אנליסטים בוול סטריט צופים באופן גובר התאוששות בשוק בשנת 2026, ככל שהמוקד של המשקיעים מתרחק מהידוק מוניטרי אגרסיבי. הצהרות אחרונות של פקידי הפד ונתוני אינפלציה מתמתנים מצביעים על כך שהמדיניות עשויה להיות פחות מגבילה ממה שחששו בעבר, ויוצרים תנאים לחיזוק האמון במניות הן בארצות הברית והן ברמה הגלובלית.

הערכת מחדש של מדיניות מוניטרית

ההשקפה המשתנה לגבי המדיניות המוניטרית בארצות הברית מהווה בסיס לאופטימיות לשנת 2026. בעוד שהפדרל ריזרב שמר על שיעורי ריבית ברמות גבוהות היסטוריות במטרה לבלום אינפלציה, הפקידים הדגישו החלטות מונחות נתונים ולא מסלול הידוק קבוע מראש. שיעורי אינפלציה ליבה ירדו במתינות מהשיאים האחרונים, והפחיתו את הציפיות לשיעורי עלייה אגרסיביים בטווח הקרוב.

עבור המשקיעים, זה מספק מסגרת ברורה יותר להערכת שווי מניות. היסטורית, שיעורי ריבית יציבים או יורדים במתינות מתקשרים לריבוי מחיר-רווח גבוה יותר, במיוחד במגזרי צמיחה וטכנולוגיה. התפיסה שהפד אינו “הוקישי במיוחד” הובילה אנליסטים לשקול תרחיש שבו נכסי סיכון יכולים להפיק תועלת עוד לפני תחילת מחזור הקלה רשמי.

תחזיות רווחים ומיצוב השוק

תחזיות הרווחים של החברות מחזקות את האופטימיות הזהירה. אנליסטים צופים צמיחה ממוצעת חד-ספרתית למדד S&P 500 בשנים 2025–2026, בהובלת מגזרי הטכנולוגיה, הצריכה והבריאות. למרות לחצים על שולי הרווח עקב עליית שכר ועלויות מימון גבוהות, חברות רבות בעלות שווי גבוה מחזיקות במאזנים חזקים, התומכים באמון המשקיעים ביציבות הרווחים העתידית.

מיצוב השוק גם משקף זהירות. רמות המזומן בקרב מוסדות נשארות מעל הממוצע הארוך טווח, מה שמעיד על גישה מחושבת של “המתנה וצפייה”. אם המדדים המאקרו-כלכליים יתייצבו, ההון המרוכז הזה עשוי להיות מופנה מחדש למניות. עבור משקיעים ישראלים, שתיקי ההשקעות שלהם גלובליים יותר ויותר, שינויים בסנטימנט בשוק האמריקאי יכולים להשפיע ישירות על הקצאות במניות, אגרות חוב והשקעות אלטרנטיביות.

השלכות גלובליות

האופטימיות בוול סטריט נושאת השלכות מעבר לשווקים האמריקאיים. מניות אירופה ואסיה לרוב משקפות מגמות בשוק האמריקאי, ושווקים מתעוררים עשויים להרוויח מיציבות אפשרית של הדולר אם הציפיות לריבית ישתנו. בישראל, האינטראקציה בין המדיניות המוניטרית האמריקאית לבין שווקי ההון המקומיים נותרה קריטית, ומשפיעה על מטבע, מניות ותשואות קבועות.

עם זאת, קיימים סיכונים. הפתעות אינפלציוניות, מתחים גיאופוליטיים או האטה כלכלית בלתי צפויה עלולות לדכא את הסנטימנט של המשקיעים. שיקולים פיסקליים בארה”ב, כולל הנפקת חוב וגירעונות תקציביים, עשויים להשפיע על שיעורי הריבית הארוכים ועל הערכת שווי המניות.

במבט קדימה, סביר שהמשקיעים יעקבו מקרוב אחר נתוני אינפלציה, התפתחויות בשוק העבודה ותקשורת הבנק המרכזי. אם המדיניות תיתפס באופן נרחב כפחות מגבילה, האמון בשוק לשנת 2026 עשוי להתחזק. עם זאת, תנודתיות קצרה טווח עשויה להימשך, מה שמדגיש את חשיבות המיצוב האסטרטגי והמחשבה המאקרו-כלכלית.