תשומת הלב של המשקיעים הופנתה ביום שלישי לרוטציית סקטורים, כאשר מדד S&P 500 הציג ביצועים מעורבים. מניות האנרגיה נהנו מעליית מחירי הנפט, בעוד חברות המדיה הגדולות התמודדו עם לחץ מכירות מחודש. המסחר היומי שיקף את המאבק בין אופטימיות מחזורית לבין אתגרים מבניים בענפים מסוימים, והותיר את תנועת המדד הכללי מוגבלת.

מניות הנפט מובילות את העליות על רקע עליית מחירי הנפט

מניות האנרגיה היו מבין המובילות של יום המסחר, כאשר מחירי הנפט טיפסו על רקע חששות בנוגע להיצע וביקוש עולמי יציב. יצרניות משולבות וחברות שירותי אנרגיה רשמו עליות, מה ששיקף ביטחון מחודש בפוטנציאל הרווחים הקשור לסחורות. העליות הגיעו לאחר דיווחים על ירידה במלאים, מה שהשקיעים פירשו כתומך במסלול המחירים בטווח הקצר. עם המשך המומנטום בחוזי הברנט וה-WTI, החוסן של הסקטור סיפק משקל נגד לחולשה בענפי הצריכה והמדיה.

ענקיות המדיה בלחץ

לעומת זאת, מניות הבידור פיגרו מאחור והכבידו על סנטימנט השוק הרחב. Warner Bros. Discovery ו-Paramount Global נחלשו, כאשר המשקיעים הטילו ספק ברווחיות ארוכת הטווח של פלטפורמות הסטרימינג על רקע עלויות תוכן הולכות וגדלות ותחרות גוברת מול יריבות גדולות יותר כמו Netflix ו-Disney. אנליסטים הדגישו חששות מחולשה בפרסום ומהיקפי חוב גבוהים, מה שהוסיף זהירות בקרב המשקיעים. הירידות ממחישות את הספקנות בשוק לגבי יכולתן של קבוצות המדיה המסורתיות להתאים את המודלים העסקיים שלהן באופן רווחי בנוף הדיגיטלי המשתנה.

דינמיקה רחבה יותר בשווקים

למרות החוזק בסקטור האנרגיה, מדד S&P 500 נסחר בעיקר ללא שינוי משמעותי, כאשר המשקיעים שקלו אותות סותרים. מצד אחד, דוחות החברות ממשיכים להצביע על תמיכה כללית, ונתוני שוק העבודה מצביעים על עמידות. מצד שני, חוסר הוודאות סביב מסלול הריבית של הפדרל ריזרב ומתח גיאופוליטי—במיוחד באזורים מפיקי אנרגיה—בלמו את תיאבון הסיכון. משקיעים ישראלים, החשופים במידה רבה לזרימות ההון מארה״ב, ממשיכים לעקוב מקרוב אחר דינמיקה זו, שכן מגמת וול סטריט מעצבת את הקצאות ההון הגלובליות.

לאורך השבוע הקרוב, המשקיעים יתמקדו בפרסום נתוני האינפלציה בארה״ב ובהצהרות הפדרל ריזרב לקבלת כיוון ברור יותר. אם מחירי האנרגיה יישארו ברמות גבוהות, הסקטור עשוי להמשיך לתמוך בעליות, אם כי עלויות תשומות גבוהות יותר עלולות ללחוץ על ענפי הצריכה. במקביל, יכולתן של חברות המדיה להרגיע את השווקים בנוגע לניהול חוב ואסטרטגיות רווחיות תהיה קריטית בקביעת האם הסקטור יתייצב או ימשיך לפגר. נכון לעכשיו, מדד S&P 500 משקף שוק הלכוד בין עוצמה סקטוריאלית לבין פגיעות מבניות.