שווקי המניות בארה״ב סיימו את יום המסחר כמעט ללא שינוי, כשהם משקפים עצירה במומנטום לאחר העליות האחרונות, על רקע עלייה בזהירות מצד המשקיעים. המדדים המרכזיים נעו סביב רמות אפסיות, בעוד מניות קטנות הציגו ביצועי חסר והוולאטיליות עלתה במעט. הנעילה המעורבת מרמזת על שוק הנמצא בשלב של התכנסות, ולא על תחילתה של תנועה כיוונית חדה.

וול סטריט ננעלת סמוך לאפס כאשר המומנטום נחלש

מדד S&P 500 ירד בשיעור של 0.03% לרמה של 6,929.94 נקודות, והחזיק מעט מתחת לשיאים האחרונים. המדד הפגין חוסן חרף לחץ מכירות מתון, מה שמעיד כי המשקיעים אינם ממהרים לצמצם חשיפה, אך גם מהססים להגדיל סיכון ברמות המחירים הנוכחיות.

מדד דאו ג׳ונס 30 ירד ב-0.04% לרמה של 48,710.97 נקודות, ושיקף חולשה קלה במניות תעשייה וצריכה. מניות הדגל סיפקו יציבות יחסית, אך היעדר זרזים משמעותיים שמר את המדד בטווח מסחר צר.

במקביל, מדד נאסד״ק ירד ב-0.09% לרמה של 23,593.10 נקודות, לאחר שמניות הטכנולוגיה חוו מימושי רווחים מתונים. הירידה הייתה מוגבלת, דבר המעיד כי מניות הצמיחה עדיין נתמכות, גם כאשר ההתלהבות מתקררת לאחר רצף עליות חזק.

מניות קטנות מפגרות כאשר מדד Russell 2000 נחלש

מדד Russell 2000 ירד ב-0.60% לרמה של 2,532.77 נקודות, והציג ביצועי חסר ביחס למדדים הגדולים. מניות קטנות רגישות יותר לשינויים בציפיות הכלכליות ובתנאי המימון, והירידה היום משקפת גישה זהירה כלפי חשיפה בסיכון גבוה יותר.

ביצועי חסר מתמשכים במניות קטנות מהווים לעיתים אות לנטילת סיכון סלקטיבית, שבה משקיעים מעדיפים חברות מבוססות על פני שמות הרגישים יותר למחזור הכלכלי.

קנדה נחלשת במתינות כאשר מדד TSX נסוג

בקנדה, מדד S&P/TSX Composite ירד ב-0.18% לרמה של 31,999.76 נקודות, תוך שהוא עוקב אחר הטון המאופק בשווקי ארה״ב. חולשה במניות פיננסים ובמניות הקשורות למשאבים הכבידה על המדד, אך הירידות נותרו מוגבלות.

למרות הירידה היום, מדד TSX ממשיך להיסחר סמוך לרמות גבוהות, דבר המצביע על התכנסות ולא על שינוי מגמה.

ברזיל מתחזקת במעט כאשר מדד IBOVESPA שומר על יציבות

שווקי המניות בברזיל הפגינו חוסן יחסי. מדד IBOVESPA עלה ב-0.28% לרמה של 160,909.52 נקודות, והמשיך להציג יציבות יחסית. אף שהעליות היו מתונות, המדד הקדים את מרבית המדדים בצפון אמריקה, בתמיכת סנטימנט מקומי יציב וזרימות סלקטיביות של משקיעים.

ביצועי ברזיל מדגישים את המשך הגיוון בזרימות ההון הגלובליות, גם כאשר שווקי ארה״ב עוצרים.

הוולאטיליות עולה במעט אך נותרת מרוסנת

מדד הוולאטיליות VIX עלה ב-0.89% לרמה של 13.59 נקודות. למרות העלייה, רמת הוולאטיליות נותרת סמוכה לשפל האחרון, דבר המעיד כי רמת החרדה בקרב המשקיעים עדיין מוגבלת.

סביבות של וולאטיליות נמוכה מאפיינות לרוב שווקים המדשדשים בטווח, כאשר סוחרים ממתינים לאותות ברורים יותר לפני נטילת פוזיציות משמעותיות.

הדולר האמריקאי מתחזק במעט

מדד הדולר האמריקאי עלה ב-0.09% לרמה של 98.03, והיווה רוח נגדית קלה לנכסי סיכון. העלייה המתונה משקפת ביקוש יציב לדולר, מבלי ליצור לחץ משמעותי על שווקי המניות או על שווקים מתעוררים.

שווקי המט״ח נותרו רגועים, ומחזקים את ההערכה כי ההתכנסות בשווקי המניות נובעת בעיקר ממיצוב ולא מלחץ מאקרו.

תחזית שוק: התכנסות מאותתת על שוק שלוקח נשימה

נעילת המסחר היום משקפת שוק שעוצר לנשום לאחר העליות האחרונות. כאשר הוולאטיליות נותרת נמוכה והירידות מוגבלות, המגמה הרחבה נותרת בעינה, אף שהמומנטום כלפי מעלה נחלש.

המשקיעים צפויים להמשיך להתמקד ב:

• נתוני אינפלציה ושוק העבודה
• הנחיות בנקים מרכזיים וציפיות לריבית
• רוחב השוק, ובפרט ביצועי מניות קטנות
• מגמות הוולאטיליות כאינדיקטור לסנטימנט

כל עוד הוולאטיליות אינה מזנקת באופן חד או שתנאי המאקרו אינם משתנים, השווקים עשויים להמשיך לנוע הצידה תוך המתנה לזרז הבא.