שוקי ההון בישראל נסגרו ביום חמישי, 20 בנובמבר, בירידות חדות וברורות, כאשר המשקיעים עברו למצב סיכון־נמוך. המדדים המובילים בבורסה רשמו ירידות רחבות, על רקע חשש גובר מפני נתוני מאקרו גלובליים והתפתחויות אזוריות. למרות הלחץ במניות, חלקים משוק האג״ח שמרו על יציבות והעניקו מעט איזון.

מדד המניות הכחולות תחת לחץ משמעותי כשהסנטימנט נחלש

מדד ת״א-35 ירד ב־1.05% לרמה של 3,359.36 נקודות — אחת הירידות הבולטות בימים האחרונים. מתוך רכיבי המדד, רק שבע מניות עלו, 27 ירדו ואחת נותרה ללא שינוי — משקף עומק משמעותי של הירידות. עלייה בתנודתיות ושינוי בציפיות למדיניות מוניטרית עולמית תרמו למעבר לעמדת זהירות. הירידה החדה מצביעה על כך שמשקיעים בחנו מחדש חשיפה למניות גדולות על רקע אי־ודאות הנוגעת למסלולי הריבית ולנתונים כלכליים מעבר לים. למרות שמוקדם יותר השבוע מניות הכחולות הפגינו יציבות יחסית, תוצאות היום מסמנות מעבר לזהירות מיידית יותר.

מדדי ת״א-90, הבנקים והמדדים הרחבים רושמים ירידות חדות אף יותר

מדד ת״א-90 צנח ב־1.25% ל־3,556.74 נקודות, משקף חולשה עמוקה יותר במניות הבינוניות. עם 71 ירידות מול 17 עליות, המדד הציג את רוחב הירידות הבולט ביותר. חברות אלה, הרגישות יותר למחזוריות מקומית, הגיבו ככל הנראה לחשש גובר סביב ביקוש צרכני ותנאי מימון.

מדד ת״א-90 והבנקים נפל ב־1.40%, כאשר חשיפה גבוהה לבנקים הכבידה על הביצועים — במקביל לחולשה גלובלית במגזר הפיננסי. המשקיעים נוקטים משנה זהירות סביב צמיחת האשראי, סיכוני חדלות פירעון והאפשרות לדחייה בהקלות מוניטריות מצד בנק ישראל.

גם המדד הרחב, ת״א-125, ירד ב־1.11% עם 98 מניות אדומות. הירידה החדה של 1.73% במדד ת״א-125 Value מצביעה על כך שגם מניות ערך — שלרוב נתפסות כמגנות — לא היו חסינות. המהלך של היום משקף דה-ריסקינג מערכתי יותר מאשר חשש מגזרי.

שוק האג״ח מציג יציבות למרות התנודתיות במניות

בעוד המניות רשמו ירידות כבדות, שוק האג״ח הפגין עמידות. מדד האג״ח הקצרות עלה ב־0.01%, בתמיכת 50 ניירות ערך שהתחזקו — ביטוי להעדפת מח״מ קצר בתקופות של חוסר ודאות.

אג״ח צמודות מדד עלו גם הן:
• מדד תל-בונד Linked A עלה 0.07%
• מדד תל-בונד 60 Linked עלה 0.05%

העליות הצנועות הללו מצביעות על ביקוש יציב להגנה מפני אינפלציה גם כאשר הסנטימנט הכללי נחלש.

מדד תל-בונד כללי ירד ב־0.02% בלבד, כאשר העומק היה מאוזן יחסית — 269 עליות מול 214 ירידות — מה שמרמז על שמירה על אמון מצד משקיעי החוב, הרואים באג״ח חוצץ אסטרטגי בתקופה תנודתית.

Looking forward

הירידות הרחבות של היום מדגישות רגישות גוברת לאיתותים מהשווקים הגלובליים ולסיכוי לתנודתיות נוספת. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר נתוני מאקרו, התפתחויות גיאופוליטיות והכוונת הבנקים המרכזיים כדי לזהות את כיוון השוק. ייתכן שיופיעו הזדמנויות בסגמנטים שנמכרו ביתר, במיוחד במניות איכות או אג״ח קצרות־טווח, אך רמת הסיכון נותרת גבוהה כאשר הסנטימנט ממשיך להתאים עצמו לציפיות הכלכליות המשתנות. מעקב אחר נזילות, סיבובי סקטורים והשפעות מחו״ל יהיה קריטי עם כניסת השווקים למחזור המסחר הבא.