שווקי אסיה פתחו את יום שני, 2 במרץ, במגמה מעורבת ברחבי האזור, כאשר המשקיעים מאזנים בין אופטימיות סלקטיבית בסין היבשתית לבין חולשה רחבה יותר במדדי מניות מפותחים באסיה. המסחר בשעות הבוקר משקף התאמות טקטיות בתיקים ולא מעבר רחב למצב של הימנעות מסיכון, כאשר היקפי המסחר מושפעים בין היתר מחגים אזוריים בדרום קוריאה ובסרי לנקה.

סין מובילה את העליות כאשר התמיכה המדינית נותרת במוקד

סין היבשתית מובילה את הביצועים האזוריים במסחר המוקדם. מדד SSE Composite רושם עלייה מתונה, הנתמכת בעליות במגזר הפיננסים, בחברות הקשורות לתשתיות ובמניות תעשייה נבחרות. נראה כי המשקיעים מעודדים מהמשך הציפיות לצעדי תמרוץ ממוקדים ולתמיכה בנזילות שמטרתם לחזק את הצמיחה הכלכלית. בעוד קובעי המדיניות ממשיכים לשדר עמדה תומכת צמיחה, המניות המקומיות נהנות מחידוש עניין מצד משקיעים מוסדיים.

מנגד, מדד האנג סנג בהונג קונג נסחר ביציבות יחסית בשעות הבוקר. התנועה המתונה משקפת זהירות בקרב משקיעים גלובליים הממתינים לאיתותים ברורים יותר מדוחות החברות ומתנועות הון חוצות גבולות. מניות טכנולוגיה וצריכה מחזורית מציגות פעילות מאוזנת, מה שמעיד כי המשתתפים בשוק אינם ממהרים להגדיל חשיפה באופן אגרסיבי בפתח השבוע.

הפער בין סין היבשתית להונג קונג מדגיש מגמה רחבה יותר בשווקי אסיה: עוצמה סלקטיבית הקשורה לציפיות למדיניות פנימית, ולא תנופה אזורית אחידה.

יפן, הודו ואוסטרליה תחת לחץ

מדד ניקיי 225 ביפן נסחר בירידות במסחר המוקדם, כאשר יצואניות ומניות צמיחה בתמחור גבוה מובילות את המגמה השלילית. הירידה נראית קשורה למימוש רווחים לאחר עליות קודמות ולרגישות לתנודות במטבע. גם תנודות שוליות ביין עשויות להשפיע על תחזיות הרווח של יצואניות יפניות גדולות, ולגרום למיצוב זהיר מצד משקיעים מוסדיים.

בהודו, מדד S&P BSE SENSEX נסחר אף הוא בטריטוריה שלילית במהלך שעות הבוקר. לאחר תקופה של ביצועים חזקים, חלק מהמשקיעים נועלים רווחים, בעיקר במניות פיננסים ובחברות תעשייה גדולות. אף שהיסודות המקומיים נותרים יציבים יחסית, איתותים מהשווקים הגלובליים ושיקולי תמחור מכבידים על הסנטימנט בטווח הקצר.

גם מדד S&P/ASX 200 באוסטרליה רושם ירידה מתונה, כאשר מניות כרייה ואנרגיה מתמודדות עם לחץ מכירות קל. שוקי המטבע נותרים יציבים יחסית, אך התחזקות מתמשכת של הדולר האוסטרלי עלולה לפגוע בכושר התחרות של היצוא, במיוחד בענפים מבוססי משאבים. המשקיעים עוקבים בקפידה אחר מגמות במחירי הסחורות ואינדיקטורים לביקוש גלובלי עם תחילת השבוע.

חגים אזוריים מצמצמים נזילות ומשפיעים על דינמיקת המסחר

תנאי המסחר ברחבי אסיה מושפעים ממספר סגירות של בורסות. בדרום קוריאה, מדד KOSDAQ סגור לרגל חופשת יום תנועת העצמאות (חג חלופי). בנוסף, הבורסה לניירות ערך בסיאול סגורה אף היא בשל אותו חג, מה שמגביל את ההשתתפות של אחד ממרכזי הטכנולוגיה והמוליכים למחצה המרכזיים באזור.

בסרי לנקה, הבורסה בקולומבו סגורה לרגל Madin Full Moon Poya Day. סגירות אלו מצמצמות את הנזילות האזורית הכוללת ועלולות לתרום לתנודות חדות יותר בשווקים הפתוחים, בשל היקפי מסחר נמוכים יותר.

היעדר ההשתתפות מדרום קוריאה בולט במיוחד לאור חשיבותה בשרשראות האספקה הגלובליות של מוליכים למחצה. כאשר השווקים הקוריאניים אינם פעילים, למשקיעים האזוריים חסר מדד מרכזי לסנטימנט במגזר הטכנולוגיה.

תחזית: איתותי מדיניות והביקוש הגלובלי במוקד

ככל שמסחר יום שני מתקדם, המשקיעים ברחבי אסיה ימשיכו לעקוב מקרוב אחר הנחיות מדיניות, יציבות מטבעות ואיתותים מאקרו-כלכליים גלובליים. העוצמה היחסית בסין היבשתית מצביעה על אפשרות להמשך הסטת הון לעבר שווקים הנתפסים כבעלי תמיכה מדינית פנימית חזקה יותר. עם זאת, החולשה ביפן, הודו ואוסטרליה מלמדת כי תיאבון הסיכון הרחב נותר מדוד.

גורמים מרכזיים למעקב בימים הקרובים כוללים שינויים בציפיות לביקוש ליצוא, תנועות במטבעות אסייתיים מרכזיים והודעות פיסקליות או מוניטריות חדשות מבייג’ינג או מרשויות אזוריות אחרות. כאשר הנזילות מצטמצמת זמנית בשל חגים אזוריים, רמת התנודתיות עשויה להישאר גבוהה. עבור משקיעים גלובליים וישראלים הבוחנים חשיפה למניות אסייתיות, מיצוב ממושמע ופיזור אזורי נותרים חיוניים כאשר השווקים בוחנים את מומנטום תחילת מרץ ומחפשים טריגרים ברורים יותר לכיוון הבא.

The article was translated fully.