וול סטריט מרחיבה רווחים על רקע תנופת צמיחה מחודשת

שווקי המניות בארצות הברית פתחו את השבוע במגמה חיובית, כאשר התיאבון לסיכון מצד המשקיעים התחזק. מדד הנאסד״ק קומפוזיט עלה ב-1.37% לרמה של 22,990.54, בהובלת קניות חזקות במניות טכנולוגיה ובחברות הקשורות לבינה מלאכותית. מדד S&P 500 הוסיף 1.07% לרמה של 6,735.13, ואילו מדד דאו ג’ונס עלה ב-1.12% ל-46,706.58 — יום שלישי ברציפות של עליות.

הראלי משקף שינוי בסנטימנט המשקיעים, כאשר השווקים מעריכים מחדש את עמידותה של הכלכלה ואת האפשרות שהפדרל ריזרב ישמור על שיעורי הריבית ללא שינוי עד סוף השנה. האופטימיות נתמכת בנתוני תעסוקה יציבים ובמגמות אינפלציה מתונות, אם כי חוסר הוודאות לגבי הצעד הבא של הבנק המרכזי נמשך. מדד התנודתיות של CBOE (VIX) עלה ב-2.25% ל-18.64, מה שמאותת כי על אף המומנטום החיובי, הסוחרים ממשיכים לתמחר סיכונים בטווח הקצר.

המניות הקטנות מובילות את המהלך כשהמשקיעים מגוונים מעבר לענקיות הטכנולוגיה

מדד ראסל 2000 זינק ב-1.95% לרמה של 2,499.91 — אחת העליות החזקות ביותר שלו בשבועות האחרונים. ביצועים אלה מצביעים על כך שהמשקיעים מרחיבים את חשיפתם מעבר למניות הטכנולוגיה הגדולות שהובילו את העליות של 2025.

אנליסטים מציינים כי ההתאוששות המחודשת במניות החברות הקטנות עשויה להצביע על גידול באמון בתנאי הכלכלה המקומית, במיוחד בענפים הקשורים לביקוש צרכני ולייצור תעשייתי. ראלי מאוזן יותר בין מגזרי השוק נחשב לעיתים קרובות כסימן להתאוששות יציבה ובריאה יותר. עם זאת, המשך עליות במניות הקטנות ידרוש אישור בצורת שיפור בצמיחת הרווחים ובתנאי הנזילות — שני גורמים שנמצאים במעקב הדוק.

שווקי העולם משקפים סנטימנט מעורב

שווקי המניות הגלובליים הציגו תמונה מעורבת. בקנדה עלה מדד S&P/TSX קומפוזיט ב-1.02% ל-30,416.44, בתמיכת מגזרי הפיננסים והאנרגיה, על רקע התייצבות מחירי הנפט לאחר תנודתיות בשבוע שעבר. לעומת זאת, מדד IBOVESPA של ברזיל ירד ב-0.15% לרמה של 144,286.84, עקב חששות ממדיניות פיסקלית מקומית חלשה וביקוש מופחת לסחורות מצד סין.

מדד הדולר האמריקני התחזק ב-0.28% לרמה של 98.86, על רקע ביקוש יציב למטבע האמריקני כאשר המשקיעים בעולם שקלו את רווחי המניות מול חוסר הוודאות הגיאופוליטית והאינפלציונית. עוצמתו המתונה של הדולר מדגישה את המתח הקיים בין השווקים — התלהבות מהמניות מול זהירות מאקרו זהירה.

תחזית שוק: איזון בין אופטימיות לזהירות

המשקיעים נכנסים לשלב קריטי כאשר עונת הדוחות לרבעון השלישי מתקרבת ונתונים כלכליים חדשים צפויים לבחון את האופטימיות האחרונה בשווקים. דו”חות האינפלציה והמכירות הקמעונאיות הקרובים בארה”ב ישחקו תפקיד מרכזי בעיצוב הציפיות לקראת ישיבת הפדרל ריזרב בדצמבר.

בעוד שהרחבת הראלי מעבר למניות הטכנולוגיה היא סימן מעודד, אנליסטים מזהירים כי שוויים גבוהים במיוחד וסיכונים גיאופוליטיים מתמשכים עלולים עדיין להגביל את פוטנציאל העלייה. נכון לעכשיו, הראלי של וול סטריט משקף אופטימיות זהירה — איזון בין אמון ביציבות הכלכלה לבין ערנות לסיכונים אפשריים של מדיניות או אינפלציה.