השווקים באסיה פתחו את השבוע ביום שלישי במגמה מעורבת, המשקפת אווירה זהירה ברחבי האזור — על אף גל חדש של התלהבות מונעת בינה מלאכותית (AI) שהוביל את וול סטריט לרמות שיא כמעט חסרות תקדים. בעוד האופטימיות סביב טכנולוגיות ה-AI ממשיכה לשלוט בסנטימנט של שווקי המניות הגלובליים, המשקיעים באסיה נותרים זהירים לנוכח הערכות שווי גבוהות, מתיחויות סחר והתאוששות כלכלית בלתי אחידה.

מדד הניקיי 225 של יפן ירד ב־0.5% לרמה של 52,163.84, כאשר הסוחרים שבו מפגרת לאומית ומימשו רווחים לאחר הזינוק החד שנרשם בשבוע שעבר במניות הסמיקונדקטורים והרובוטיקה. מדד הקוספי של דרום קוריאה נחלש ב־2% ל־4,138.88, בשל ירידות ביצרניות שבבי הזיכרון ובפלטפורמות אינטרנט, בעוד שמדד S&P/ASX 200 באוסטרליה איבד 0.9% בעקבות חולשה במניות הכרייה והאנרגיה.

מנגד, מדד הנג סנג שבהונג קונג עלה ב־0.2% ל־26,209.39, הודות לרכישות סלקטיביות במניות טכנולוגיה ופיננסים, גם כאשר מדד שנחאי ירד ב־0.2% ל־3,969.05. הפערים הללו ממחישים את ההיסוס הגובר בקרב המשקיעים באסיה, שמנסים לעכל את הראלי בוול סטריט תוך התמודדות עם רוחות נגד מאקרו־כלכליות אזוריות.

הטירוף סביב ה-AI בוול סטריט מעלה את הסנטימנט הגלובלי

המגמה המעורבת באסיה הגיעה לאחר עליות חדות בוול סטריט, שם מניות הבינה המלאכותית המשיכו להוביל את השווקים. מדד S&P 500 עלה ב־0.2% ל־6,851.97, מתקרב לשיא שנקבע בשבוע שעבר, בעוד שמדד הנאסד״ק התחזק ב־0.5% ל־23,834.72. לעומת זאת, מדד דאו ג׳ונס ירד ב־0.5% או 226 נקודות ל־47,336.68, כאשר מניות מחזוריות ומניות הגנה פיגרו מאחור.

מניית Nvidia המשיכה לשלוט בזירה, עלתה ב־2.2% והרחיבה את עלייתה המצטברת מתחילת השנה ליותר מ־54%. Amazon טיפסה ב־4% לאחר שהודיעה על הסכם בשווי 38 מיליארד דולר עם OpenAI, שבמסגרתו תארח את עומסי העבודה של החברה בענן של Amazon Web Services. מניות Palantir Technologies, שעלו השנה ביותר מ־165%, הוסיפו עוד 3.3% לקראת פרסום דוחות הרבעון.

הראלי במניות הקשורות ל-AI הפך לנושא המרכזי בשווקי ההון של 2025, כשהוא מניע את המדדים כלפי מעלה גם כאשר ההשתתפות הכוללת מצטמצמת. לפי חברת הנתונים FactSet, כ־80% מחברות S&P 500 שדיווחו עד כה עקפו את תחזיות האנליסטים, עם צמיחה ממוצעת של כ־11% ברווחים לעומת השנה שעברה. עם זאת, גוברים החששות כי הערכות השווי בתחום הבינה המלאכותית מתחילות להזכיר את ההתלהבות של תקופת בועת הדוט-קום בשנות ה־90 המאוחרות.

האיזון באסיה: בין אופטימיות לזהירות

עבור המשקיעים באסיה, השאלה המרכזית היא האם השווקים האזוריים יצליחו לשמור על תנופה לנוכח חוסר הוודאות הגלובלי. בעוד שההתלהבות סביב חדשנות בתחום הבינה המלאכותית היטיבה עם יצרניות שבבים ומפתחות תוכנה, אתגרים מאקרו-כלכליים — החל מהאטה בצמיחה הסינית ועד חידוש מתיחויות הסחר — ממשיכים להגביל את הפוטנציאל לעליות רחבות יותר.

דוח חלש מהצפוי של מכון ניהול האספקה האמריקני (ISM) הוסיף זהירות למשקיעים. הנתונים הצביעו על כך שפעילות הייצור בארצות הברית התכווצה מעבר לציפיות, כאשר מספר משיבים ציינו לחץ פיננסי הנובע מהמכסים שהטיל ממשל טראמפ. הנתונים חיזקו את החששות בנוגע לשרשראות האספקה העולמיות ולהשפעות האפשריות על כלכלות אסיה התלויות ביצוא.

בשווקי האנרגיה, הנפט האמריקני ירד ב־13 סנט לרמה של 60.92 דולר לחבית, בעוד שנפט ברנט ירד ב־15 סנט ל־64.74 דולר לחבית — הקלה מתונה למדינות יבואניות אנרגיה באסיה. במקביל, הדולר האמריקני נחלש ל־153.95 ין, מה שמשקף העדפה של המשקיעים למטבעות חוף מבטחים על רקע סנטימנט שווקי מעורב.

מבט קדימה: האם אופטימיות ה-AI יכולה לקזז את הרוחות הכלכליות הנגדיות?

הפער הנוכחי בין ההתלהבות סביב ה-AI בוול סטריט לבין הזהירות באסיה מדגיש את הנתק הגובר בין התנופה הטכנולוגית לבין היסודות המאקרו-כלכליים. בעוד שהמשקיעים נותרים אופטימיים לגבי הפוטנציאל ארוך הטווח של הבינה המלאכותית, החששות סביב הערכות יתר, מתיחויות סחר עולמיות ודינמיקת האנרגיה הלא יציבה נמשכים.

עבור השווקים באסיה, הכיוון בטווח הקרוב יושפע ככל הנראה מתוצאות הדוחות של יצואניות הטכנולוגיה הגדולות, מנתונים כלכליים חדשים מסין ומהציפיות באשר לכיוון מדיניות הריבית של ארצות הברית.

בעוד שמשקיעים ברחבי העולם ממשיכים להסתובב סביב בועת ה-AI, האתגר עבור שווקי אסיה יהיה למצוא את האיזון בין אופטימיות חדשנית לבין עמידות יסודית — דינמיקה שעשויה להגדיר את השלב הבא במחזור השווקי.