שווקי אסיה נפתחים בעליות במסחר הבוקר של יום שלישי כאשר תיאבון הסיכון האזורי מתחזק

נקודות מפתח:

• דרום קוריאה ויפן מובילות את העליות, כאשר המומנטום בשווקי המניות מואץ ברחבי צפון־מזרח אסיה
• מתגלה פער בין שווקי המניות לשווקי המט”ח, עם היחלשות של הין והדולר האוסטרלי
• סין והונג קונג מפגינות חולשה יחסית, על רקע אי־ודאות מדיניות ולחצי תנועות הון

שווקי אסיה נפתחו בבוקר יום שלישי, 3 בפברואר, במומנטום חיובי חזק במדדים האזוריים המרכזיים, דבר המצביע על התחזקות מחודשת בתיאבון הסיכון בקרב משקיעים גלובליים ואסייתיים. עוצמת שווקי המניות מונעת משילוב של התייצבות מקרו־כלכלית, שיפור בציפיות לרווחיות החברות, ורוטציה לסקטורי צמיחה וסקטורים מחזוריים, בעוד ששווקי המט”ח משקפים אי־ודאות מתמשכת סביב מסלולי המדיניות המוניטרית ותנועות ההון.

צפון־מזרח אסיה מובילה את הראלי האזורי בשווקי המניות

שווקי המניות בצפון־מזרח אסיה מכתיבים את קצב המסחר, כאשר מדד KOSPI Composite של דרום קוריאה מזנק ב־4.19% לרמה של 5,157.27 נקודות — אחד המהלכים היומיים החזקים ביותר באזור בחודשים האחרונים. העלייה משקפת חידוש זרימות הון מוסדיות למניות בתחומי השבבים, הטכנולוגיה והתעשייה, הנתמכות בציפיות לשיפור במחזורי הביקוש הגלובליים ובהתחזקות דינמיקת היצוא. במקביל, מדד Nikkei 225 היפני מטפס ב־2.63% לרמה של 54,040.96 נקודות, וממשיך מגמת עלייה רב־חודשית המונעת מרפורמות תאגידיות, זרימות הון זרות, ושיפור בתחזיות הרווחיות בענפי הייצור, האוטומציה והפיננסים. עוצמה זו משקפת עלייה באמון המשקיעים בכלכלות המפותחות של אסיה, כאשר ההון הגלובלי מחפש יציבות, נראות רווחית ועומק נזילות.

עליות רוחביות ברחבי אסיה־פסיפיק, ופערים בין מניות למטבעות

הראלי אינו מוגבל לצפון־מזרח אסיה בלבד. מדד S&P/ASX 200 האוסטרלי עולה ב־1.28% לרמה של 8,890.90 נקודות, נתמך בעוצמה בסקטורי הפיננסים, האנרגיה והחומרים, בעוד שמדד S&P BSE Sensex ההודי מטפס ב־1.17% לרמה של 81,666.46 נקודות, ומשקף אופטימיות מתמשכת סביב הצמיחה המקומית, השקעות בתשתיות והתרחבות מבוססת צריכה. עם זאת, שווקי המט”ח מציגים תמונה שונה. מדד הדולר האוסטרלי יורד ב־0.29%, ומדד הין היפני נחלש ב־0.53%, דבר המדגיש לחצים מתמשכים הנובעים מפערי ריביות ודינמיקת תשואות גלובלית. פער זה בין עוצמת שווקי המניות לחולשת המטבעות מצביע על כך שזרימות ההון ממוקדות בנכסי מניות ולא בזרימות רוחביות רחבות, כאשר משקיעים מכוונים לתשואות נכסים תוך גידור חשיפות מטבע. עבור משקיעים גלובליים וישראלים, מגמה זו מדגישה את החשיבות של ניהול חשיפת מט”ח כחלק מאסטרטגיית השקעה בשווקי אסיה.

סין והונג קונג מפגרות מאחור כאשר אתגרי מדיניות ואמון נמשכים

בניגוד לראלי האזורי הרחב, שווקי סין והונג קונג מפגינים ביצועי חסר. מדד Hang Seng יורד ב־2.23% לרמה של 26,775.57 נקודות, בעוד שמדד SSE Composite נחלש ב־2.48% לרמה של 4,015.75 נקודות. ירידות אלו משקפות זהירות מתמשכת מצד משקיעים סביב מסלול ההתאוששות הכלכלית של סין, כיוון המדיניות הרגולטורית ויציבות תנועות ההון. חרף צעדי תמרוץ ממוקדים ותמיכה נזילותית, האמון בהאצה בת־קיימא של הצמיחה נותר שברירי, במיוחד בענפי הנדל”ן, הפיננסים והצריכה. עבור האזור כולו, מצב זה יוצר פיצול מבני: הון צמיחה נודד לשווקים הנתפסים כמבוססי רפורמות ויציבים מוסדית, בעוד שנכסים החשופים לסין ממשיכים להתמודד עם שחיקת מכפילים והתרחבות פרמיית הסיכון.

תחזית שווקים: גורמים מרכזיים למעקב בהמשך

בהמשך היום והתקופה הקרובה, המשקיעים יתמקדו בנתוני מאקרו, באיתותי בנקים מרכזיים ובדפוסי זרימות הון כדי להעריך את עמידות הראלי בשווקי אסיה. הסיכונים המרכזיים כוללים תנודתיות אפשרית הנובעת מציפיות לריביות גלובליות, התפתחויות גיאופוליטיות וחוסר יציבות בשווקי המט”ח — במיוחד אם תימשך היחלשות הין או מטבעות של שווקים מתעוררים. במקביל, מתפתחות הזדמנויות בסקטורים הקשורים לשרשראות אספקה טכנולוגיות, פיתוח תשתיות, מעבר אנרגטי ומוקדי ייצור אזוריים. עבור משקיעים גלובליים וישראלים, המסחר הנוכחי מדגיש תמה אסטרטגית ברורה: חשיפה סלקטיבית לשווקי אסיה חזקים מבנית, בשילוב ניהול סיכוני מט”ח קפדני וגיוון סקטוריאלי, תהווה מפתח לניווט בשלב הבא של מחזור השווקים האסייתי המתפתח.