מדד EURO STOXX 50 סיים את השבוע שהסתיים ב־2 בינואר 2026 בנימה חזקה במיוחד, וביסס את מעמדו בחזית שווקי ההון הגלובליים. העליות משקפות שינוי רחב בסנטימנט המשקיעים לעבר מניות בלו־צ’יפ אירופיות, על רקע רווחיות מקומית עמידה ורוטציה אסטרטגית החוצה מהערכות שווי מתוחות במיוחד במניות הטכנולוגיה האמריקאיות.

ביצועי סקטורים וטריגרים תאגידיים

העלייה במדד הונעה בראש ובראשונה על ידי מניות הביטחון והתעופה, שעלו על רקע ציפיות לגידול בהוצאות צבאיות אזוריות ומתיחויות גיאופוליטיות מתמשכות. ענקית התעופה Airbus וקבלן הביטחון Safran נמנו עם המצטיינות של השבוע, ומשקפות מגמה של העדפת אמינות תעשייתית על פני נכסים ספקולטיביים עתירי צמיחה. בנוסף, סקטור הטכנולוגיה קיבל דחיפה משמעותית מ־ASML, שעלתה בכמעט 7% בעקבות שדרוגי אנליסטים מהותיים והתחדשות הביקוש לציוד ליתוגרפיה מתקדם.

מדיניות מוניטרית ואינדיקטורים כלכליים

יציבות מאקרו־כלכלית ממשיכה לתמוך בתחזית תיקי ההשקעות לנכסים אירופיים. ה־ECB מאותת על סיום מחזור הפחתות הריבית האגרסיבי, ובוחר להשאיר את עלויות המימון ללא שינוי, כאשר האינפלציה צפויה להתייצב סביב 1.9% עד סוף 2026. אף שנתוני הייצור בגוש האירו הציגו סימני התכווצות לקראת סוף השנה, הדוחות הכלכליים הרחבים מצביעים על סביבת אשראי תומכת ונזילות מספקת — גורמים ששמרו על מדד STOXX 50 מעל ממוצעים נעים טכניים מרכזיים.

השלכות אסטרטגיות למשקיעים גלובליים

עבור משקיעים בישראל ומחוצה לה, הביצועים הפיננסיים של גוש האירו מציעים אלטרנטיבה אטרקטיבית למדדים אמריקאיים עתירי תמחור. סקירות השוק הנוכחיות מצביעות על כך שמניות אירופיות נסחרות במכפילי רווח נוחים יותר, לצד תשואות דיבידנד חזקות — במיוחד במגזרי הבנקאות והאנרגיה. פרופיל זה, הממוקד בערך, בשילוב עם דולר אמריקאי נחלש, יוצר סביבה תומכת לתשואות מותאמות מטבע במרחב איגרות החוב והמט”ח.

התחזית למדד STOXX 50 נותרת חיובית, אך מחייבת מעקב צמוד אחר רמת ההתנגדות הטכנית סביב המחסום הפסיכולוגי של 5,900 נקודות. אנליסטים מעריכים כי צמיחת הרווח למניה (EPS) תאיץ ל־12.4% בשנת 2026, ותספק רצפה פונדמנטלית למדד. עם זאת, על המשקיעים להישאר ערניים לסיכונים הנובעים מזינוק אפשרי במחירי הסחורות או משינויים במדיניות הפיסקלית של גרמניה, שעשויים להשפיע על הצמיחה האזורית. אם המדד ישמור על מיקומו מעל אזור התמיכה של 5,800 נקודות, הדרך לעבר רמת 6,000 נראית נתמכת מבחינה פונדמנטלית עם כניסת זרם חדשות השוק לשנת הכספים החדשה.