שווקי ההון בישראל ננעלו ביום חמישי, 8 בינואר 2026, בירידה מדודה, לאחר שהמשקיעים עצרו להערכת מצב בעקבות הראלי שנרשם בתחילת השנה. המסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב התאפיין בטון זהיר יותר, כאשר המניות נחלשו במרבית המדדים והאג”ח נסוגו קלות, מה שמעיד על שלב של עיכול רווחים ולא על שינוי מגמה רחב.

מניות גדולות נסוגות כשה־TA-35 מתכנס סמוך לשיאים האחרונים

מדד TA-35 ירד ב־0.40 אחוז ונסגר ברמה של 3,830.54 נקודות, תוך החזרת חלק קטן מהעליות החזקות שנרשמו מוקדם יותר השבוע. רוחב השוק בתוך המדד היה מעורב, עם 18 מניות יורדות לעומת 14 עולות, מה שמצביע על מימושים סלקטיביים ולא על מכירה רוחבית. מחזור מסחר של כ־2.38 מיליארד שקלים מעיד על המשך מעורבות של משקיעים, גם כאשר המומנטום נרגע.

הנסיגה במניות הכבדות מרמזת כי המשקיעים בוחנים מחדש את רמות התמחור לאחר ההתקדמות המהירה בתחילת השנה. מניות פיננסים ותעשייה, שהובילו את הראלי, היו בין אלו שספגו לחץ מתון. עם זאת, עומק הירידה נותר מוגבל, מה שמעיד כי הלחץ נותר מסודר וללא סימני מצוקה או פירוק כפוי.

מניות בינוניות והשוק הרחב מציגים רוחב חלש יותר

החולשה הייתה בולטת יותר מעבר למניות הגדולות. מדד TA-90 ירד ב־0.48 אחוז, בעוד מדד TA-90 והבנקים יחד נסוג ב־0.38 אחוז. בשני המדדים מספר היורדות עלה משמעותית על מספר העולות, מה שמעיד על גישה הגנתית יותר כלפי מניות מוכוונות צמיחה וחברות הפועלות בעיקר בשוק המקומי.

מדד TA-125 ירד ב־0.39 אחוז, עם 75 מניות יורדות לעומת 42 עולות. מניות הערך בלטו בחולשתן, כאשר מדד TA-125 Value ירד ב־0.55 אחוז, ואילו מדד האיזון הסקטוריאלי (TA Sector-Balance) איבד 0.29 אחוז. דפוס זה מצביע על כך שהמשקיעים נעשים סלקטיביים יותר, מבצעים רוטציה מהמנצחות האחרונות ובוחנים מחדש חשיפה לאחר גל האופטימיות הראשוני שאפיין את פתיחת השנה.

מחזור המסחר הכולל במניות הסתכם בכ־4.62 מיליארד שקלים, נמוך מהימים הקודמים אך עדיין ברמה בריאה. הירידה במחירים לצד שמירה על מחזורי מסחר תומכת בהערכה כי השוק מצוי בשלב של התכנסות ולא באיבוד עניין.

שוקי האג”ח נסוגים קלות עם עלייה בזהירות

שוק האג”ח שיקף טון זהיר דומה. אגרות חוב קצרות טווח ננעלו ללא שינוי, בעוד מדד האג”ח הכללי ירד ב־0.08 אחוז. גם האג”ח הצמודות נחלשו מעט, כאשר תל בונד צמוד א’ ירד ב־0.02 אחוז ותל בונד 60 צמוד ירד ב־0.07 אחוז.

מחזור המסחר באג”ח הגיע לכ־4.93 מיליארד שקלים, גבוה ממחזור המסחר במניות, מה שמעיד על התאמות פעילות בתוך אפיק האג”ח. הירידות המתונות מצביעות על התאמת מח”מ וחשיפה, ולא על בריחה לנכסים בטוחים, בהתאם לסביבת שוק של התכנסות וכיול מחדש ולא של עלייה בלחץ.

בהמשך, המשקיעים יעקבו האם הירידה הנוכחית תישאר מוגבלת או תתפתח לתיקון עמוק יותר. בין הגורמים המרכזיים למעקב: רוחב השוק, הנהגה מצד הבנקים והמניות הגדולות, והתפתחויות בשווקים הגלובליים שעשויות להשפיע על הסנטימנט המקומי. הזדמנויות עשויות להיווצר אם שלב ההתכנסות יוביל לחידוש צבירה ברמות אטרקטיביות יותר, בעוד שהסיכון יגבר אם הלחץ יעמיק ושוקי האג”ח ייחלשו מעבר לכך. הימים הקרובים צפויים להבהיר האם שוק המניות הישראלי חוזר למומנטום החיובי של תחילת השנה או ממשיך לנוע הצידה כאשר המשקיעים בוחנים מחדש את המיצוב.