חוזי עתיד על מניות אמריקאיות עלו ביום המסחר האחרון של הרבעון הראשון, כאשר המשקיעים עיבדו דיווחים המציעים אפשרות להרגעת הסכסוך עם איראן. הסיכון הגאופוליטי, שהיה גורם מרכזי לתנודתיות בשווקי המניות בחודשים האחרונים, הרגע במידה מסוימת, מה שגרם לחידוש התיאבון לסיכון בקרב מניות. העליות מגיעות לאחר רבעון תנודתי שבו מתחים גלובליים ונתונים כלכליים גרמו לתנודות זמניות ברגש המשקיעים.

חוזי העתיד מובילים עליות במדדים המרכזיים

חוזי העתיד של מדד דאו ג’ונס עלו בכ‑0.7%, בעוד חוזי העתיד של S&P 500 ונאסד”ק 100 עלו ב‑0.8% ו‑0.9% בהתאמה. סוחרים ציינו דיווחים מוקדמים לפיהם שיחות דיפלומטיות עשויות לצמצם את משך ועוצמת הסכסוך עם איראן, ולהקל על החששות מהפרעות אספקה ממושכות בשווקי האנרגיה. העלייה סייעה להניח את הבסיס לסגירה חזקה של הרבעון הראשון, כאשר S&P 500 עלה בכמעט 7% ברבעון, מה שמשקף עמידות מול אי‑ודאות גאופוליטית.

מניות הטכנולוגיה הובילו את עליות הנאסד”ק, בתמיכה באופטימיות לקראת פרסומי דוחות הרווח הקרובים. במקביל, מגזרי התעשייה והאנרגיה נהנו ישירות מהידיעה כי המתחים במצר הורמוז עלולים לא לגדול עוד, מה שיכול לייצב את משלוחי הנפט ולהפחית את הפרמיה על סיכון המוטמעת במניות האנרגיה.

ביצועי מגזרים ומניעים בשווקי המניות

מניות האנרגיה חוו עליות בולטות, כאשר יצרניות משולבות גדולות עלו בין 2% ל‑3% במסחר לפני פתיחת השווקים. גם מניות הביטחון עלו, מה שמשקף את הציפייה כי הירידה בעוצמת הסכסוך עשויה לשנות את סדרי העדיפויות של ההוצאה הממשלתית מבלי להפחית לחלוטין את הביקוש למוצרים ביטחוניים.

אנליסטים בשווקי ההון הדגישו כי הפוקוס של המשקיעים השתנה מסיכון כותרות קצר-טווח למדדים מאקרו-כלכליים רחבים יותר. נתונים על צריכת אמריקאים, ציפיות לאינפלציה ודוחות רווחי חברות ישחקו כעת תפקיד גדול יותר בקביעת מסלול המניות. עם זאת, אף שהמתחים הגאופוליטיים נרגעו, התנודתיות עשויה להימשך אם ההתפתחויות יסטו מהציפיות בשווקי המניות.

השלכות על השווקי הגלובליים והישראלים

הרגיעה בסיכונים הקשורים לאיראן השפיעה על השווקי הגלובליים. המדדים האירופיים נפתחו בעליות, משקפים את האופטימיות האמריקאית, בעוד השווקי האסייתיים הציגו תגובות מעורבות עקב חששות לגבי הצמיחה האזורית. בישראל, מדד ת”א-35 נהנה באופן עקיף משיפור הרגש המשקיע במגזרי הטכנולוגיה והאנרגיה, כאשר מספר חברות טכנולוגיה גדולות רשמו עליות טרום מסחר.

עבור משקיעים בינלאומיים, העליות מדגישות את הרגישות של שווקי המניות לנרטיבים גאופוליטיים. גם שיפורים מתונים בתחזית הסכסוך יכולים להשפיע באופן משמעותי על תפיסת הסיכון ומיקום הפורטפוליו באזורים שונים.

בעתיד, המשקיעים יעקבו אחר התפתחויות דיפלומטיות, מגמות במחירי הנפט ודוחות הרווח כדי להעריך אם האופטימיות של הרבעון הראשון יכולה להימשך לרבעון השני. המשך העליות תלוי באיזון בין ירידת הסיכון הגאופוליטי לבין היסודות הכלכליים, כולל מסלולי האינפלציה ומדיניות הריבית.