ביוטק, לא בינה מלאכותית, מניע את תחיית שוק ההון של סן פרנסיסקו

סן פרנסיסקו, הידועה זה מכבר בחיות התרבותית ובחדשנות שלה, חווה כיום פריחה כלכלית בלתי צפויה — מונעת לא על ידי בינה מלאכותית, אלא על ידי ביוטכנולוגיה. ככל שהמשקיעים מעריכים מחדש את הפוטנציאל הכלכלי של העיר לאחר מגפת הקורונה, קבוצת מניות מקומיות חדשה מובילה את הדרך ומגדירה מחדש את הנרטיב ההשקעתי של אחת הערים האייקוניות בארצות הברית.

על פי סקירת ביצועים שערכה תוכנית Power Lunch של CNBC, בהתבסס על נתוני S&P Capital IQ ו־FactSet, התגלה דפוס מפתיע: חברות ביוטק שממוקמות בסן פרנסיסקו עקפו את הציפיות והניבו תשואות גבוהות במיוחד בשלושת החודשים האחרונים. חברות אלו, שרבות מהן מתמקדות בפיתוח טיפולים למחלות כרוניות ונדירות, הפכו לאחד ההימורים הרווחיים ביותר באזור.

בעוד שמגזר ההיי-טק הרחב יותר נמצא בתנודתיות על רקע שחיקת מרווחים ושינוי בסנטימנט המשקיעים, התחזקות מגזר הביוטכנולוגיה מדגישה את ערכה המתמשך של חדשנות מדעית — תחום שפחות חשוף לגחמות מחזוריות ויותר מבוסס על ביקוש ארוך טווח בתחום הבריאות והתרופות.

Nektar Therapeutics ועליית החדשנות הרפואית

בראש רשימת המובילים ניצבת חברת Nektar Therapeutics (NKTR), שמנייתה זינקה בכ־150% במהלך 90 הימים האחרונים. התקדמות החברה בפיתוח טיפולים חדשים לדרמטיטיס ולאלופציה אראטה (נשירת שיער אוטואימונית) עוררה מחדש את אופטימיות המשקיעים. על פי נתוני FactSet, תשעה אנליסטים העוקבים אחר החברה העניקו למניה מחיר יעד ממוצע של 93.60 דולר — המשקף פוטנציאל עלייה נוסף של כמעט 50% מהרמה הנוכחית.

“ההתעוררות של נקטר מדגישה כיצד חדשנות בטיפולים ממוקדים יכולה לייצר תשואות אקספוננציאליות, במיוחד כאשר היא מגובה בצנרת קלינית מוצקה,” אמר ליאם צ’ן, אנליסט מניות המתמחה בתחום הבריאות ב־Polaris Partners. “המשקיעים מחפשים סיפורי צמיחה מבוססי מדע — ולא נרטיבים ספקולטיביים.”

לצד נקטר, גם חברות כמו Maze Therapeutics, Olema Pharmaceuticals, Cytokinetics ו־Septerna נהנות מהתנופה במגזר הבריאות, על רקע כניסות הון מוסדי גוברות כאשר המשקיעים מחפשים הזדמנויות צמיחה הגנתיות בסביבה מאקרו־כלכלית תנודתית.

Sunrun, The RealReal ו־Planet Labs מצטרפות למגמה

מעבר לתחום הביוטק, גם חברות נוספות מסן פרנסיסקו נהנות מהתאוששות מרשימה. חברת Sunrun (RUN), המובילה בתחום פתרונות אנרגיה סולארית ואחסון ביתי, הכפילה את שוויה ברבעון האחרון, לאחר תקופה של תנודתיות גבוהה בתחילת השנה. מנכ”לית החברה, מרי פאוור, ציינה לאחרונה כי ההתרחבות של החברה לפתרונות אחסון אנרגיה באמצעות סוללות פתחה “שלב חדש של רווחיות,” המתואם עם הביקוש הגובר בארה”ב לאנרגיה מתחדשת על רקע עלויות חשמל גבוהות.

במקביל, The RealReal (REAL) זוכה לעניין מחודש מצד הצרכנים בשוק מכירת היוקרה המשומשת. מניית החברה נסחרת כעת מעט מעל מחיר היעד הממוצע של האנליסטים, מה שמעיד כי ייתכן שהראלי מתמתן — אך המודל העסקי מבוסס הקיימות ממשיך למשוך עניין ארוך טווח.

חברת Planet Labs (PL), המגדירה עצמה כחברת “מודיעין כדור הארץ,” רשמה כמעט הכפלה בערך מניותיה בשנה האחרונה, הודות לביקוש הגובר לדימות לווייני וניתוח נתונים בתחומים מגוונים — החל מחקלאות ועד ביטחון.

יחד, החברות הללו ממחישות את יכולתה של סן פרנסיסקו לחדש את עצמה כלכלית, גם כשהעיר ממשיכה להתמודד עם אתגרים חברתיים ותשתיתיים.

עיר ושוק בתהליך התחדשות

תחייתו הכלכלית של שוק סן פרנסיסקו משקפת את סיפור ההתאוששות הרחב של העיר — עמיד, מפתיע וחדשני באופיו. בעוד שהבינה המלאכותית נותרת נושא מרכזי בעמק הסיליקון, דווקא תחומי הביוטכנולוגיה, האנרגיה המתחדשת ומודיעין החלל הם שמובילים כיום את סיפור ההשקעות של העיר.

אנליסטים סבורים כי הגיוון הזה חיוני ליציבות ארוכת הטווח של האזור. “מה שקורה בסן פרנסיסקו משקף שינוי רחב יותר בהתנהגות המשקיעים,” אמרה מריסה אלונזו, אסטרטגית בכירה ב־Horizon Research. “אנחנו רואים מעבר מצמיחה שמונעת על ידי באזז — לצמיחה שמבוססת על מטרה ורווחיות אמיתית.”

בעוד ש־CNBC משדרת השבוע את Power Lunch היישר מהמפרץ, אור הזרקורים חוזר שוב לסן פרנסיסקו — עיר שמוכיחה כי גם לאחר שנים של טלטלות, החדשנות עדיין מניעה את הדופק שלה, הן תרבותית והן כלכלית.