במאמר זה:

• מפת הכוחות החדשה של הבנקאות השוויצרית
• ניתוח ביצועים: ניהול הון מול בנקאות קמעונאית
• מגמות טכנולוגיות ורגולטוריות לשנת 2026

הבנקאות השוויצרית נכנסת לשנת 2026 כשהיא מעוצבת מחדש, יציבה יותר וריכוזית מאי פעם. לאחר הטלטלות של השנים האחרונות, השוק התייצב סביב “ענק יחיד” – UBS – ולצידו שורה של בנקים ייעודיים (Pure Players) המנהלים הון גלובלי. המערכת הפיננסית בשוויץ מנהלת כיום כ-8.5 טריליון פרנק שוויצרי, צמיחה של כ-8.7% לעומת אשתקד, כאשר המנוע המרכזי הוא אמון המשקיעים בפרנק השוויצרי וביציבות הפוליטית של המדינה אל מול אי-הוודאות הגלובלית.

UBS: הענק שבלע את השוק

מאז השלמת המיזוג עם קרדיט סוויס, UBS הפך למוסד בעל חשיבות מערכתית שאין לה אח ורע בעולם המערבי. הבנק מדווח על רווחיות גבוהה מהצפי, הנתמכת בקיצוצי עלויות משמעותיים ובסנכרון מערכות המידע. עם נכסים מנוהלים של מעל 5.5 טריליון דולר גלובלית, UBS נהנה מיתרון לגודל המאפשר לו להשקיע מיליארדים בתשתיות טכנולוגיות. עם זאת, הריכוזיות הגבוהה מעוררת חששות בקרב הרגולטור השוויצרי (FINMA), אשר החמיר את דרישות ההון והנזילות (CET1) לקראת 2026, במטרה להבטיח עמידות בפני זעזועים חיצוניים.

יוליוס בר ופיקטט: המרדף אחר הון פרטי

בעוד ש-UBS מתמקד באינטגרציה, בנקים כמו יוליוס בר (Julius Baer) וקבוצת פיקטט (Pictet) קוטפים את פירות השוק. יוליוס בר הציג ביצועים מרשימים עם צמיחה של כ-16% בנכסים מנוהלים בשנה החולפת, תוך שמירה על יחס עלות-הכנסה של כ-71%. המודל העסקי של בנקים אלו, המתמקד אך ורק בניהול עושר ללא פעילות השקעות מסוכנת (Investment Banking), קורץ ללקוחות High Net Worth המחפשים יחס אישי ושמרנות פיננסית. פיקטט, כשותפות פרטית, ממשיכה להוביל בתחום ההשקעות בנכסים אלטרנטיביים ו-Private Equity, מגזר שצפוי לגדול ב-2026 עם עליית הקצאות ההון של משקיעים מוסדיים.

הבנקאות המחוזית: הבסיס הקמעונאי

לצד ענקי ניהול ההון, בנקים כמו ZKB (Zürcher Kantonalbank) וקבוצת רייפייזן (Raiffeisen) מהווים את עמוד השדרה של הכלכלה המקומית. ZKB, הבנק הממשלתי הגדול ביותר, נהנה מדירוג אשראי מושלם (AAA) ומנהל כ-192 מיליארד פרנק. בנקים אלו נהנים מסביבת ריבית של 0.00% (נכון לינואר 2026), אשר למרות שהיא מאתגרת את המרווח הבנקאי, היא תורמת לחוסן של המגזר העסקי הקטן והבינוני (SME) בשוויץ. יציבות זו מאפשרת לבנקים הקנטונליים לשמור על איכות תיק אשראי גבוהה ועל שיעור נמוך של הלוואות לא מתפקדות.

מבט קדימה

האתגר המרכזי של הבנקים השוויצריים ב-2026 יהיה המעבר המלא ל”בנקאות מונעת AI”. היכולת להשתמש בעוזרי Compliance מבוססי בינה מלאכותית עשויה לצמצם את העלויות הרגולטוריות הכבדות המעיקות על המגזר. בנוסף, האימוץ של נכסים דיגיטליים וטכנולוגיית בלוקצ’יין בניהול נכסים הופך מגימיק לצורך עסקי. בעוד ש-UBS ושותפותיה ימשיכו להוביל את הזירה הגלובלית, המבחן האמיתי יהיה בשמירה על סודיות ושירותיות בעידן של שקיפות פיננסית מוחלטת.