שווקי המניות באירופה נסחרו בטווח צר ביום שני, 29 בדצמבר 2025, כאשר המשקיעים המשיכו לפעול בסביבה דלילה האופיינית לתקופת החגים, המאופיינת במחזורי מסחר נמוכים ובהיעדר ביטחון כיווני. עם התקרבות סיום השנה והיעדרותם של משתתפים רבים מהשוק, תנועות המחירים ברחבי היבשת נותרו מתונות. יום המסחר שיקף התכנסות ולא מומנטום, כאשר המשקיעים שמרו על פוזיציות שנבנו מוקדם יותר בדצמבר והמתינו לאיתותים ברורים יותר לקראת 2026.

המדדים המרכזיים שומרים על רמות קרובות לשיאים האחרונים

מדד ה-DAX הגרמני נותר יציב ברמה של 24,340.06 נקודות, עם עלייה של 0.23%, כשהוא ממשיך לדשדש סמוך לשיאים האחרונים. היעדר התנועה מדגיש את המחסור בקטליזטורים חדשים, כאשר מניות תעשייה ויצוא כמעט שלא השתנו על רקע עניין מסחר מצומצם. אף שהתחזית הבינונית-טווח לגרמניה השתפרה לעומת תחילת השנה, הפעילות בטווח הקצר נותרת מוגבלת בשל גורמים עונתיים.

גם מדד Euro Stoxx 50 הציג תנועה מוגבלת, עם עלייה קלה של 0.04% לרמה של 5,746.24 נקודות. מניות הדגל בגוש האירו נסחרו בטווחים צרים, מה שמשקף היסוס מצד משקיעים לפתוח פוזיציות חדשות ערב סיום השנה. מניות פיננסים ותעשייה היו יציבות ברובן, בעוד מניות צריכה וטכנולוגיה רשמו תנודות שוליות ללא מגמה ברורה.

מדד CAC 40 הצרפתי סיים כמעט ללא שינוי ברמה של 8,103.58 נקודות, דבר המעיד על מסחר מאוזן בין הסקטורים. עליות במניות דפנסיביות מסוימות קוזזו על ידי חולשה במחזוריות, והמדד נותר סמוך לרמות הפתיחה.

מדדים אזוריים רחבים משקפים התכנסות

מדד MSCI Europe ירד קלות ב-0.01% לרמה של 2,635.60 נקודות, וחיזק את תמונת ההתכנסות בשוקי המניות באירופה. השינוי הזניח מעיד כי אף שבשווקים בודדים נרשמו תנועות קלות, התמונה האזורית הכוללת נותרה יציבה כאשר המשקיעים עוצרים לפני השלמת איזוני סוף השנה.

מדד Euronext 100 ירד ב-0.05% לרמה של 1,706.76 נקודות, ומשקף חולשה מתונה בקרב תאגידים אירופיים רב-לאומיים גדולים. חברות אלו, הרגישות לביקוש גלובלי ולתנועות מטבע, זכו לעניין מוגבל במהלך היום — בהתאם להאטה הכללית בתקופת החגים.

בבריטניה, מדד FTSE 100 ירד ב-0.19% לרמה של 9,870.68 נקודות, ופיגר אחרי מקביליו ביבשת. חולשה במניות אנרגיה וצריכה העיבה על המדד, בעוד מחזורי מסחר נמוכים העצימו תנועות מחיר קטנות. למרות הירידה, המדד נותר סמוך לטווח המסחר האחרון, נתמך באופיו הדפנסיבי ובחשיפה להכנסות מחו״ל.

תנועות מטבע מוסיפות נימה זהירה

גם בשוקי המט״ח נרשמה זהירות. מדד האירו נחלש ב-0.07% לרמה של 117.71 נקודות, בעוד מדד הליש״ט ירד ב-0.03% ל-134.96 נקודות. הירידות המתונות משקפות מיצוב זהיר מצד משקיעים הנמנעים מהימורים משמעותיים במטבעות ערב פתיחת השנה החדשה.

אף שמטבעות חלשים יכולים להעניק תמיכה שולית ליצואנים, ההשפעה הייתה מוגבלת ביום זה בשל השתתפות נמוכה ותיאבון סיכון מצומצם. היציבות היחסית במטבעות מצביעה על כך שהשווקים נוחים עם ציפיות המדיניות הנוכחיות וממתינים להכוונה ברורה יותר בתחילת 2026.

תחזית

עם כניסת שווקי אירופה לימי המסחר האחרונים של 2025, סביר שהפעילות המתונה תימשך עד לחזרת נזילות מלאה בתחילת השנה החדשה. הסיכונים המרכזיים כוללים תנודתיות פתאומית הנובעת ממסחר דליל או כותרות מאקרו בלתי צפויות במהלך תקופת החגים. עם זאת, הזדמנויות עשויות להופיע כאשר השווקים ייפתחו במלואם, במיוחד בסקטורים שהפגינו חוסן במהלך התכנסות סוף השנה. כאשר המדדים המרכזיים שומרים על רמות גבוהות יחסית והמטבעות יציבים, נראה כי שווקי המניות באירופה ערוכים לבחינה מחודשת של כיוון בתחילת 2026, עם חזרת המיקוד לצמיחה, תחזיות רווח ומסלולי המדיניות של הבנקים המרכזיים.