מסחר 14 בספטמבר: מניות תחת לחץ

ביום ראשון, 14 בספטמבר 2025, הסתיים המסחר בבורסה בתל אביב בטריטוריה שלילית בכל המדדים המרכזיים, כשהמשקיעים הפגינו זהירות לקראת פתיחת שבוע המסחר הגלובלי. מדד ת״א-35 ירד ב-0.85% ל-3,066.48 נקודות, כאשר רק 6 מניות עלו מול 29 שירדו. מדד ת״א-90 נחלש אף יותר, ואיבד 1.27% ל-3,358.17 נקודות, מה שממחיש את הלחץ על מניות הביניים. גם מדד ת״א-125 נסוג ב-0.96% ל-3,132.22 נקודות, עם 101 מניות בירידה מול 22 בלבד בעלייה.

מדדים סקטוריאליים שיקפו מגמה דומה. מדד הבנקים והביטוח ירד ב-1.03% ל-3,481.73 נקודות, על רקע חששות מתמשכים סביב אי-הוודאות בריבית. מדד סקטור-באלאנס איבד 1.26% ל-3,632.53 נקודות, מה שמעיד על לחץ רוחבי. במקביל, מדד ת״א-125 ערך רשם את הירידה החדה ביותר של היום, עם נפילה של 1.57% ל-3,511.62 נקודות, מה שמצביע על חולשה באסטרטגיות השקעה מבוססות ערך.

שווקי האג״ח מציעים יציבות

בניגוד למניות, המסחר באג״ח ב-14 בספטמבר שימש עוגן יציב. מדד אג״ח כללי נותר ללא שינוי ברמה של 411.87 נקודות, עם מחזור של למעלה ממיליארד ₪. האג״ח הקצרות הפגינו עמידות קלה: מדד אג״ח קצר עד שנה עלה ב-0.02%, מדד תל בונד A צמודות מדד הוסיף 0.02%, ומדד תל בונד 60 צמודות התחזק ב-0.01%. העליות הצנועות משקפות העדפה לנכסים דפנסיביים בתקופה של תנודתיות במניות.

גם המחזורים שיקפו שינוי בהעדפות המשקיעים. מחזור המניות עמד על 1.08 מיליארד ₪, בעוד שבאג״ח הגיע המחזור ל-1.27 מיליארד ₪ – מה שמצביע על זהירות גוברת וביקוש חזק יותר לניירות חוב כהגנה מפני אי-ודאות קצרה טווח.

סנטימנט המשקיעים והקשר הגלובלי

הירידות ביום ראשון התרחשו על רקע איתותים מעורבים בזירה הבינלאומית. המשקיעים עוקבים בדריכות אחרי נתוני האינפלציה בארה״ב, החלטת הריבית הקרובה של הפדרל ריזרב והתפתחויות גיאופוליטיות באירופה ובאסיה. מקומית, שוק תל אביב רגיש במיוחד לתנודות במטבע ולתשואות האג״ח, כאשר המוסדיים בוחנים התאמות בתיקים לקראת הרבעון הרביעי של 2025.

הביצועים החלשים של מניות הביניים במדד ת״א-90 מעידים כי תיאבון הסיכון נותר שברירי, עם העדפה לנזילות ולמאזן פיננסי יציב על פני פוטנציאל צמיחה. דפוס זה משתלב עם זהירות כללית בשווקים הגלובליים, שם ההון ממשיך לזרום לאג״ח ולחברות גדולות עם יסודות חזקים יותר.

תחזית ל-15 בספטמבר: למה לשים לב

לקראת יום שני, 15 בספטמבר 2025, יושפע שוק תל אביב מהתפתחויות הלילה באסיה ובאירופה, לצד החוזים העתידיים על המדדים בארה״ב. הנקודות המרכזיות למעקב כוללות:

• ציפיות הריבית: כל איתות חדש מבנק ישראל או מהפדרל ריזרב עשוי לגרום לתנודתיות הן באג״ח והן במניות.
• סיבוב סקטוריאלי: ייתכן שהמשקיעים ימשיכו לנוע לעבר סקטורים דפנסיביים, בעוד שהטכנולוגיה והפיננסים יישארו פגיעים לסנטימנט גלובלי זהיר.
• מומנטום בשוק האג״ח: עם התייצבות התשואות, הביקוש לניירות חוב עשוי להישאר גבוה, מה שיכול לאזן חולשה במניות.

בעוד ששוק תל אביב סיים את 14 בספטמבר במגמה חלשה, יום המסחר הבא מציע הזדמנויות למיצוב סלקטיבי. אם השווקים הגלובליים יספקו רוח גבית, ייתכן שהמניות המקומיות ימצאו נקודת תמיכה; עם זאת, אי-הוודאות סביב הריביות והסיכונים הגיאופוליטיים ממשיכים להעיב על התחזית.

סיכום

ה-14 בספטמבר שיקף טון זהיר בשוק המניות בתל אביב, כאשר המדדים המרכזיים ירדו ומניות הביניים הובילו את המגמה. האג״ח, לעומת זאת, שמרו על יציבות והדגישו אסטרטגיות גידור של המשקיעים. עם פתיחת המסחר ב-15 בספטמבר, המשקיעים יחפשו אותות מהשווקים הגלובליים ומהבנקים המרכזיים שיכוונו את הכיוון. לעת עתה, האיזון בין סיכון להגנה ממשיך לעמוד במרכז קבלת ההחלטות – ומעצב שבוע מכריע נוסף הן במניות והן באג״ח.