שווקי אסיה נפתחו ביום שני, 16 בפברואר, במגמה מעורבת, כאשר המשקיעים מנווטים בסביבת מסחר דלת נזילות בשל חופשות ברחבי חלקים נרחבים מהאזור. בעוד מדדים מסוימים הפגינו עמידות, התיאבון הרחב יותר לסיכון נותר מוגבל על רקע סגירות עונתיות וסנטימנט גלובלי זהיר. המסחר בשעות הבוקר משקף שוק המאזן בין דינמיקת חזרה לפעילות לבין אי-ודאות מאקרו-כלכלית.

אוסטרליה בולטת לחיוב בעוד יפן נסחרת בירידות

מדד S&P/ASX 200 האוסטרלי עלה ב-0.16 אחוז לרמה של 8,931.90, ומיצב את סידני כאחת הבולטות היחסיות באזור בשעות המסחר הראשונות. העליות נתמכו בחוזקה סלקטיבית במניות הפיננסים והמשאבים, כאשר המשקיעים העריכו את יציבות מחירי הסחורות ואת האיתותים הכלכליים המקומיים.

לעומת זאת, מדד ניקיי 225 היפני ירד ב-0.15 אחוז לרמה של 56,857.14. הירידה המתונה התרחשה לצד חולשה קלה במדד הין היפני, אשר נסחר סביב 65.47. ין חלש יותר תומך לעיתים ביצואנים, אך התנועה המתונה במטבע מרמזת כי משקיעים גלובליים נמנעים מנטילת פוזיציות אגרסיביות בתחילת השבוע. על רקע תנודתיות בתשואות האג”ח בעולם והמשך התפתחות הציפיות למדיניות המוניטרית בארה”ב, מניות יפן נראות כמתבססות לאחר העליות האחרונות.

שווקי המט”ח שיקפו אף הם זהירות, כאשר מדד הדולר האוסטרלי ירד ב-0.17 אחוז לרמה של 70.75. הירידה מצביעה על תיאבון סיכון מתון ועל רגישות מתמשכת לביקוש חיצוני, במיוחד מצד סין.

לחץ מוקדם בסין היבשתית ובהודו

מניות סין היבשתית עמדו תחת לחץ במסחר המוקדם. מדד SSE Composite ירד ב-1.26 אחוז לרמה של 4,082.07, מה שמעיד על היסוס מצד המשקיעים עם חזרת השווקים לפעילות לאחר שיבושים הקשורים לחגים. חשוב לציין כי מספר בורסות אזוריות נותרו סגורות או פועלות במתכונת מקוצרת בשל חגיגות ראש השנה הסיני ואירועים נלווים.

הבורסה של שנגחאי והבורסה של שנזן מציינות את ראש השנה הסיני, דבר המגביל השתתפות מלאה בשווקים היבשתיים. השפעת החג מורגשת גם בטייוואן, שם הבורסה המקומית מציינת את ראש השנה הסיני, מה שמפחית עוד יותר את מחזורי המסחר האזוריים.

מדד S&P BSE SENSEX ההודי ירד ב-1.25 אחוז לרמה של 82,626.76, ורשם אחת הירידות החדות יותר מבין המדדים המרכזיים באסיה הבוקר. הירידה מצביעה על מימוש רווחים לאחר שיאים אחרונים ומשקפת רגישות לזרימות הון גלובליות. משקיעים מוסדיים זרים ממשיכים להיות גורם מרכזי בכיוון שוק המניות ההודי, במיוחד על רקע ציפיות משתנות בנוגע לצמיחה גלובלית ולריביות.

קוריאה והונג קונג מושפעות מהשפעות החגים

מדד KOSPI Composite של דרום קוריאה ירד ב-0.28 אחוז לרמה של 5,507.01. פעילות המסחר ממשיכה להיות מושפעת מתקופת ראש השנה הקוריאני, כאשר הבורסה של סיאול ושוק KOSDAQ פועלים בלוחות זמנים מותאמים. מגבלות נזילות הקשורות לחגים עשויות להעצים תנועות מחירים, במיוחד במגזרי הטכנולוגיה והיצוא הדומיננטיים במדדים הקוריאניים.

מדד האנג סנג של הונג קונג ירד ב-0.29 אחוז לרמה של 26,491.03, ומשקף זהירות רחבה יותר בשווקי סין רבתי. המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר זרימות הון חוצות גבולות ואיתותי מדיניות מבייג’ינג עם חזרת השווקים בהדרגה לפעילות לאחר תקופת החגים.

במקומות נוספים באזור, מספר בורסות סגורות או פעילות חלקית בשל חגיגות ראש השנה הירחי. הבורסה של ג’קרטה באינדונזיה מציינת את ראש השנה הירחי, וכך גם הבורסות של הו צ’י מין סיטי והאנוי בווייטנאם. סגירות אלו מפחיתות משמעותית את הנזילות הכוללת באסיה-פסיפיק, מרכזות את זרימות המסחר בשווקים הפתוחים ומגדילות את הפוטנציאל לתנודות חדות יותר במהלך היום.

תחזית: נזילות, איתותי מדיניות ותשואות אג”ח גלובליות במוקד

ככל שהשבוע יתקדם, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר פתיחה מלאה של הבורסות האזוריות לאחר חופשות ראש השנה הירחי והאזורי. חזרת מחזורי המסחר הרגילים בסין, דרום קוריאה, טייוואן, אינדונזיה ווייטנאם צפויה לספק כיוון ברור יותר למניות שווקי אסיה.

המשתנים המרכזיים למעקב כוללים יציבות מטבעית, במיוחד ביין היפני ובדולר האוסטרלי, וכן זרימות הון לשווקים המתעוררים באסיה. גם תנועות בתשואות האג”ח הגלובליות ונתוני מאקרו מארה”ב עשויים לעצב את סנטימנט הסיכון. בטווח הקצר, נזילות דלה עשויה להמשיך ולהגביר תנודתיות, אך עם חזרת ההשתתפות המלאה, משקיעים מוסדיים צפויים לבחון מחדש את המיצוב במניות שווקי אסיה תוך דגש חד יותר על תחזיות רווחים, תמיכת מדיניות ודינמיקת ביקוש חוצת ג