עליות רחבות במניות בארה”ב עם התאוששות ביטחון המשקיעים

וול סטריט סיימה את המסחר בעוצמה, כאשר המדדים המרכזיים רשמו עליות רחבות בהובלת מניות הטכנולוגיה, הצריכה המחזורית והחברות הקטנות. מדד הנאסד”ק קומפוזיט זינק ב־2.21% לרמה של 22,694.61, הודות לביצועים חזקים של מניות טכנולוגיה ומוליכים למחצה מובילות. מדד S&P 500 עלה ב־1.56% לרמה של 6,654.72, בעוד שמדד דאו ג’ונס הוסיף 1.29% והגיע ל־46,067.58, כאשר המשקיעים אימצו השקפה אופטימית יותר כלפי רווחי החברות והתחזית הכלכלית.

מדד ראסל 2000, העוקב אחר חברות אמריקאיות קטנות, בלט עם זינוק של 2.83% — העלייה החדה ביותר כמעט מזה חודש. אנליסטים פירשו את הקפיצה כסימן לכך שהמשקיעים מתחילים להאמין מחדש בצמיחה המקומית ומתרחקים מעמדות הגנה.

״לאחר כמה ימי מסחר שהתאפיינו בזהירות, אנו רואים חזרה של סנטימנט ‘נטילת סיכון’ למרכז הבמה״, אמרה קרלה ג׳נינגס, אסטרטגית השווקים הראשית של Horizon Analytics. ״הראלי במניות הקטנות מעיד שהשווקים מתכוננים לתקופה של מומנטום כלכלי בסיסי חזק יותר.״

הירידה בתנודתיות: מדד ה־VIX צונח בחדות

התנודתיות בשווקים פחתה משמעותית, כאשר מדד התנודתיות של CBOE (VIX) צנח ב־12.42% לרמה של 18.97. הירידה החדה מצביעה על כך שהמשקיעים משיבים לעצמם ביטחון ביציבות שווקי המניות לאחר שבועות של מסחר תנודתי ואי־ודאות מאקרו־כלכלית.

תנודתיות נמוכה יותר נוטה לעודד משקיעים מוסדיים לחזור לעמדות מסוכנות יותר, ובכך לחזק את התנופה החיובית בשוק. אנליסטים ציינו כי הירידה במדד ה־VIX עולה בקנה אחד עם שיפור בנזילות ונתוני תעסוקה חזקים מהצפוי בארה”ב מתחילת השבוע.

עם זאת, כמה אסטרטגים הזהירו כי האופטימיות בשוק עלולה להיבחן אם נתוני האינפלציה או האיתותים מהפדרל ריזרב ישתנו באופן מפתיע. ״למרות שהסנטימנט השתפר, האתגר הבא יהיה לשמור על האופטימיות הזו מול נתוני אינפלציה מעורבים וציפיות משתנות לגבי הריבית״, אמר דיוויד קים, מנהל תיקים ב־Summit Global.

שווקי המטבעות והפערים האזוריים

במסחר במטבעות, מדד הדולר האמריקאי עלה ב־0.32% ל־99.29, מה שמעיד על ביקוש יציב לדולר על אף התיאבון הגובר לסיכון במניות. המהלך שיקף זהירות גלובלית נמשכת, במיוחד בשווקים מתפתחים, שבהם התנודתיות נותרת גבוהה.

בינתיים, מדד IBOVESPA הברזילאי עלה ב־0.88%, מה שמעיד על אופטימיות מתונה בשווקי אמריקה הלטינית על רקע מחירי סחורות תומכים ותחושת סחר משופרת. לעומת זאת, מדד S&P/TSX הקנדי ירד ב־1.38%, עקב חולשה במגזרי האנרגיה והחומרים, שבלמו את הרווחים במגזר הפיננסי.

הפער בין השווקים האמריקאיים והקנדיים מדגיש כיצד הדינמיקה המשתנה של מחירי הסחורות ממשיכה להשפיע על ביצועי הנכסים בצפון אמריקה. מחירי הנפט נותרו בטווח צר, בעוד שמחירי המתכות התעשייתיות נחלשו במעט — מה שמצביע על סימנים מעורבים לכלכלות התלויות במשאבים.

תחזית: האם הראלי יכול לשמור על התנופה?

לאחרונה, אנליסטים מצפים כי עמידות השוק תישען במידה רבה על נתוני האינפלציה הקרובים, תוצאות הרווח של חברות הטכנולוגיה הגדולות, והצהרות הפדרל ריזרב. עם שיפור בסנטימנט המשקיעים וירידה בתנודתיות, התנאים נראים חיוביים להמשך עליות — כל עוד הנתונים המאקרו־כלכליים תומכים.

״השאלה כעת איננה האם הראלי אמיתי, אלא האם הוא בר־קיימא״, אמרה ג׳נינגס. ״אם האינפלציה תמשיך להתמתן ורווחי החברות יישארו יציבים, ייתכן שנראה סיום חזק לרבעון.״

עם זאת, הסוחרים שומרים על זהירות בנוגע לשינויים אפשריים במדיניות או לזעזועים גיאופוליטיים שעלולים להפוך את המגמה במהירות. לעת עתה, עם זאת, וול סטריט ללא ספק השיבה לעצמה את מעמדה — לפחות במושב המסחר הזה — מונעת על ידי ביטחון מחודש ומעבר ברור חזרה להשקעות ממוקדות צמיחה.