שווקי המניות בארה”ב ננעלו בירידות חדות ביום שישי, 27 בפברואר 2026, כאשר התנודתיות זינקה ולחצי המכירה התרחבו לרוחב סקטורים שונים. המדדים המרכזיים סיימו בטריטוריה שלילית, כאשר מניות קטנות ספגו את עיקר ההפסדים. העלייה החדה בתנודתיות הדגישה זהירות מחודשת מצד המשקיעים, וסיכמה שבוע תנודתי שהתאפיין בהתאוששויות ונסיגות לסירוגין.

התנודתיות מזנקת ומציתה מחדש סנטימנט של הפחתת סיכון

ההתפתחות הבולטת ביותר במהלך המסחר הייתה הזינוק בתנודתיות. מדד ה-VIX עלה ביותר מ-6 אחוזים, מה שמעיד על עלייה בביקוש להגנות מפני ירידות. תנודתיות גבוהה משקפת לרוב אי-ודאות מוגברת ועלולה להוביל להפחתת סיכון בתיקי השקעות, במיוחד בסגמנטים בעלי בטא גבוהה בשוק.

למרות שהתנודתיות עדיין נמוכה מהרמות הקיצוניות שנרשמו מוקדם יותר החודש, ההתאוששות מצביעה על כך שאמון המשקיעים נותר שברירי. השווקים נראים רגישים לאותות מאקרו ולשינויים במיצוב השקעות, מה שמגביל מומנטום עליות מתמשך.

המניות הקטנות והדאו מובילים ירידות רחבות היקף

מניות קטנות נשאו בעיקר הנטל של הירידות ביום שישי. מדד ראסל 2000 צנח בחדות, מה שמדגיש זהירות מחודשת כלפי חברות ממוקדות שוק מקומי ובעלות סיכון גבוה יותר. מניות קטנות נוטות להעצים את סנטימנט השוק הרחב, וחולשתן מרמזת על קיטון חשיפה רחב יותר מצד המשקיעים.

גם מדד דאו 30 ירד ביותר מ-1 אחוז, על רקע חולשה במניות תעשייה ופיננסים. מניות הבלו-צ’יפ, שסיפקו יציבות יחסית מוקדם יותר השבוע, לא הצליחו להגן על השוק הרחב מפני לחץ הירידות.

מניות הטכנולוגיה ממשיכות בנסיגה

מניות הטכנולוגיה המשיכו להתקשות, כאשר מדד נאסד”ק ירד בכמעט 1 אחוז. מניות צמיחה נותרות רגישות לתנודתיות ולשינויים בתנאים הפיננסיים. ההמשך בנסיגה בטכנולוגיה מדגיש את היסוס השוק להתחייב באגרסיביות לסקטורים בעלי מכפילים גבוהים על רקע סנטימנט סיכון משתנה.

גם מדד S&P 500 ירד, כשהוא מושפע מחולשה ברכיבי טכנולוגיה וסקטורים מחזוריים. אף שההפסדים היו מתונים יחסית בהשוואה למניות קטנות, האופי הרחב של הירידות מצביע על מיצוב זהיר לקראת השבוע החדש.

קנדה וברזיל משקפות את חולשת ארה”ב

שווקי קנדה ירדו יחד עם שווקי ארה”ב, כאשר מדד S&P/TSX Composite רשם ירידה מתונה. חולשה בסקטור הפיננסים והמשאבים תרמה לירידות, ומשקפת רגישות לציפיות לצמיחה גלובלית.

מדד IBOVESPA הברזילאי ירד ביותר מ-1 אחוז, מה שמדגיש פגיעות של שווקים מתעוררים כאשר התנודתיות עולה. למרות היחלשות קלה של הדולר האמריקאי — שבדרך כלל תומכת בשווקים מתעוררים — סנטימנט של הפחתת סיכון העיב על הביצועים האזוריים.

הדולר נחלש במעט אך מספק הקלה מוגבלת

הדולר האמריקאי נחלש במעט במהלך המסחר. אף שדולר חלש עשוי לתמוך ברווחי חברות רב-לאומיות ובשווקים מתעוררים, הירידה המתונה לא הספיקה כדי לקזז את השפעת העלייה בתנודתיות והפחתת הסיכון במניות.

שווקי המט”ח נותרו יציבים יחסית, אך התנודתיות ממשיכה לשלוט בסנטימנט בשווקי המניות.

תחזית: תנאים תנודתיים נמשכים

נעילת יום שישי מחזקת את התמה של תנאי שוק לא אחידים. ראליים ונסיגות לסירוגין מצביעים על קונסולידציה ולא על מגמה כיוונית ברורה. תנודתיות גבוהה והובלה סקטוריאלית מתחלפת מעידות כי המשקיעים נותרים זהירים, מאזנים בין אופטימיות לגבי התייצבות לבין חשש מסיכונים מתמשכים.

בטווח הקרוב, גורמים מרכזיים למעקב כוללים מגמות תנודתיות, ביצועי מניות קטנות ושינויים בהובלה סקטוריאלית. ירידה מתמשכת ב-VIX עשויה לסייע בהשבת אמון, בעוד שזינוקים נוספים בתנודתיות עלולים להשאיר את השווקים בטווח מסחר מוגבל. עם סיום פברואר, מיצוב ממושמע ותשומת לב לאותות מאקרו נותרים קריטיים.