תעשיית השבבים חווה האצה בקונסולידציה של נכסי קישוריות, על רקע המרוץ של ענקיות הענן לבניית אשכולות בינה מלאכותית עצומים. בסביבה תחרותית זו, הודיעה Marvell Technology ב־6 בינואר 2026 על חתימת הסכם מחייב לרכישת XConn Technologies, שמושבה בסן חוזה. רכישה זו, בהיקף של 540 מיליון דולר, מהווה מהלך מכריע להבטחת שכבת המיתוג הקריטית הנדרשת לחיבור אלפי מעבדי AI ליחידת חישוב אחודה אחת.

היערכות לאתגר ה־Scale-Up

ככל שמודלי AI הופכים מורכבים יותר, ארכיטקטורת החומרה עוברת ממערכות שרת בודדות למערכי חישוב רב־ארוניים (Multi-Rack) המכילים מאות אלפי מאיצים. המומחיות של XConn בסיליקון PCIe ו־CXL (Compute Express Link) נותנת מענה לאתגר ה־”Scale-Up” באמצעות אפשרות לתקשורת בעלת השהיה אולטרה־נמוכה בין מעבדים, מאיצים ומאגרי זיכרון. שילוב מתגי ה־High-Port-Count של XConn מחזק משמעותית את צוות Ultra Accelerator Link (UALink) של Marvell, ומוסיף כוח אדם הנדסי ותיק למפת הדרכים של תחום הקישוריות. הרכישה מגיעה לאחר קניית Celestial AI, וביחד הן יוצרות פלטפורמה משולבת אנכית לחיבורי נחושת ואופטיקה כאחד.

תנאים פיננסיים והשפעה על השוק

העסקה בהיקף של 540 מיליון דולר תמומן באמצעות שילוב של כ־60% מזומן וכ־40% מניות, כאשר רכיב ההון מייצג כ־2.5 מיליון מניות של Marvell. החברה מעריכה כי מוצרי XConn יתחילו לתרום להכנסות במחצית השנייה של שנת הכספים 2027, עם יעד הכנסות של כ־100 מיליון דולר בשנת הכספים 2028. בעקבות ההודעה, מניית Marvell זינקה בכ־4%, מה שמעיד על אמון המשקיעים באסטרטגיית ה־AI האגרסיבית של החברה. מנגד, ההודעה יצרה לחץ על מתחרים בענף, כאשר מניית Astera Labs — מתחרה ישירה בתחום קישוריות הענן — ירדה בכ־7% באותו יום.

CXL: החזית החדשה של איגום זיכרון

מעבר לרשתות מסורתיות, הרכישה מציבה את Marvell בחזית תחום פירוק הזיכרון (Memory Disaggregation). באמצעות מתגי Apollo CXL של XConn ובקרי הזיכרון Structera של Marvell, ניתן כעת לבנות מאגרי זיכרון בהיקף של מעל 100 טרה־בייט, המשותפים לארונות שלמים עם השהיה כמעט אפסית. עבור מוקדי טכנולוגיה גלובליים, ובהם גם מגזר המחקר והפיתוח המוביל של תעשיית השבבים בישראל, שיפורים אלה ביעילות הקישוריות הם קריטיים, שכן הם מפחיתים את תנועת הנתונים עתירת האנרגיה המהווה כיום צוואר בקבוק באימון מודלי AI רחבי היקף. מהלך זה מהווה אתגר ישיר לפתרון הקנייני NVLink של Nvidia, ומציע אלטרנטיבה פתוחה ומבוססת תקנים עבור התעשייה.

במבט קדימה, הצלחת הרכישה תימדד ביכולתה של Marvell לשמר את הובלתה בתחום התאימות הבין־מערכתית בין פלטפורמות CPU ו־GPU מגוונות. משקיעים נדרשים לעקוב אחר שילוב מוצרי PCIe 6 ו־CXL 3.1 הנמצאים בשלב דגימה, שכן אלו צפויים להיות מנועי הצמיחה המרכזיים בנתח השוק עם המעבר לעידן של אשכולות AI בני מיליוני מאיצים. אף שאישורים רגולטוריים עדיין מהווים שלב שגרתי, מאזן חזק והתמקדות ברורה בתשתיות AI מציבים את Marvell בעמדה נוחה לניצול ההזדמנות האדירה של שוק ה־AI הגנרטיבי, המוערך בהיקפים של טריליוני דולרים.