שווקי המניות באירופה פתחו את יום המסחר הראשון של השנה החדשה ביום חמישי, 2 בינואר, בנימה זהירה אך חיובית, כאשר המשקיעים חזרו לפעילות לאחר חופשת החגים. עליות מוקדמות במדדי הליבה של גוש האירו הצביעו על אופטימיות מחודשת, בעוד שמדדים אחרים נותרו יציבים – ביטוי למיצוב מדוד ולא לנטילת סיכון אגרסיבית. עם חזרת הנזילות בהדרגה והסטת המיקוד אל תחזיות כלכליות לשנת 2025, השווקים פתחו את השנה ביציבות ולא בתנודתיות.

Euro Stoxx 50 וה-DAX קובעים את הטון למסחר בתחילת השנה

מדד Euro Stoxx 50 עלה ב-0.69% לרמה של 5,791.41 נקודות, והמשיך את המומנטום שנרשם בסוף דצמבר. העלייה נתמכה בחוזקה במניות פיננסים, תעשייה וטכנולוגיה נבחרות, כאשר משקיעים הפגינו נכונות להגדיל חשיפה למניות גדולות בגוש האירו. המהלך משקף אופטימיות כי הקלה בלחצי האינפלציה ותחזית מדיניות צפויה יותר עשויות לתמוך בצמיחת רווחים בשנה הקרובה.

גם מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-0.57% לרמה של 24,490.41 נקודות, ושמר על מיקומו החזק סמוך לשיאים האחרונים. חברות תעשייה ויצוא בלטו לטובה, על רקע ציפיות לשיפור בתנאי הביקוש ואפשרות שיציבות במטבע תסייע לכושר התחרות. ביצועי ה-DAX מדגישים את השפעתה המתמשכת של גרמניה על הסנטימנט הכללי באירופה עם כניסת השווקים לשנה החדשה.

ביצועים שטוחים משקפים מיצוב זהיר של משקיעים

בשאר אירופה, פעילות המסחר הייתה מאופקת במיוחד. מדד FTSE 100 סיים ללא שינוי ברמה של 9,931.38 נקודות, כאשר עליות במגזרים דפנסיביים קוזזו על ידי חולשה במניות מחזוריות. עם פתיחת השווקים בבריטניה לאחר החגים, משקיעים העדיפו לשמור על פוזיציות קיימות ולהמתין לאיתותים מאקרו-כלכליים ברורים יותר.

גם מדד CAC 40 הצרפתי נסגר ללא שינוי ברמה של 8,149.50 נקודות, תוך התכנסות לאחר העליות שנרשמו בסוף השנה. חוזקה במניות יוקרה ופיננסים קוזזה על ידי חולשה במניות תעשייה וצריכה, והשאירה את המדד יציב. באופן דומה, מדד Euronext 100 סיים ללא שינוי ברמה של 1,720.69 נקודות, והדגיש את ההפוגה האזורית עם חזרת פעילות המסחר בהדרגה לשגרה.

מדד MSCI Europe ירד קלות ב-0.01% לרמה של 2,642.59 נקודות, מה שמעיד כי העליות בליבת גוש האירו קוזזו ברובן על ידי ביצועים חלשים יותר בשווקים אחרים. הקריאה השטוחה במדד האזורי מחזקת את ההערכה כי משקיעים חוזרים לשוק באופן סלקטיבי, ולא מאמצים סיכון רחב בשלב מוקדם זה של השנה.

שוקי המט״ח נותרים יציבים כשהמשקיעים מביטים קדימה

שוקי המטבע סיפקו רקע רגוע לפתיחת המסחר. מדד הליש״ט עלה ב-0.06% ל-134.74 נקודות, ומשקף ביטחון מתון בתחזית הכלכלית של בריטניה ככל שהמשקיעים מעריכים את הצמיחה והמדיניות לשנה הקרובה. מדד האירו ירד קלות ב-0.02% ל-117.46 נקודות, תנועה שהשפעתה על סנטימנט המניות הייתה מוגבלת.

היציבות במטבעות מצביעה על כך שהמשקיעים מרגישים בנוח עם הנחות המדיניות המוניטרית הנוכחיות, וממתינים לנתונים כלכליים קרובים ולהכוונת הבנקים המרכזיים לפני קבלת החלטות כיווניות משמעותיות יותר. סביבת תנודתיות נמוכה זו תמכה בפתיחה מדודה של שוקי המניות ברחבי האזור.

תחזית

עם התקדמות ינואר, צפויים שווקי אירופה לקבל כיוון ברור יותר ככל שהנזילות חוזרת ונתונים כלכליים מרכזיים מתחילים לעצב את הציפיות לשנת 2025. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר נתוני אינפלציה, מדדי פעילות עסקית והודעות מהבנקים המרכזיים כדי להבין את קצב הצמיחה ואת תזמון התאמות המדיניות האפשריות. בין הסיכונים: ביקוש גלובלי לא אחיד, אי-ודאות גיאופוליטית ופוטנציאל לחזרת תנודתיות עם איפוס הפוזיציות לאחר החגים. מנגד, הזדמנויות נותרות במניות גדולות ואיכותיות, בפיננסים ובתעשייה, שנהנות מיציבות והתאוששות הדרגתית. פתיחת השנה בנימה יציבה מצביעה על כך שמניות אירופה עשויות ליהנות מהתחלה מדודה אך חיובית ל-2025, עם חזרה למיקוד ביסודות וברווחיות.