מחירי הנפט התאוששו בחדות ביום שני, כשהם מרחיבים את העליות מהשבוע שעבר, על רקע סימנים להקלה במתיחות הסחר בין ארצות הברית לסין שהציתו מחדש את התקווה לביקוש עולמי חזק יותר. נפט ברנט עלה מעל ל-88 דולר לחבית, בעוד שנפט מסוג WTI נע סביב 84 דולר, הודות לציפיות כי זרימת סחר חלקה יותר תתמוך בייצור ובצריכת האנרגיה בשתי הכלכלות הגדולות בעולם.

הפשרת הסחר מעוררת אופטימיות בביקוש

הרגשות בשווקים השתפרו לאחר שפקידים סינים רמזו כי בייג׳ין עשויה להסיר חלק מהמגבלות על ייבוא מוצרים חקלאיים וטכנולוגיים מארצות הברית, במסגרת מאמצים דיפלומטיים מחודשים. גורמים אמריקניים, כך דווח, הגיבו באופן חיובי ואף רמזו על אפשרות להפחתת מכסים על מוצרים סיניים נבחרים. אף שמדובר בצעדים ראשוניים בלבד, ההתפתחויות הספיקו כדי לעודד סוחרים להמר על ביקוש חזק יותר לנפט ברבעון הרביעי.

סין, יבואנית הנפט הגדולה בעולם, ניצבת תחת לחץ לעודד את הצריכה המקומית על רקע שוק נדל״ן חלש ויצוא מקרטע. האפשרות לשיפור בתנאי הסחר עשויה לתמוך בפעילות התעשייה ובתחבורה, ובכך להגדיל את צריכת האנרגיה. ״השווקים ממהרים לתמחר כל סימן של הפחתת מתיחות, במיוחד כשמדובר בתיאבון הייבוא של סין״, אמר אסטרטג סחורות בכיר ב-ING.

שווקי הנפט מקבלים תמיכה מאותות כלכליים רחבים יותר

הראלי במחירי הנפט קיבל דחיפה נוספת מחולשתו של הדולר האמריקני, שתומכת לרוב במחירי הסחורות הנקובות במטבע זה. מדד הדולר ירד לשפל של כשבועיים לאחר שנתוני אינפלציה אחרונים בארה״ב הצביעו על האטה מסוימת, מה שחיזק את ההערכות כי הפדרל ריזרב עשוי לשמור על קצב הורדות הריבית ואף להרחיב אותן בחודשים הקרובים.

עלויות מימון נמוכות יותר תומכות לרוב בפעילות תעשייתית וצרכנית, ובכך מגבירות בעקיפין את צריכת הדלקים. במקביל, יצרניות אופ״ק+ שומרות על קיצוצי ההיצע באדיקות, מה שמסייע לשמור על רמות מלאי נמוכות ברחבי העולם. אנליסטים בגולדמן זאקס ציינו כי נפט ברנט עשוי לבחון שוב את רמת ה-90 דולר אם נתוני הביקוש מסין ומארה״ב ימשיכו להשתפר עד סוף אוקטובר.

הסוחרים נותרו זהירים לנוכח סיכונים גיאו-פוליטיים

למרות הטון האופטימי, הסוחרים שומרים על זהירות נוכח חוסר הוודאות הגיאו-פוליטי. כל היפוך בשיחות הסחר או חידוש של מכסים אמריקניים עלול למחוק במהירות את הרווחים האחרונים. בנוסף, המתיחות במזרח התיכון והעלייה בעלויות השינוע דרך ים סוף ממשיכות להוות סיכון ליציבות ההיצע.

חברות אנרגיה בוחנות אם המחירים הנוכחיים מצדיקים הרחבת תפוקה. מפיקות הנפט מפצלי השמן בארה״ב נקטו באיפוק בחודשים האחרונים, כשהן מתמקדות ברווחיות ובהפחתת חוב במקום בהגדלת נפחים. גישה זהירה זו עשויה לתמוך ברמות מחירים גבוהות בטווח הקרוב.

בהמשך, השווקים יעקבו מקרוב אחר הצהרות סחר חדשות מוושינגטון ומבייג׳ין, לצד ישיבת אופ״ק+ הטכנית הבאה הצפויה בהמשך החודש. התקדמות מתמשכת בתחום הסחר עשויה לשנות את מוקד התנועה במחירי הנפט ממגמות שמקורן בהיצע לכאלו המונעות על ידי ביקוש, אך התנודתיות צפויה להישאר מאפיין מרכזי בשווקי הנפט עד סוף השנה.