על רקע ההמלצות שאנחנו שומעים בארץ ובעולם מאנליסטים בנוגע להגדלת הרכיב הדפנסיבי של תיק ההשקעות שלנו, קשה להתעלם מהזינוק המטאורי במחירים של מניית אל על, מניית חברת התעופה הלאומית של ישראל. רק החודש, כאמור, השלימה מניית אל על זינוק מטאורי של כ – 39.2%, ומאז תחילת השנה (2022) היא כבר טיפסה בלא פחות מאשר 88%. מה קורה עם מניית אל על והאם יש לכם ממנה בתיק ההשקעות שלכם?

מניית אל על מזנקת 

אל על היא כאמור חברת התעופה הלאומית של ישראל, ובשנתיים האחרונות שמענו על פיטורים, קשיים כלכליים וחבילות סיוע שמנות מטעם המדינה שעזרו לשמור את ראשה של חברת התעופה החבוטה מעל המים בתקופת קורונה, כשהתיירים והמטיילים בעולם נעלמו, מחירי הדלק זינקו וצי המטוסים והקברניטים של החברה בילה הרבה יותר על הקרקע מאשר בשמיים. בחמש השנים האחרונות, תשואת מניית אלעל היא שלילית בוהקת, עם ירידה של כמעט 80% במחירי המניות מאז אפריל 2017, אז נסחרה המניה סביב מחיר של 2,188 ₪, ועד היום, כשמחיר המניה נע סביב 311.5 ₪. 

את שנת 2020 התחילה אל על עם מחיר למניה של כ – 820 ₪, בסוף שנת 2020 היה מחיר המניה כ – 520 ₪ (ירידה של כ – 35%), ואת שנת 2021 סיימה אל על עם מחיר למניה של כ – 215 ₪ (ירידה במהלך שנת 2021 של כ – 59%). מאז סוף שנת 2021 ניראה שהמניה מתחילה להתאושש מרצף פחות מחמיא של ירידות שערים, עם עליה מאז ועד תחילת אפריל השנה של כ – 60%.

אבל מתחילת אפריל ועד עכשיו, עלתה המניה בסה”כ בכ – 40%, כשאנחנו מדברים על כשבועיים ימים בלבד. מחזורי המסחר היומיים של המניה עומדים על כשני מיליוני שקלים – מחזורי המסחר הגבוהים ביותר של הבורסה בתל אביב בימים אלה, כשמחזורי המסחר הכוללים סובבים סביב 150 – 200 מיליוני שקלים. 

מה הסיבה לעליית המחירים במניית אל על?

על פניו, אנחנו לא רואים סיבה כלכלית לזינוק המטאורי במחירי מניית אל על. החברה לא פרסמה דו”חות כספיים בתקופה האחרונה ולא פורסמו נתונים כלכליים, מחמיאים או אחרים, בנוגע למצב החברה או להתאוששות שלה לאחר מעל שנתיים של קשיים כלכליים משמעותיים.

אבל ביחד עם זאת, אולי די להעיף מבט על לוח הטיסות של נתב”ג או על השמיים ליד אזור נמל התעופה הבין לאומי שלנו. השמיים זרועים במטוסי אל על ושמני ההמראות והנחיתות עמוסים לעייפה. אכן, מאז תחילת אפריל חברת הטיסות הלאומית של ישראל חזרה לעבוד והיא מציעה כמות אדירה של טיסות לאלפי ישראלים שיוצאים לחופשה. לאחר שנתיים של מיעוט בטיסות, צורך בבדיקות קורונה והגבלות חריפות – ניראה שהישראלים חזרו לטוס, והם עושים זאת בעזרת חברת התעופה הלאומית הישראלית.

דיווחים של חברות תעופה מקבילות מסמנים על צמיחה של התחום

אחרי שנתיים של דשדוש מורכב ואטרקטיביות מופחתת בשוק התעופה, ב – 14 לאפריל פרסמה חברת דלתא איירליינס, חברת התעופה הראשונה לפרסם דו”חות כלכליים, את הדו”ח הכלכלי עם תוצאות הרבעון הראשון – והן טובות, ממש טובות. הפרסום של תוצאות הרבעון הראשון של דלתא איירליינס הקפיץ את מניית החברה בכ – 15.3% מאז פרסומו והשפיע על העניין שמגלים משקיעים במניות סקטור התעופה באופן כללי. 

האם זה הזמן להשקיע במניות אל על?

כפי שראינו, למניית אל על יש עוד דרך ארוכה לעשות עד שתתקן את ירידות המחירים של השנים האחרונות, וביחד עם זאת, לא מדובר על חברה יציבה בעלי רווחים סולידיים לטווחים ארוכים כך שהשקעה במניות אל על היא לא השקעה דפנסיבית.  כדאי לשמור את היד על הדופק ולהישאר מעודכנים בחדשות התעופה, במחירי הדלק ובמצב הקורונה שישפיעו כולם על הפריחה המחודשת בסקטור החבוט.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.