פרנקו-נבדה משיגה ביצועים כספיים שיא ברבעון השני של 2025

חברת פרנקו-נבדה מטורונטו הציגה רבעון שני מצוין לשנת 2025, שכלל הכנסות, רווחים ותזרים מזומנים מפעילות שיאים, כשהעלייה במחירי הזהב והרכישות האסטרטגיות היוו מנועי צמיחה מרכזיים. מנכ”ל החברה, פול ברינק, הדגיש את העמידות והגיוון בתיק הזכויות ותמלוגי הזרמת הרווחים של החברה, שהמשיכו לעלות על הציפיות.

אירועים כלכליים מרכזיים ומניעי צמיחה

נוף כלכלי ברבעון השני של 2025 עוצב על ידי מספר אירועים מרכזיים:

צמיחה היסטורית בהכנסות: החברה רשמה הכנסות של 369.4 מיליון דולר, עלייה של 42% לעומת רבעון שני 2024, בעיקר בזכות עליית מחירי הזהב והגברת הייצור מנכסי מתכות יקרות שנרכשו לאחרונה.

הרחבת התיק: רכישות בולטות במהלך הרבעון ואחריו כללו זכויות תמלוגים במכרה הזהב Côté של IAMGOLD באונטריו, פרויקט הזהב Arthur של AngloGold Ashanti בנבאדה, והגדלת החזקות ב-Gold Quarry של Nevada Gold Mines LLC. עסקאות אלה, בסך כולל של מעל 1.3 מיליארד דולר, מדגישות את מחויבותה של פרנקו-נבדה לצמיחה ארוכת טווח עם אופציות מרובות.

רווחים ותזרים מזומנים שיא: הרווח הנקי זינק ל-247.1 מיליון דולר (+211%), ותזרים המזומנים התפעולי הגיע ל-430.3 מיליון דולר (+121%), שניהם שיאים לחברה.

התפתחויות תפעוליות: החברה דיווחה על התקדמות משמעותית בפנמה, שכללה משלוח של 121,000 טון קונצנטרט נחושת מ-Cobre Panama והפחתה חלקית של הפסדי פחת קודמים הנוגעים לנכס זה.

תוצאות כספיות ברבעון השני של 2025 במבט כללי

בהשוואה לרבעון שני 2024:

• הכנסות: 369.4 מיליון דולר (+42%)

• אונקיות שווי זהב (GEO) שנמכרו: 112,093 (+2%)

• אונקיות נטו של GEO שנמכרו: 101,876 (+4%)

• תזרים מזומנים מפעילות שוטפת: 430.3 מיליון דולר (+121%)

• EBITDA מתואם: 365.7 מיליון דולר או 1.90 דולר למניה (+65%)

• רווח נקי: 247.1 מיליון דולר או 1.28 דולר למניה (+211%)

• רווח נקי מתואם: 238.5 מיליון דולר או 1.24 דולר למניה (+65%)

במחצית הראשונה של 2025 לעומת מחצית ראשונה של 2024:

• הכנסות: 737.8 מיליון דולר (+43%)

• אונקיות GEO שנמכרו: 238,678 (+2%)

• אונקיות נטו של GEO שנמכרו: 215,014 (+5%)

• תזרים מזומנים מפעילות שוטפת: 719.2 מיליון דולר (+93%)

• EBITDA מתואם: 687.6 מיליון דולר (+57%)

תיק נכסים, הרכב נכסים ורכישות אסטרטגיות

פרנקו-נבדה מתהדרת בתיק הזכויות ותמלוגי הזרמת הרווחים המגוון ביותר בענף, עם נכסים הכוללים זהב, כסף, פלטינה, עפרת ברזל, נפט וגז ומינרלים נוספים בפריסה גיאוגרפית רחבה:

• הרכב ההכנסות: ברבעון השני, 82% מההכנסות הגיעו ממתכות יקרות (70% זהב, 10% כסף, 2% מתכות קבוצה פלטינית), 14% מאנרגיה ו-4% מעפרת ברזל ונכסים נוספים.

• חלוקה אזורית: 86% מההכנסות הגיעו מאמריקה – 38% מדרום אמריקה, 12% ממרכז אמריקה ומקסיקו, 20% מקנדה ו-16% מארה”ב.

• רכישות בולטות בשנת 2025: פרויקט תמלוגי Arthur Gold בשווי 250 מיליון דולר, זכויות Gold Quarry ב-10.5 מיליון דולר בנבאדה, תמלוגי Côté Gold Mine בשווי 1.05 מיליארד דולר וחבילת מימון של 448.6 מיליון דולר למורכבות Porcupine באונטריו.

הישגים תפעוליים וביצועי נכסים

• Cobre Panama בפנמה: לאחר הפסקת ייצור ממושכת, פרנקו-נבדה קיבלה אישור לשלב השימור, וצופה כ-10,000 GEO ברבעון השלישי של 2025 ממשלוחים של קונצנטרט.

• מכרות בדרום אמריקה: ייצור חזק מתמשך בקנדלריה, אנטפאקאי (איחור ברבעון השני אך חזוי חזק ברבעון השלישי) ויאנקוצ’ה. שיפורים במפעל טוקנטינזיניו הגיעו לקיבולת השמה ביולי 2025.

• תפעול בקנדה: זכויות בתשלומי Hemlo ו-Musselwhite נהנו מעליית מחירי הזהב. Detour Lake ו-Macassa ראו פיתוח נכסים משמעותי, בעוד Greenstone הורידה את תחזית הייצור השנתית עקב עיכובים בהעלאת קצב.

• ארה”ב ומבט בינלאומי: פרויקטים ב-Copper World התקדמו עם קבלת היתרים ולימודי ישימות, ו-Western Limb בדרום אפריקה ו-Subika בגאנה הציגו צמיחה הקשורה למגמות הכרייה והסחורות.

תשואות לבעלי מניות ומצב הון

• גידול בדיבידנד: הוכרז דיבידנד רבעוני של 0.38 דולר למניה (עלייה שנתית של 5.6%) לרבעון הראשון של 2025, לתשלום ב-25 בספטמבר.

• מצב פיננסי חזק: החברה החזיקה ב-1.1 מיליארד דולר הון זמין נכון ל-30 ביוני 2025, התומך בהשקעות חדשות ובתשלומי דיבידנד אמינים.

מנהיגות בתחום הקיימות

פרנקו-נבדה שמרה על דירוגי קיימות מובילים בתעשייה מצד גופים כגון Sustainalytics ו-MSCI, ופרסמה את דוח הקיימות לשנת 2025, שכלל התחייבויות למעורבות בעלי עניין, יוזמות סביבתיות ויעדי הפחתת פליטות. החברה זכתה להכרה בפעם השלישית ברציפות כאחת מחברות 50 האזרחים התאגידיים הטובים ביותר בקנדה.

תחזית לעתיד

לשנת 2025 כולה, פרנקו-נבדה מנחה את היעדים הבאים:

• מכירות אונקיות שווי זהב (GEO) של מתכות יקרות: בין 385,000 ל-425,000

• מכירות אונקיות GEO כוללות: בין 465,000 ל-525,000

• הנחות למחירי סחורות: 3,250 דולר לאונקיית זהב, 37 דולר לאונקיית כסף, 1,300 דולר לפלטינה, 1,150 דולר לפאלדיום, 90 דולר לטון עפרת ברזל, 65 דולר לחבית נפט WTI, 3.00 דולר ל-MCF גז טבעי

סיכום

ביצועי פרנקו-נבדה ברבעון השני של 2025 מציבים סטנדרט חדש לענף זכויות ותמלוגי הזרמת רווחים המתמקדים בזהב. רכישות אסטרטגיות, דיבידנדים יציבים, מצוינות תפעולית ומנהיגות בתחום הקיימות מחזקים יחד את מעמדה המוביל בשוק ואת תחזית הצמיחה ארוכת הטווח שלה.