מדד האנג סנג סיפק הצהרת פתיחה עוצמתית לשנת 2026, כאשר התאושש מהחולשה של סוף דצמבר 2025 ורשם עלייה שבועית של 2.0%. הראלי, שהתרחש על רקע זינוק של כמעט 28% במדד במהלך 2025 — הביצוע השנתי החזק ביותר מאז 2017 — משקף הערכה מחודשת של תיאבון הסיכון בשווקים האסייתיים. עם איזון מחודש של תיקי השקעות לקראת השנה החדשה, שוקי ההון של הונג קונג נתפסים יותר ויותר כנהנים הן מזרזי חדשנות מקומיים והן מסביבה מוניטרית גלובלית מקלה יותר.

סקטור ה-AI והטכנולוגיה מובילים את רווחי “הכלכלה החדשה”

המומנטום השבועי הובל באופן חד־משמעי על ידי סקטור הטכנולוגיה, כאשר מדד Hang Seng TECH זינק ב־4.0% ביום שישי לבדו. האופטימיות נבעה משילוב אירועים: מניית Baidu זינקה ביותר מ־9% לאחר הודעה על כוונתה לפצל את יחידת שבבי ה-AI שלה, בעוד Hua Hong Semiconductor קפצה בכמעט 13% בעקבות הודעה על גיוס פרטי בהיקף של מיליארדי יואן להרחבת כושר הייצור. בנוסף, שוק ההנפקות של העיר רשם פתיחה סוערת עם הנפקתה של Biren Technology, שמניותיה נסחרו ב־76% מעל מחיר ההנפקה — עדות לביקוש עז מצד משקיעים פרטיים ומוסדיים למוליכים למחצה מתקדמים.

יסודות מאקרו־כלכליים ושינויי מדיניות

את העליות הסקטוריאליות תומך מעבר להתרחבות פיסקלית פרואקטיבית בסין היבשתית, אשר נשיא סין שי ג’ינפינג אותת כי תימשך גם ב־2026 במטרה לשמר קצב צמיחה של 5% בתמ”ג. ברמה המקומית, צמיחת הייצור בהונג קונג הגיעה לשיא של כמעט שלוש שנים, בעוד האינפלציה נותרה מתונה ברמה של 1.0%, מה שמספק סביבת פעילות יציבה לעסקים. הרשות המוניטרית של הונג קונג (HKMA), בעקבות הפדרל ריזרב האמריקאי, הורידה את עלויות המימון לרמתן הנמוכה ביותר מאז סוף 2022 — מהלך הצפוי לתמוך בהדרגה בשוק הנדל”ן ולהפחית עלויות מימון לחברות הנסחרות בבורסה.

הובלה עולמית בהנפקות וקישוריות פיננסית

בשנת 2025 חזרה הונג קונג למעמדה כזירת ההנפקות מספר אחת בעולם, עם גיוס של למעלה מ־280 מיליארד דולר הונג־קונגי. מגמה זו צפויה להתעצם ב־2026, עם צבר של למעלה מ־300 מועמדות להנפקה — כולל מפתחות AI מרכזיים כגון Zhipu AI. עבור משקיעים בינלאומיים, לרבות אלו הפועלים באקוסיסטם הטכנולוגי הישראלי, תפקידה של הונג קונג כמקלט בטוח לניהול נכסים והעמקת הקישוריות הפיננסית שלה עם אזורים אחרים משמשים עוגנים מרכזיים לסנטימנט העסקי. “התאוששות דו־מהירותית” זו רואה בסקטורים הפיננסיים והתיירותיים את מובילי המהלך, גם כאשר הקמעונאות המקומית מתמודדת עם לחצי עלויות מבניים.

התחזית למדד האנג סנג נותרת חיובית למחצית הראשונה של 2026, כאשר אנליסטים צופים פוטנציאל להתקדמות לעבר רמת 30,000 הנקודות, בתמיכת זרימות הון מתמשכות מדרום. עם זאת, הדרך קדימה כוללת סיכונים מהותיים; על המשקיעים להישאר דרוכים לנוכח אי־ודאות במדיניות הסחר הגלובלית והאפשרות לתיקון בועתי בתחום ה-AI. מעקב אחר מחזור ההקלה של הפד האמריקאי ושיפור ברווחי ענקיות הטכנולוגיה הסיניות יהיה חיוני, שכן השלב הבא של הראלי יישען על נתונים קשיחים ולא רק על תמחור מחודש מונחה סנטימנט.