שווקי המניות באסיה נסגרו ביום חמישי, 8 בינואר, בביצועים חלשים יחסית, כאשר הראלי של תחילת השנה המשיך להתקרר. לאחר מספר ימי עליות חזקות בצפון אסיה בתחילת ינואר, אימצו המשקיעים גישה הגנתית יותר וצמצמו חשיפה בשווקים שרשמו את העליות החדות ביותר. הירידות ביפן ובהונג קונג קבעו את הטון האזורי, בעוד אוסטרליה ודרום קוריאה הפגינו יציבות יחסית.

המסחר שיקף מעבר מנטילת סיכון אגרסיבית לשלב של התכנסות, כאשר משתתפי השוק מאזנים בין אופטימיות לגבי תחזיות הצמיחה לשנת 2025 לבין חששות קצרי טווח בנוגע לשווי. עם עונת הדוחות המתקרבת ואותות מאקרו גלובליים שעדיין מתפתחים, המשקיעים נראו סלקטיביים יותר בפריסת ההון.

יפן והונג קונג מובילות את הירידות האזוריות

מדד ניקיי 225 של יפן ירד ב־1.63% לרמה של 51,117.26, ורשם ירידה שנייה ברציפות תוך הארכת התיקון מרמות השיא האחרונות. מניות יצוא וטכנולוגיה היו בין הגורמים המרכזיים ללחץ, כאשר משקיעים מימשו רווחים לאחר העלייה החדה של המדד מוקדם יותר החודש. מדד הין היפני ירד ב־0.07%, אך התנועה המתונה במטבע לא סיפקה הקלה משמעותית לשוקי המניות.

מדד האנג סנג של הונג קונג ירד ב־1.17% לרמה של 26,149.31, והמשיך בדפוס תנודתי שנצפה מאז תחילת השנה. מניות טכנולוגיה וצריכה הובילו את הירידות, בעוד מניות פיננסים נסחרו במגמה מעורבת. התיקון הדגיש זהירות מתמשכת כלפי נכסים הקשורים לסין, כאשר המשקיעים מאזנים בין שיפור באותות המדיניות לבין חששות מתמשכים לגבי מומנטום הצמיחה וזרימות ההון.

יחד, הירידות ביפן ובהונג קונג חיזקו את התחושה שהשווקים נכנסים לשלב עיכול לאחר הזינוק החזק בתחילת ינואר.

אוסטרליה ודרום קוריאה מפגינות חוסן יחסי

מדד S&P/ASX 200 של אוסטרליה עלה ב־0.29% לרמה של 8,720.80, ובלט כאחד הביצועים הטובים יותר באזור. עליות במניות כרייה ובחלק ממניות הפיננסים תמכו במדד, גם כאשר מדד הדולר האוסטרלי ירד ב־0.23%. היחלשות המטבע סייעה לקזז חששות לגבי הביקוש הגלובלי והעניקה תמיכה מסוימת ליצואנים ולחברות הקשורות לסחורות.

מדד KOSPI של דרום קוריאה נסגר בעלייה שולית של 0.03% לרמה של 4,552.37, והצביע על התייצבות לאחר ראלי חזק שנמשך מספר ימים. מניות שבבים ותעשייה נסחרו במגמה מעורבת, מה שמשקף הפוגה ולא שינוי מגמה. המשקיעים נותרים חיוביים לגבי התחזית הבינונית של קוריאה, הנתמכת בציפיות לשיפור בביקוש העולמי לטכנולוגיה.

סין והודו נחלשות כאשר הזהירות מתפשטת

מדד SSE Composite של סין ירד ב־0.07% לרמה של 4,082.98, וסיים מעט נמוך יותר כאשר המשקיעים אימצו גישת המתנה וזהירות. מניות פיננסים ותשתיות נותרו יציבות, בעוד מניות צריכה ונדל״ן חוו לחץ מתון. התנועה המאופקת מרמזת כי למרות שיפור באמון ביחס לסוף 2024, המשקיעים עדיין זהירים לגבי רדיפה אחר עליות ללא הוכחות ברורות למומנטום כלכלי מתמשך.

מדד S&P BSE Sensex של הודו ירד ב־0.92% לרמה של 84,178.99, ורשם את הירידה החדה ביותר מבין שווקי אסיה המרכזיים. מניות פיננסים וטכנולוגיית מידע הובילו את הירידות, כאשר משקיעים מימשו רווחים לאחר תקופה של התחזקות. למרות החולשה היומית, התחזית הרחבה של הודו נותרת נתמכת בצריכה מקומית ובמנועי צמיחה מבניים, כאשר התיקון נתפס בעיקר כהתכנסות טכנית.

תחזית: שווקים מתכנסים כאשר משקיעים בוחנים מחדש סיכון ושווי

בהמשך, שווקי אסיה צפויים להישאר רגישים לציפיות רווחים, למשמעת שווי ולהתפתחויות מאקרו גלובליות. ככל שההתלהבות הראשונית של תחילת השנה דועכת, המשקיעים צפויים להיות סלקטיביים יותר, ולהעדיף שווקים וסקטורים עם נראות רווחים ברורה ותמיכה מדינית. מגמות המטבע, במיוחד ביין ובמטבעות אזוריים הקשורים לסחורות, ימשיכו להשפיע על ביצועי הסקטורים. בעוד שהתכנסות קצרה עשויה להימשך, התחזית הרחבה נותרת חיובית אם הנתונים הכלכליים ותוצאות החברות יתיישרו עם האופטימיות של תחילת השנה.