- אור שושן
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 5 שעה
נקודות מפתח
- מחירי הנפט התאוששו חלקית מהירידות האחרונות, כאשר סוחרים העריכו מחדש סיכונים גיאופוליטיים הקשורים לאיראן לקראת סוף השבוע.
- התחדשות המתיחות במזרח התיכון הוסיפה פרמיית סיכון מתונה למחירי הנפט, לאחר לחץ מוקדם שנבע מחששות לביקוש.
- השווקים נותרים רגישים במיוחד לתנודתיות מונעת כותרות, כאשר גיאופוליטיקה ואיתותי מאקרו ממשיכים להצטלב.
מחירי הנפט התאוששו בחלקם במסחר המאוחר, כאשר החששות סביב איראן ויציבות רחבה יותר במזרח התיכון שבו ועלו לקראת סוף השבוע. ההתאוששות הגיעה לאחר שבוע תנודתי, שבו הנפט ספג לחץ כתוצאה מאי־ודאות בביקוש, אך מצא תמיכה מחידוש הסיכון הגיאופוליטי, שנוטה לתמחר מחדש במהירות את הנחות ההיצע.
הסיכון הגיאופוליטי מחזיר רצפה קצרת טווח למחירים
ההתאוששות בסוף השבוע שיקפה זהירות גוברת מצד סוחרים שאינם מעוניינים להחזיק פוזיציות שורט משמעותיות לקראת סוף השבוע, לנוכח סיכונים בלתי פתורים הקשורים לאיראן. כל הסלמה הקשורה לאיראן, ישירות או באמצעות שלוחות אזוריות, עלולה לשבש נתיבי שיט מרכזיים או יכולות הפקה אזוריות, במיוחד באזור מצר הורמוז. אף שלא אושרה הפרעה מיידית בהיצע, השוק נוטה לתמחר סיכון מונע כאשר המתיחות הגיאופוליטית נותרת בעינה. דינמיקה זו סייעה לייצוב מחירי הנפט לאחר הירידות המוקדמות, ומדגישה כיצד הגיאופוליטיקה ממשיכה לשמש כרצפה קצרת טווח למחירים גם כאשר אותות הביקוש נחלשים.
חששות הביקוש ממשיכים להגביל את פוטנציאל העלייה
למרות ההתאוששות, תיקון מחירי הנפט נותר מדוד, ומשקף חששות מתמשכים לגבי קצב הצמיחה בביקוש הגלובלי. האטה בפעילות התעשייתית בחלקים מאירופה וסין, לצד איתותי צריכה זהירים בארצות הברית, הגבילו את ההתלהבות מראלי מתמשך. הסוחרים ממשיכים להתמקד במדדי מאקרו כגון נתוני צמיחה, ניצול בתי זיקוק ומגמות מלאים, אשר הצביעו לאחרונה על שוק מאוזן יותר מאשר הדוק. כתוצאה מכך, הסיכון הגיאופוליטי מרים את המחירים בטווח הטקטי, אך עדיין אינו מספיק כדי לגבור על הזהירות בצד הביקוש.
תגובת השוק באנרגיה ובנכסי סיכון
ההתאוששות המתונה במחירי הנפט השפיעה באופן מעורב על השווקים הרחבים. מניות אנרגיה מצאו תמיכה מסוימת, במיוחד בקרב מפיקות במעלה הזרם הרגישות יותר למחירי הספוט, בעוד שבתי הזיקוק נותרו חשופים יותר לדינמיקת המרווחים מאשר למחיר הנפט עצמו. במקביל, מדדי המניות הרחבים הגיבו באופן מוגבל, מה שמרמז כי המשקיעים רואים את תנועת הנפט כמהלך ממוקד ולא כמערכתי. התנודתיות נותרה נמוכה, מה שמחזק את התחושה כי השווקים מתמחרים סיכון גיאופוליטי באופן הדרגתי ולא מצפים לזעזוע מיידי. עבור משקיעים גלובליים, כולל בישראל, סביבה זו מדגישה כיצד שוקי האנרגיה יכולים לשמש כאיתות מוקדם מבלי בהכרח להוביל להתנהגות רחבה של הימנעות מסיכון.
בהמשך, תשומת הלב תישאר ממוקדת בהתפתחויות הקשורות לאיראן ולדינמיקות הביטחוניות באזור, במיוחד עם פתיחת השווקים לאחר סוף השבוע. כל הסלמה או שינוי דיפלומטי בלתי צפוי עלולים לשנות במהירות את הנחות ההיצע ולהחדיר תנודתיות חדשה לשוקי הנפט. מנגד, הקלה במתיחות הגיאופוליטית או נתוני ביקוש חלשים מהצפוי עשויים לחדש את הלחץ כלפי מטה. כאשר הנפט ממשיך להיסחר בצומת שבין גיאופוליטיקה ליסודות מאקרו, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר האיתותים שיקבעו האם ההתאוששות הנוכחית היא הפוגה זמנית או תחילתו של תמחור מחדש עמיד יותר.
להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות
השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם
* אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.
- רוני מור
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 6 שעה
SKN | הזהב נחלש ככל שחוסר הוודאות סביב הנהגת הפד גובר — מדוע השווקים מתמחרים מחדש ציפיות מוניטריות
מחירי הזהב ירדו קלות כאשר השווקים הגיבו לחידוש חוסר הוודאות סביב הנהגת הבנק הפדרלי של ארצות הברית, לאחר שדונלד טראמפ
- לפני 6 שעה
- •
- 5 דק’ קריאה
מחירי הזהב ירדו קלות כאשר השווקים הגיבו לחידוש חוסר הוודאות סביב הנהגת הבנק הפדרלי של ארצות הברית, לאחר שדונלד טראמפ
- שגיא חבסוב
- •
- 7 דק’ קריאה
- •
- לפני 6 שעה
SKN | האם הזהב מאבד את זוהר נכס המקלט שלו כאשר תקוות להפחתות ריבית דועכות?
מחירי הזהב המשיכו לרדת ביום שישי, בירידה של כ־1% לכיוון 4,560 דולר לאונקיה, כאשר שילוב של הקלה בחרדה הגיאופוליטית
- לפני 6 שעה
- •
- 7 דק’ קריאה
מחירי הזהב המשיכו לרדת ביום שישי, בירידה של כ־1% לכיוון 4,560 דולר לאונקיה, כאשר שילוב של הקלה בחרדה הגיאופוליטית
- רוני מור
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 7 שעה
SKN | טראמפ דוחף להעברת עלויות החשמל העולות אל ענקיות הטכנולוגיה — נקודת לחץ חדשה לחברות עתירות אנרגיה?
דונלד טראמפ שם זרקור על העלייה החדה בעלויות החשמל הנובעת מהתרחבות מהירה של מרכזי נתונים ותשתיות בינה מלאכותית, וטוען כי
- לפני 7 שעה
- •
- 6 דק’ קריאה
דונלד טראמפ שם זרקור על העלייה החדה בעלויות החשמל הנובעת מהתרחבות מהירה של מרכזי נתונים ותשתיות בינה מלאכותית, וטוען כי
- אור שושן
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 9 שעה
SKN | הראלי בנחושת מאיץ — אילו ענקיות כרייה ממוצבות בצורה הטובה ביותר לשלב הבא?
מחירי הנחושת ממשיכים לעלות, ומחזקים את מעמדה של המתכת כברומטר לצמיחה גלובלית וכקלט קריטי לחשמול ולתשתיות. ככל שהראלי מתרחב, תשומת
- לפני 9 שעה
- •
- 6 דק’ קריאה
מחירי הנחושת ממשיכים לעלות, ומחזקים את מעמדה של המתכת כברומטר לצמיחה גלובלית וכקלט קריטי לחשמול ולתשתיות. ככל שהראלי מתרחב, תשומת
