מדד KOSPI Composite הציג התאוששות משמעותית במהלך שבוע המסחר המלא האחרון של 2025, ונסגר ברמה של 4,129.68 לאחר תקופה של תנודתיות קיצונית בסגנון “רכבת הרים”. על רקע סביבת מאקרו רחבה של התייצבות האינפלציה סביב יעד ה-2% ופנייה היסטורית לרפורמות בממשל התאגידי, עבר המדד ממעמד של אחד השווקים הנמכרים ביותר בעולם ל“יקיר השווקים” הגלובלי.

התאוששות בענקיות השבבים ורוחות גב מדיניות

המגמה החיובית של השבוע הונעה בעיקר מהתאוששות במניות טכנולוגיה כבדות משקל, אשר סבלו קודם לכן מהתעוררות זמנית של טענת “בועת ה-AI”. Samsung Electronics ו-SK hynix נהנו מחידוש עניין מצד משקיעים, לאחר שחששות גלובליים בנוגע להקפאת השקעות במרכזי נתונים החלו להתפוגג. בנוסף, העמדה הפרואקטיבית של ממשלת דרום קוריאה — כולל בחירת שבעת היעדים הראשונים של קרן הצמיחה הציבורית — סיפקה רוח גבית משמעותית לסנטימנט. יוזמות אלו מתמקדות בסקטורים עתירי השפעה כגון חומרים לסוללות מצב-מוצק ומוליכים למחצה להספק, ומחזקות את הנרטיב של מעבר מבני לכלכלה עתירת טכנולוגיה וחדשנות.

יציבות מוניטרית ולחצים מאקרו-כלכליים

בזירה המוניטרית, הבנק המרכזי של קוריאה (BOK) בחר להותיר את ריבית הייחוס ללא שינוי ברמה של 2.5% בדיוניו לקראת סוף השנה. החלטה זו נועדה לאזן בין הצורך ביציבות פיננסית — במיוחד לאור שוק נדל”ן “לוהט” — לבין התמיכה בהתאוששות הכלכלית. עם זאת, השבוע לא היה חף מלחצים: מדד אמון הצרכנים ירד ב-2.5 נקודות בדצמבר לרמה של 109.9, בעיקר בשל עלייה ביוקר המחיה ותנודות חדות בשער החליפין וון–דולר, שחצה את רף 1,480 וון באמצע החודש.

משמעויות אסטרטגיות למשקיעים גלובליים וישראלים

עבור משקיעים מתוחכמים בישראל ובעולם, פריצת מדד KOSPI מעל רמת 4,000 הנקודות מאותתת על סיום אפשרי של “הדיסקאונט הקוריאני”. הסינרגיה בין פרויקטי הטרנספורמציה מבוססי הבינה המלאכותית של דרום קוריאה לבין הביקוש הגלובלי לטכנולוגיה משקפת מגמות הנראות גם בבורסה בתל אביב (TASE), שם יצוא ההייטק תורם לחוסן השוק. ככל שמשקיעים מוסדיים חוזרים בהיקף נרחב למניות קוריאניות, השוק נתפס יותר ויותר כאבן יסוד בתיקי השקעות המבקשים חשיפה למחזור שבבים מתחדש ולכלכלה חדשנית במיוחד.

התחזית למדד KOSPI עם הכניסה ל-2026 היא של “אופטימיות זהירה”, כאשר מספר בתי השקעות מובילים מעלים את יעדי 12 החודשים לרמות של עד 5,000 נקודות. יכולתו של המדד לשמר את המומנטום הנוכחי תלויה במידה רבה ביציבות הוון ובהמשך הצלחת רפורמות ה-Value-Up בממשל התאגידי. על המשקיעים לעקוב מקרוב אחר נתוני היצוא של ינואר והצעדים הבאים של הבנק המרכזי, שכן כל הקלה מוניטרית נוספת עשויה לשמש זרז משמעותי לפתיחה רחבה יותר של שוק ההנפקות ולהמשך צמיחה ברווחים, המוערכת כיום בכ-31% לשנה.