בורסת תל אביב נפתחה ב-30 בדצמבר בטון זהיר, כאשר המשקיעים מנווטים בתקופת סוף שנה המאופיינת במסחר סלקטיבי ובקבלת סיכונים מתונה. מדדי המניות רשמו עליות צנועות במושב הבוקר, בעוד ששוקי האג”ח נשארים יציבים ברובם, מה שמשקף העדפת משקיעים לשימור הון לאור חוסר ודאות בנוגע להתפתחויות מקרו-כלכליות קצרות טווח ולמסלולי הריבית הגלובליים.

מניות מציגות חוזק סלקטיבי במדדים מרכזיים

מדד ת”א-35 הוביל את העליות המוקדמות עם עלייה של 0.33% ל-3,639.09 נקודות במחזור של 129.4 מיליון ש”ח, מה שמרמז על מיקוד המשקיעים ביציבות מניות הבכירות ובחוסן סקטוריאלי. מבין המדדים הרחבים יותר, ת”א-90 עלה בקצת ב-0.03% ל-3,780.47 נקודות, בעוד ת”א-125 עלה ב-0.26% ל-3,663.10 נקודות, בתמיכת מניות מובילות בסקטורים התעשייתיים והטכנולוגיים.

מניות בנקים ומניות ערך הציגו עליות מוגבלות, כאשר מדדי ת”א-125 בנקים ות”א-125 ערך רשמו עליות של 0.06% ו-0.80% בהתאמה. בסך הכל, מתוך 129 ני”ע שסחרו, 16 עלו, 35 ירדו ו-72 נותרו ללא שינוי, מה שמדגיש גישה זהירה של המשקיעים עם דגש על שימור הון ולא על מיקום אגרסיבי.

שווקי האג”ח משקפים יציבות לצד התאמות קלות

מסחר באג”ח נשאר ברובו יציב, כאשר מדד האג”ח הקצר ירד במעט ב-0.01% ל-464.93 נקודות, בעוד שמדד האג”ח הכללי All-Bond ירד ב-0.01% ל-420.34 נקודות. אג”ח צמודות למדדים הראו שינוי מזערי, כאשר מדד ת”א-125 ערך ירד ב-0.02% ל-3,986.01 נקודות, ואילו אג”ח צמודות 60 נותרו ללא שינוי ב-414.65 נקודות.

תנועות אלו מעידות על כך שהמשקיעים שומרים על עמדת הגנה בשוק האג”ח, במטרה להגביל חשיפה לסיכון משך החיים של האג”ח לאור תנודתיות ריבית עולמית. התאמות קלות במחירי האג”ח, יחד עם מחזורי מסחר יציבים – 202.3 מיליון ש”ח באג”ח קצרות טווח ו-43.2 מיליון ש”ח בסך כל מחזור האג”ח – משקפים זהירות מתמשכת ומיקוד סלקטיבי לפני עדכוני מדיניות אפשריים של הבנקים המרכזיים בשבועות הקרובים.

דינמיקת השוק ותובנות על מחזורי המסחר

סך מחזור המסחר במניות הגיע ל-130.6 מיליון ש”ח במושב הבוקר, עם 7 ני”ע עולה בת”א-35, 21 יורדים ו-7 ללא שינוי, מה שמדגים תחושת שוק ממוקדת וצפופה. מדד ת”א-125 סקטור איזון, עם 15 ני”ע עולה ו-33 יורדים, מדגיש עוד יותר אסטרטגיית הקצאה סלקטיבית בקרב משקיעים מוסדיים ופרטיים.

אנליסטים מציינים כי השוק נמצא בשלב מעבר, המאזן בין התאמות תיקי סוף שנה לבין ציפייה לשינויים אפשריים במדיניות מוניטרית עולמית. על אף שהעליות נותרות צנועות, פעילות המשקיעים מתמקדת במניות נזילות ואיכותיות, מה שמשקף דגש אסטרטגי על שימור הון והקצאה מותאמת סיכון.

מבט קדימה: ניווט התנודתיות והתזמון לסוף השנה

מבט קדימה, משתתפי השוק יעקבו מקרוב אחר מגמות הריבית העולמיות, תנועות מטבע והנתונים המקרו-כלכליים כדי לאותת כיצד לכוונן את החשיפה. מניות עשויות להמשיך להציג עליות סלקטיביות, במיוחד בסקטורים הגנתיים, בעוד אג”ח עלולות לחוות תמחור מחדש קל אם ציפיות הריבית ישתנו בצורה בלתי צפויה. מגבלות נזילות האופייניות לימים האחרונים של המסחר בשנה עלולות להעצים תנודתיות לטווח הקצר, מה שהופך ניהול תיקי השקעות פעיל והקצאה טקטית לחשובים במיוחד. המשקיעים צריכים להישאר עירניים להתפתחויות גלובליות ומקומיות אשר עשויות להשפיע על תחושת הסיכון, במיוחד כאשר השווקים עוברים לתחילת 2026.