השווקים הפיננסיים בישראל ננעלו ביום רביעי, 31 בדצמבר 2025, תחת לחץ מחודש, לאחר שמכירות בשלב המאוחר של המסחר מחקו את היציבות המוקדמת ודחפו את המדדים המרכזיים לטריטוריה שלילית. המסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב שיקף התמקמות זהירה לקראת סוף השנה, כאשר משקיעים צמצמו חשיפה על רקע אי־ודאות ונזילות דלה של תקופת החגים.

מדדי המניות נחלשים כאשר המכירות מתגברות לקראת סיום המסחר

שוק המניות סיים את היום בירידות חדות יחסית, בהובלת מניות בעלות שווי שוק גדול. מדד ת”א־35 ירד ב־0.81% וננעל ברמה של 3,631.55 נקודות. רוחב השוק בתוך המדד היה חלש במיוחד, עם 26 מניות יורדות לעומת שמונה עולות ומניה אחת ללא שינוי, מה שמדגיש הטיה ברורה כלפי מטה. מחזור המסחר חצה את רף 2.16 מיליארד השקלים, נתון המצביע על כך שלחצי המכירה נתמכו בהשתתפות משמעותית ולא בעסקאות נקודתיות בלבד.

גם מניות הביניים סגרו בטריטוריה שלילית. מדד ת”א־90 ירד ב־0.49%, בעוד שמדד ת”א־90 ובנקים נחלש ב־0.64%. חולשה במניות הבנקים הכבידה משמעותית על הביצועים והעצימה את הירידות במדדים הקשורים לסקטור הפיננסי. הירידות המתואמות בכל רמות השווי מצביעות על כך שהמהלך מטה שיקף הערכה מחודשת רחבה של הסיכון, ולא התפתחויות נקודתיות בסקטור מסוים.

רוחב שלילי מאותת על סנטימנט שברירי

אינדיקטורים רחבים יותר חיזקו את הטון הזהיר. מדד ת”א־125 ננעל בירידה של 0.74% לרמה של 3,663.54 נקודות, עם 85 מניות יורדות מול 36 עולות. גם מניות הערך הציגו ביצועי חסר, כאשר מדד ת”א־125 ערך ירד ב־0.71%, מה שמדגיש שגם סגמנטים הנתפסים כהגנתיים לא היו חסינים ללחצי המכירה.

מדד ת”א־איזון סקטוריאלי ירד ב־0.56%, ומשקף חולשה רוחבית במספר סקטורים ולא מוקדי לחץ מבודדים. דפוסי רוחב כאלה מופיעים לעיתים כאשר משקיעים מפחיתים חשיפה באופן רחב, תוך העדפת שימור הון בסוף השנה. היעדר התאוששות משמעותית לקראת הסגירה מצביע על כך שהקונים נותרו זהירים, והמתינו לאותות ברורים יותר לפני חזרה לשוק.

שוק האג”ח מספק יציבות חלקית על רקע חולשת המניות

שוק האג”ח הציג ביצועים מעורבים אך יציבים יחסית. אג”ח קצרות טווח רשמו עלייה מתונה, כאשר מדד האג”ח הקצרות עלה ב־0.01% לרמה של 464.96 נקודות. מדד כללי אג”ח עלה ב־0.11%, בתמיכת השתתפות רחבה, עם יותר מ־445 סדרות שרשמו עליות.

גם אג”ח צמודות מדד עלו במעט, כאשר תל בונד־צמודות A עלה ב־0.20%, מה שמצביע על ביקוש סלקטיבי לאפיקים איכותיים ובעלי מח”מ קצר. מחזור המסחר באג”ח נותר גבוה, והסתכם בכ־3.36 מיליארד שקלים, כמעט זהה למחזור המסחר במניות שעמד על כ־3.38 מיליארד שקלים. איזון זה מרמז כי אף שהמניות עמדו תחת לחץ מכירה, המשקיעים ביצעו הקצאה מחדש של נכסים ולא יציאה כוללת מהשוק.

במבט קדימה, משתתפי השוק יעקבו מקרוב האם החולשה של סוף דצמבר תימשך גם בימי המסחר הראשונים של השנה החדשה או שתתברר כהתאמת סוף שנה זמנית. גורמים מרכזיים למעקב כוללים את הסנטימנט בשווקי המניות הגלובליים, ציפיות הריבית והתפתחויות בסקטור הבנקאות, שממשיך להשפיע באופן משמעותי על המדדים המקומיים. הזדמנויות עשויות להיווצר אם היציבות בשוק האג”ח תישמר והערכות השווי במניות יותאמו עוד, אך הסיכונים נותרו גבוהים אם הנזילות תצטמצם והתנודתיות תשוב לעלות. המסחר בתחילת ינואר צפוי לספק אינדיקציות קריטיות בשאלה האם האמון יכול להיבנות מחדש או שמא התמקמות הגנתית תישאר הנושא הדומיננטי.