מניית Tempus AI זינקה ביותר מ-10% לאחר שההנהלה סיפקה למשקיעים תמונה ברורה יותר של מסלול הצמיחה ארוך הטווח של החברה, וטענה כי ניתן לשמור על צמיחה שנתית של לפחות 25% במשך שנים. הדברים נאמרו בזמן שהמשקיעים בחנו מחדש את עמידות הצמיחה של חברת ה-AI בתחום הבריאות, שבה אבחון, נתונים קנייניים ובינה מלאכותית מתחברים יותר ויותר למודל עסקי רחב יותר.

ההנהלה מזהה הזדמנות לצמיחה של 25% לאורך שנים

המנכ״ל והמייסד Eric Lefkofsky אמר כי Tempus מעדיפה להפעיל עסק שצומח ב-25% במשך עשור על פני עסק שמתרחב ב-35% במשך כמה שנים בלבד. האסטרטגיה משקפת דגש על בניית מודל צמיחה בר-קיימא, במקום למקסם את ההתרחבות בטווח הקצר.

Tempus כבר העלתה את תחזית ההכנסות שלה ל-2026 ל-$1.595–$1.605 מיליארד, המשקפת צמיחה שנתית של כ-25%. דברי ההנהלה האחרונים מצביעים על כך שהחברה רואה אפשרות לשמור על קצב צמיחה דומה גם מעבר ל-2026, ככל שמוצרים חדשים, שיפור בהחזרים והזדמנויות הקשורות לנתונים מרחיבים את השוק הפוטנציאלי.

האבחון והנתונים מספקים שני מנועי צמיחה מרכזיים

Tempus דיווחה על הכנסות של $382.5 מיליון ברבעון השני, עלייה של 22% לעומת השנה הקודמת. פעילות האבחון הניבה $289.3 מיליון, המשקפים צמיחה של 20% לעומת השנה הקודמת, בעוד שהיקף בדיקות האונקולוגיה עלה ב-31%. גם בדיקות שארית המחלה המולקולרית המשיכו לצמוח והגיעו ל-9,000 בדיקות במהלך הרבעון, לעומת 6,500 ברבעון הקודם.

פעילות הנתונים מתרחבת בקצב מהיר אף יותר. ההכנסות מ-Data and Applications עלו ב-28% לעומת השנה הקודמת ל-$93.2 מיליון, בעוד שההכנסות מ-Insights עלו ב-36%. Tempus גם חתמה על רישיונות חדשים בתחום Data and Applications בהיקף של כ-$200 מיליון, ובכך חיזקה את תפקידם של מאגרי הנתונים הקליניים והגנומיים הקנייניים שלה באסטרטגיית הצמיחה של החברה.

החזרים ו-AI עשויים להאריך את מסלול הצמיחה

אחד הטיעונים המרכזיים של ההנהלה הוא שהצמיחה בהכנסות יכולה להגיע לא רק מגידול במספר הבדיקות, אלא גם משיפור בתמחור. Tempus מסרה כי אישור ה-FDA לגרסה המזהה גידולים בלבד של בדיקת xT שלה אמור לאפשר לחברה להעביר את הפלטפורמה לתמחור ADLT, מה שעשוי להוסיף כ-$80 מיליון עד $100 מיליון להכנסות השנתיות. מוצר הביופסיה הנוזלית של החברה נמצא גם הוא בבחינה של ה-FDA.

במקביל, החברה מרחיבה את יכולות ה-AI שלה. Tempus העבירה ל-AstraZeneca את מודל ה-foundation הראשון שלה בתחום האונקולוגיה, וממשיכה לפתח מוצרי בריאות מבוססי AI המשתמשים בספריית הנתונים המולטימודלית הגדולה שלה. החברה גם הסכימה לרכוש את Personalis, עסקה שצפויה להרחיב עוד יותר את יכולותיה בתחום זיהוי שארית המחלה המולקולרית.

המבחן המרכזי עבור TEM יהיה האם החברה תוכל לשמור על צמיחה של כ-25% ככל שבסיס ההכנסות שלה יגדל, ובמקביל לשפר את הרווחיות. Tempus רשמה רווח נקי לפי GAAP של $5.6 מיליון ו-Adjusted EBITDA של $8.0 מיליון ברבעון השני, וצופה Adjusted EBITDA של כ-$65 מיליון לשנת 2026. המשקיעים יהיו