חוזי עתיד במניות ארה״ב הציגו דפוס מעורב ביום חמישי, המשקף חוסר ודאות מצד המשקיעים ככל שהשווקים מצפים להחלטת הריבית הקרובה של הפדרל ריזרב. הסוחרים מתמחרים בהדרגה הורדת ריבית סבירה, מה שהשפיע על המסחר המוקדם במניות טכנולוגיה ובמניות צמיחה, בעוד מגזרים מחזוריים נותרו מדוכאים. הטון הזה משקף איזון עדין בין אופטימיות לקראת הקלה מוניטרית לבין חששות מתמשכים לגבי הצמיחה הכלכלית.

חוזי עתיד ומצב רוח השוק

חוזי S&P 500 עלו במתינות ב‑0.15%, בעוד חוזי Nasdaq 100 עלו ב‑0.25%, מה שמצביע על כך שמניות מונעות טכנולוגיה מגלות חוזק ראשוני. לעומת זאת, חוזי Dow Jones Industrial Average ירדו ב‑0.05%, מה שמשקף זהירות מצד המשקיעים במניות תעשייה ופיננסים. מצב רוח השוק הושפע מנתונים כלכליים אחרונים המעידים על האטת האינפלציה, מה שהגביר את הציפיות שהפד עשוי לבצע את הורדת הריבית הראשונה מאז אמצע 2024. אנליסטים מציינים כי תנועות החוזים מעידות על שוק שמאמין יותר ויותר בהקלה מוניטרית, אך כל סטייה בדוחות הכלכליים עשויה לעורר תנודתיות.

תחזית ריבית ומדדים כלכליים

חוזי הפדרל ריזרב מצביעים על סבירות של יותר מ‑90% להורדת ריבית של 25 נקודות בסיס במפגש הקרוב. המשקיעים מתמקדים במדדי האינפלציה האחרונים, בדוחות התעסוקה ובמגמות בהוצאות הצרכנים כדי להעריך את הצעד הצפוי של הבנק המרכזי. בעוד שהאינפלציה מראה מתינות הדרגתית, המדדים הליבה נותרו מעל היעד, מה שמעורר זהירות בקרב סוחרי אג”ח ומניות. הציפייה להורדת ריבית תומכת במגזרים ממוקדי צמיחה, ומגבירה את הציפיות לירידה בעלויות המימון ולשיפור ברווחיות התאגידית, תוך הפעלת לחץ על מרווחי המגזר הפיננסי.

ביצועי מגזרים והקשר גלובלי

המסחר טרום פתיחה הראה חוזק סלקטיבי במניות טכנולוגיה, בריאות ומוצרים צרכניים, עם עליות הנעות בין 0.3% ל‑0.6%. מגזרי האנרגיה והפיננסים נותרו ברובם שטוחים, מה שמצביע על כך שהמשקיעים ממתינים לאותות ברורים יותר על מומנטום כלכלי. ברמה גלובלית, השווקים האירופיים והאסיאתיים הציגו תמונה מעורבת, כשהמשקיעים מגיבים למדדים הכלכליים האחרונים ולתדרוכים של הבנקים המרכזיים. עבור משקיעים ישראלים, תנועות בחוזי עתיד בארה״ב משפיעות לעיתים קרובות על מניות מקומיות הקשורות לטכנולוגיה וליצוא, מה שמדגיש את האופי המחובר של השווקים הפיננסיים הגלובליים.

מבט קדימה וגורמים מרכזיים למעקב

במהלך החודשים הקרובים, המפתח יהיה עד כמה מהר הפד יוכל להשפיע על שוקי האג”ח והמניות בעקבות החלטת הריבית והנחיותיו לעתיד. הסיכונים המרכזיים כוללים הפתעות במדדי האינפלציה, שינויים בהוצאות הצרכנים או מתחים גיאופוליטיים שעשויים להשפיע על תחזיות הצמיחה הגלובליות. עשויות להיווצר הזדמנויות במגזרים הרגישים להורדת ריביות, במיוחד במניות טכנולוגיה וצמיחה גבוהה, אם כי התנודתיות עשויה להישאר גבוהה במידה שהציפיות בשוק יסטו מהפעולות של הפד. המשקיעים יעקבו גם אחר תגובות בתשואות האג”ח ובשווקי המטבע, אשר לעיתים מספקים אינדיקציות מוקדמות על שינויי מצב רוח בעקבות הכרזות מדיניות משמעותיות.