קרן Franklin FTSE Eurozone ETF בלטה כביצועיסטית בין קרנות המניות האירופיות, ונהנתה מחידוש העניין מצד משקיעים בגוש האירו עם הקלה בלחצי האינפלציה והתייצבות הפעילות הכלכלית. נסחרת סביב אמצע טווח ה-33 דולר, הקרן האריכה את העליות אל סוף דצמבר, ומשקפת הן מומנטום שוק חיובי והן יסודות חזקים בכלל אחזקותיה.
FLEU עוקבת אחר מדד FTSE Russell משוקלל לפי שווי שוק ומתואם לציפה חופשית, ומשקיעה לפחות 80% מנכסיה בניירות ערך המרכיבים את המדד מגוש האירו. מבנה זה מעניק למשקיעים חשיפה רחבה לחלק מהחברות הגדולות והמשפיעות באירופה, תוך שמירה על גישה מבוססת כללים ושקופה לבניית התיק. עם נכסים נטו בהיקף של כ-58 מיליון דולר, הקרן נותרת קומפקטית יחסית אך ממוקדת, ומתאימה למשקיעים המחפשים חשיפה ייעודית לגוש האירו ללא מורכבות מיותרת.

מומנטום ביצועים ותשואות יחסיות

הביצועים היו מנוע מרכזי לחידוש תשומת הלב כלפי FLEU. הקרן רשמה תשואה מתחילת השנה של כ-39%, ועקפה באופן מהותי את קטגוריית מניות אירופה הרחבה. גם תשואות לשנה ולשלוש שנים נותרו תחרותיות, ומדגישות עקביות מעבר לרבעון חזק בודד. ביצועי היתר משקפים הן השפעות הקצאה סקטוריאליות והן שיפור במגמות הרווחים בקרב תאגידים מרכזיים בגוש האירו.
נתוני תשואה היסטוריים מראים כי אף שמניות אירופיות חוו תקופות של תנודתיות, FLEU הפגינה חוסן במהלך מחזורי עליות. היסטוריית התשואה השנתית מדגישה רגישות לתנאים מאקרו-כלכליים, במיוחד לציפיות ריבית ולדינמיקת הסחר העולמי, אך התוצאות האחרונות מצביעות על כך שהמשקיעים מתוגמלים על חשיפה זו.

הרכב התיק וחשיפה סקטוריאלית

תיק ההשקעות של FLEU מוטה למובילות גדולות בגוש האירו, כאשר האחזקות המובילות כוללות את ASML Holding, SAP, Siemens, LVMH ו-Allianz. יחד, עשר האחזקות הגדולות מהוות מעט מעל רבע מסך הנכסים, דבר המצביע על איזון סביר בין ריכוז לפיזור.
מבחינה סקטוריאלית, שירותים פיננסיים מהווים את המשקל הגדול ביותר, ואחריהם תעשייה וטכנולוגיה. הרכב זה מיישר את הקרן באופן הדוק עם המבנה הכלכלי של גוש האירו, שבו לבנקים, חברות ביטוח, יצרנים ויצואנים גלובליים תפקיד משמעותי. חשיפה למניות מחזוריות צרכניות ולבריאות מוסיפה איזון נוסף, בעוד שהקצאות קטנות יחסית לאנרגיה ולנדל”ן מסייעות להגביל רגישות לסגמנטים תנודתיים יותר של השוק.

פרופיל סיכון ושיקולים למשקיעים

מנקודת מבט של סיכון, FLEU מציגה בטא הקרובה ל-1, מה שמעיד כי היא נעה בדרך כלל בהתאם לשוק המניות הרחב. מדדי סטיית תקן ויחס שארפ משווים לטובה לממוצעי הקטגוריה, ומצביעים על תשואות מתואמות-סיכון תחרותיות לאורך אופקים רב-שנתיים. יחס ההוצאות של הקרן, הנמוך מ-0.10%, מהווה יתרון נוסף, המסייע לשמר תשואות הן בסביבות שוק חזקות והן במתונות.
במבט קדימה, תחזית FLEU תלויה במגמות הצמיחה בגוש האירו, בהחלטות המדיניות של הבנק המרכזי האירופי ובתנאי הביקוש הגלובליים. התייצבות רווחים מתמשכת, הקלה בתנאים הפיננסיים ואירו חלש יותר עשויים לתמוך ביצואנים רב-לאומיים שבתיק. במקביל, על המשקיעים לעקוב אחר סיכונים גיאופוליטיים וצמיחה לא אחידה בין מדינות החברות, שנותרים משתנים מרכזיים עבור מניות אירופיות בשנת 2026.