הסוד המאוד לא סודי של באפט להשקעות בעלות תשואה גבוהה הוא השקעות ערך לטווח ארוך. הוא פרסם את הטיפ הזה כמעט בכל מדריך שלו ותמיד מעודד משקיעים לבחור מניות ערך – כך תוכלו להכיל מניות ערך בתיק ההשקעות שלכם בשוק ההון.

וורן באפט הא אחד המשקיעים הגדולים בהיסטוריה של שוק ההון, והוא שווה, נכון להיום בגיל 91, מעל 100 מיליארד דולרים. באפט התחיל את דרכו במשפחה אמידה בנברסקה, ארה”ב, ובגיל 26 לאחר סיום לימודי התואר השני שלו בכלכלה, מטעם אוניברסיטת קולומביה, פתח עם שותף ובמימון ההון האישי של משפחתו חברה מוגבלת קטנה לביצוע השקעות בשוק ההון. תשע שנים לאחר מכן, בשנת 1965, רכש באפט חברת טקסטיל משפחתית מפסידה בשם ברקשייר האת’ווי, והפך אותה לחברת ההשקעות המוצלחת ביותר בעולם. המנייה של ברקשייר האת’ווי, שנסחרה סביב מחיר של – 19 דולרים לכשנרכשה, נחשבת היום למנייה הבודדת היקרה ביותר בעולם עם מחיר של 429,202 דולרים. בחמש השנים האחרונות, השיגה חברת ההשקעות של האורקל מאומהה, על אף הפסדים משמעותיים בשל משבר הקורונה, תשואה של מעל 81% למשקיעים.

וורן באפט נחשב אחת הדוגמאות הבולטות ליעילות שבבחירת השקעות ערך. אסטרטגיית השקעות הערך היא אחת מהאסטרטגיות המובילות להשקעה לטווח ארוך בשוק ההון, כאשר המשקיע בוחר להוסיף לתיק ההשקעות שלו מניה שנמכרת במחיר מתחת לזה המשקף את שווייה האמיתי, ומחזיק בה עד שהיא ממצה את פוטנציאל הרווחים שלה. אסטרטגיה מובילה למעדיפים השקעות לטווח ארוך – היישר מתוך אמנת ההשקעות של אחד מאילי ההון הבולטים בבורסה.

מהי השקעת ערך?

השקעת ערך היא השקעה במניה של חברה שנמכרת מתחת לשווי השוק האמיתי שלה. השקעות ערך הן בדרך כלל השקעות לטווח ארוך, במהלכן המשקיע מחזיק בתיק ההשקעות שלו את המניה עד שמחירה מגיע למחיר שמשקף היטב את שווי השוק שלה.

הסיבה למחיר הנמוך של מניות ערך בעת הרכישה שלהן יכולה להיות אחת מני רבות: הודעות שהובילו לירידות בביקושים, עודף היצע נקודתי שמוביל לירידות ערך של כל הסקטור, דוחות רבעוניים שלא עמדו בציפיות, ועוד ועוד. הנקודה היא, שמשקיעי ערך מזהים מחירים המגלמים אפשרות לרווח – ומוסיפים אותן לתיק ההשקעות שלהם בהמתנה להתייצבות המחירים – כלפי מעלה.

מה בודקים לפני שמשקיעים במניות ערך?

כלל האצבע הראשון והקל ביותר לאיתור חברות מתאימות להשקעת ערך הוא המכפיל של החברה, המשקף את היחס בין שווי השוק של החברה לרווחים שלה בפועל. ככל שהמכפיל קטן יותר, כך יציבות חברה גבוהה יותר והזמן המשוער להחזרת ההשקעה הוא קצר יותר.

משקיעים שמחזיקים תיקי השקעות מנוהלים בבורסה בשווי של מיליוני שקלים ומעלה, כמו וורן באפט, משקיעים בכל מוצר סכומים גדולים ומבצעים בחינות נרחבות לפני ההשקעה, בין השאר נבדקים תזרים המזומנים של החברה וההתחייבויות שלה לטווח ארוך, היחס השוטף בין הנכסים וההתחייבויות, ה – ROE של החברה, הוא הרווח ביחס להון, ועוד ועוד.

ההשקעות הבולטות של וורן באפט

תיק ההשקעות של וורן באפט לשנת 2021 הוא לא סוד, והוא מפורסם במקורות רבים. בין המניות הבולטות של גורו ההשקעות, אפשר למצוא למשל את אלה:

• אפל – נכון לאוגוסט 2021, על פי המדווח 41% מתיק ההשקעות הכולל של ברקשייר האת’ווי מורכב ממניות של אפל, באפט מחזיק בכ – 887 מיליון מניות בסכום כולל של כ – 121 מיליארד דולרים.
• אמריקן אקספרס – מניות אלה מרכיבות כמעט 9% משווי תיק ההשקעות של באפט, בסכום כולל של כ – 25 מיליארדי דולרים
• קוקה קולה – קצת יותר מ – 7% מתיק ההשקעות, עם השקעה של כ – 21 מיליארדי דולרים
• קראפט היינץ (4.5% מהתיק)
• חברת האנרגיה שברון (0.83% מהתיק)

ועוד רבות. בסך הכל קל לראות שבאפט משקיע אסטרטגי במניות שאותן הוא מחזיק לאורך זמן.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.