החל משנת 2008 כל שכיר במשק זכאי להפרשות לחיסכון פנסיוני, בקרן פנסיה או בכלי חיסכון אחר כגון קופת גמל. לכל עובד יש את הזכות לבחור את סוג החיסכון הרצוי לו וכך ניתן לבחור את קרן הפנסיה המתאימה לנו ביותר. משנת 2017 גם עצמאים מחויבים לדאוג לעצמם לחיסכון פנסיוני וצריכים לבחור בין כלי החיסכון השונים הבאים בחשבון. אם החלטנו שקרן פנסיה היא כלי החיסכון העדיף עלינו נצטרך לבחור קרן פנסיה מסוימת על מסלול ההשקעה המאפיין אותה. המסלולים הבולטים הקיימים הם, בין השאר, קרנות פנסיה במסלול מנייתי, קרנות פנסיה במסלולים כלליים וקרנות פנסיה במסלולי אג”ח. מסלול כללי ואג”ח נחשבים סולידיים והמסלולים המנייתיים נחשבים לנועזים וספקולטיביים יותר.
באופן כללי נעדיף בדרך כלל לבחור קרן פנסיה עם מדיניות השקעה המתאימה למשך הזמן שיש לנו לחסוך בה, ככל שיש לנו יותר שנים לחסוך כך ניתן להרשות לעצמנו ליטול יותר סיכון.

מדיניות ההשקעה מפורטת בתשקיף שמפרסם מנהל קרן הפנסיה. במדיניות ההשקעה מתוארת הפעילות שמתכוון מנהל קרן הפנסיה לבצע עם כספי החוסכים. משתנים נוספים שיש לקחת בחשבון בבואנו לבחור קרן פנסיה הם התשואה שהקרן השיגה בטווחי זמן שונים (בשנה האחרונה למשל) ובהשוואה לקרנות אחרות, גובה דמי הניהול ועוד.

רמת הסיכון של מסלול ההשקעה

באופן כללי רמת סיכון גבוהה מלווה גם בתשואה גבוהה יחסית לאורך זמן אולם גם בתנודתיות רבה. מי שלפניו עוד שנים רבות של חיסכון יכול להרשות לעצמו לבחור במסלול מסוכן, זאת מתוך הנחה שרכבת ההרים של עליות ומורדות תסתכם ביום המשיכה בתשואה גבוהה יחסית. עבור אדם מבוגר (שלפניו רק מעט שנים של חיסכון בקרן הפנסיה) עדיף מסלול סולידי כדי למנוע מצב של ירידות בתשואה דווקא לקראת מועד תום החיסכון ותחילת משיכת הכספים מקרן הפנסיה. חשוב להשוות בין מדדי הסיכון של הקרנות הבאות בחשבון מבחינתנו ובמיוחד להשוות את מדד שארפ עליו נרחיב בהמשך.

מדד שארפ

מדד שארפ מאפשר לנו לקבל מידע אודות היחס שבין רמת הסיכון לפוטנציאל לתשואה. ככל שערכו של מדד שארפ גבוה יותר כך הקרן הצליחה להשיג תשואה נאה יותר ותוך סיכון נמוך יותר. אם אנו מתלבטים בין שתי קרנות אשר מסלול ההשקעה שלהן דומה (למשל שתי קרנות אג”ח) ואשר התשואה שהשיגו בטווחי הזמן הרלוונטיים דומה (למשל 20% בחמש השנים האחרונות ו – 10% במהלך השנה האחרונה)

נתון חשוב נוסף שבכוחו להשפיע על בחירת קרן הפנסיה שלנו הוא גובה דמי הניהול. החוק מאפשר לגבות דמי ניהול בגובה של עד 6% מכל הפקדה ועד 0.5% מהסכום המצטבר בקרן. בפועל דמי הניהול נעים סביב 2.3% עבור כל הפקדה וסביב ה – 0.25% על הסכום שנצבר. בארבע קרנות הפנסיה של ברירת המחדל (אלה הנבחרות על ידי משרד האוצר במכרז  וששכירים מופנים אליהן אם אינם מעוניינים להתעמק ולבצע בחירה בעצמם) דמי הניהול הם נמוכים במיוחד.

משתנים נוספים שיסייעו בבחירת קרן פנסיה

ישנו מגוון של גורמים נוספים שכדאי לקחת בחשבון בבואנו לבחור קרן פנסיה בה מדיניות השקעה הרצויה לנו. בין היתר כדאי לדעת מיהו מנהל קרן הפנסיה ומה הוותק, הניסיון והיכולות המוכחות  שלו עד היום (כמה זמן הוא מנהל את הקרן המסוימת, מה הוותק הכללי שלו, מה הסיכוי שימשיך וינהל אותה ועוד). עוד כדאי להעניק תשומת לב להרכב העמיתים בקרן הפנסיה זאת מכיוון שבקרנות פנסיה העמיתים ערבים זה לזה ולכן עדיף שיגיעו מתחומים שונים במשק על מנת להשיג גיוון שיבטיח מפני אירוע שישפיע על מספר רב של עמיתים.

רוני מור