, החולשה בברזיל מדגישה כיצד דינמיקות פוליטיות ומוניטריות מקומיות עשויות לנטרל את היתרונות של דולר חלש ונזילות גלובלית תומכת.

לקראת השבוע, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר פרסומי נתונים כלכליים בארה״ב, כולל נתוני אינפלציה ושוק העבודה, לצורך קבלת תמונה ברורה יותר לגבי כיווני המדיניות של הפדרל ריזרב. כל סימן להאטה באינפלציה עשוי לחזק את התרחיש השורי עבור המניות, בעוד הפתעות כלפי מעלה עלולות להגביר את התנודתיות.