שווקי המניות בארה״ב סיימו את יום המסחר בתמונה מעורבת, שהדגישה פיצול ברור במיצוב המשקיעים. מניות קטנות ומניות בלו־צ’יפ רשמו עליות, בעוד שמניות הטכנולוגיה נסוגו, על רקע רוטציה מתמשכת בין סקטורים. עלייה בתנודתיות והתחזקות הדולר האמריקאי הוסיפו מורכבות לסביבת המסחר, והעידו על שוק שנותר בונה אך הופך סלקטיבי יותר.

מניות קטנות מציגות ביצועי יתר כאשר ראסל 2000 ממשיך לעלות

המהלך החזק ביותר ביום המסחר הגיע מכיוון המניות הקטנות. מדד ראסל 2000 עלה ב־1.11% לרמה של 2,604.00, וחיזק את חזרת התיאבון לחברות המתמקדות בפעילות מקומית. המשקיעים ממשיכים לבצע רוטציה לעבר חברות קטנות יותר, על רקע ציפיות ליציבות כלכלית ותנאי מימון שנותרים נוחים יחסית.

הובלה מצד מניות קטנות נתפסת לעיתים כאות חיובי לרוחב השוק, שכן היא מעידה שהעליות אינן מוגבלות לקבוצה מצומצמת של מניות ענק בלבד.

דאו 30 מתקדם כאשר מניות בלו־צ’יפ נותרות מועדפות

מדד דאו 30 עלה ב־0.55% לרמה של 49,266.11, בתמיכת חוזקה בסקטורים של תעשייה, פיננסים וצריכה. מניות בלו־צ’יפ נהנו מזרמי הון יציבים, כאשר משקיעים העדיפו חברות בעלות כוח רווח מוכח ומאזנים חזקים.

ביצועי הדאו מדגישים אמון מתמשך בתאגידים גדולים ומגוונים, גם כאשר סקטורים מוכווני צמיחה מגלים סימני עייפות.

S&P 500 מסיים ללא שינוי כאשר העליות והירידות מתקזזות

מדד S&P 500 עלה בשיעור זניח של 0.01% לרמה של 6,921.46, וסיים למעשה ללא שינוי. עליות במניות ערך ובסקטורים מחזוריים קוזזו על ידי חולשה במניות הטכנולוגיה, והובילו לסגירה שטוחה. המדד נותר סמוך לרמות גבוהות, מה שמרמז על שלב של התבססות ולא על היפוך מגמה.

תנועת מחירים מסוג זה משקפת לרוב שוק שעוצר לבחון כיוון מחדש לאחר מהלכים קודמים.

נאסד״ק נסוג כאשר מניות הטכנולוגיה נחלשות

בניגוד לחוזקה הרחבה, מדד נאסד״ק ירד ב־0.44% לרמה של 23,480.02, והציג את הביצועים החלשים ביותר מבין המדדים המרכזיים בארה״ב. מניות הטכנולוגיה עמדו בפני לחץ מכירות מחודש, כאשר משקיעים מימשו רווחים וביצעו רוטציה לאזורים אחרים בשוק.

הנסיגה מצביעה על שלב של התקררות במניות הצמיחה, במיוחד על רקע עלייה בתנודתיות והתחזקות הדולר.

קנדה וברזיל עולות כחלק מיישור קו אזורי

שווקי המניות ביבשת אמריקה הציגו ברובם מגמה חיובית. מדד S&P/TSX הקנדי עלה ב־0.76% לרמה של 32,378.64, בתמיכת עליות בפיננסים, אנרגיה וחומרי גלם. שיפור בסנטימנט הגלובלי וביקוש יציב לסחורות סייעו לדחוף את המדד מעלה.

מדד IBOVESPA בברזיל עלה ב־0.48% לרמה של 162,756.52, והמשיך במגמת העלייה המתונה שלו. המדד נהנה מחידוש העניין בשווקים מתעוררים ומתנאים מקומיים יציבים.

התנודתיות עולה במתינות כאשר המשקיעים נוקטים זהירות

התנודתיות בשוק עלתה במתינות, כאשר מדד VIX עלה ב־0.85% לרמה של 15.51. אף שהתנודתיות נותרת נמוכה משמעותית מרמות לחץ היסטוריות, העלייה מעידה על רגישות גוברת לנתוני מאקרו ולמיצוב בשווקים.

עלייה בתנודתיות מלווה לעיתים רוטציה סקטוריאלית ולא מכירות רוחביות — תרחיש התואם את הביצועים המעורבים של היום.

הדולר האמריקאי מתחזק ומכביד על מניות הטכנולוגיה

מדד הדולר האמריקאי עלה ב־0.23% לרמה של 98.91, והיווה רוח נגדית קלה לנכסי סיכון, במיוחד לטכנולוגיה ולשווקים מתעוררים. דולר חזק יותר עלול להכביד על רווחי חברות רב־לאומיות ולצנן את ההתלהבות ממניות צמיחה, מה שמסביר בחלקו את חולשת הנאסד״ק.

תחזית שוק: הרוטציה מגדירה את התמונה הנוכחית

סגירת המסחר משקפת סביבה שמונעת בעיקר מרוטציה ולא מסלידה כוללת מסיכון. חוזקה במניות קטנות ובמניות בלו־צ’יפ עומדת בניגוד לחולשה בטכנולוגיה, בעוד שהתנודתיות ודינמיקת המטבעות נותרות ניתנות לניהול.

נושאים מרכזיים למעקב בהמשך כוללים:

• קיימות ההובלה של מניות קטנות
• עומק הנסיגה בסקטור הטכנולוגיה
• מגמות התנודתיות והתנהגות הגידור של משקיעים
• תנועות הדולר האמריקאי ותנאי הנזילות הגלובליים

כל עוד התנודתיות נותרת מרוסנת, השווקים עשויים להמשיך להתקדם באופן לא אחיד, ולא בכיוון אחד ברור.