- שגיא חבסוב
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 3 שעה
נקודות מפתח
- וולס פארגו צופה עלייה דו-ספרתית במדד S&P 500 בשנת 2026, מונעת על ידי רווחי חברות עמידים ושיפור בתנאים המאקרו-כלכליים.
- האסטרטגים מצפים להתקררות האינפלציה ולנרמול הדרגתי של הריביות — תהליך שעשוי לתמוך בשוויי המניות.
- תחזית הבנק מצביעה על המשך הנהגה של ענפי הטכנולוגיה והסקטורים החשופים ל-AI.
אנליסטים בוולס פארגו מציינים כי מדד S&P 500 עשוי לרשום תשואה דו-ספרתית בשנת 2026, תוך הסתמכות על שיפור בבהירות הכלכלית, מומנטום חיובי ברווחי החברות והירידה באי-הוודאות סביב המדיניות המוניטרית. התחזית מגיעה בתקופה שבה משקיעים גלובליים בוחנים מחדש את הקצאת המניות לאחר מחזור תנודתי שהושפע ממתיחות גיאופוליטית, שינויים בציפיות הריבית ונתונים כלכליים לא אחידים בארה״ב.
רקע מאקרו-כלכלי חיובי יותר מתחיל להתגבש
תחזית וולס פארגו נשענת על הערכה שהאינפלציה תמשיך לרדת בהדרגה, מה שיאפשר לפדרל ריזרב להתחיל מסלול צפוי יותר של התאמת ריבית. אף שהבנק אינו צופה הקלות מוניטריות מהירות, הוא טוען כי יציבות בריבית לבדה עשויה לשחרר ביקושים כבושים הן בהשקעות תאגידיות והן בהוצאות הצרכנים. עם דעיכת הסיכונים למיתון, הבנק מאמין שההתאוששות הכלכלית בארה״ב תימשך עד 2026, ותתמוך בצמיחת הכנסות ובהתרחבות מרווחי התפעול.
עבור משקיעים בישראל ובעולם, יציבות מאקרו-כלכלית גדולה יותר מפחיתה תנודתיות בהקצאות בין נכסים. ביצועים כלכליים חזקים בארה״ב נוטים לחזק את תיאבון הסיכון הגלובלי, ולתמוך בזרימות הון למניות — בעיקר לטכנולוגיה ולסקטורים מבוססי AI שבהם לישראל קיימת חשיפה משמעותית.
צמיחת הרווחים צפויה להניע את השווי-הפקת
לפי וולס פארגו, שלב העליות הבא בשוק יישען פחות על תמיכה מוניטרית ויותר על האצה ברווחי החברות. אנליסטים צופים צמיחת רווחים חזקה יותר בענפים הקשורים לאוטומציה, לתשתיות ענן ולאימוץ מערכות AI. אף שהשווי בסקטורים מסוימים נותר גבוה, הבנק מעריך כי תיקוני הרווחים צפויים להפוך לחיוביים לקראת סוף 2025 ולהתרחב ב-2026.
אסטרטגים מציינים כי מחזור רווחים מגוון יותר — הכולל אוטומציה תעשייתית, שדרוגי תשתית אנרגיה וביקוש למוליכים-למחצה — עשוי למנוע תלות יתר בקבוצת ענק מצומצמת של חברות. עם זאת, החברות הנהנות משיפור בפריון הודות ל-AI צפויות להמשיך להוביל את המדד, בדומה לשנים האחרונות.
הסיכונים עדיין קיימים ועלולים להגביל את התרחיש האופטימי
למרות ההערכה האופטימית, וולס פארגו מכיר בכך שקיימים מספר סיכונים העשויים למתן את ביצועי השוק. אינפלציה עיקשת, תנודתיות מחודשת במחירי האנרגיה או עיכוב בהפחתות ריבית עשויים להשפיע לרעה על מכפילי המניות. בנוסף, לחצים גיאופוליטיים — לרבות מתיחות הסחר הטכנולוגי בין ארה״ב לסין — ממשיכים להוות גורם סיכון עבור הסנטימנט.
השוק יצטרך להתמודד גם עם האפשרות שהציפיות הגבוהות מסקטורים חדשניים אינן תואמות את קצב יישום הטכנולוגיות בפועל. אם הרווחים יאכזבו, ולו בטווח קצר, דחיסת מכפילים עלולה להגביל את קצב העליות.
מביטים קדימה, המשקיעים יעקבו אחר התבטאויות הנהלות החברות בעונת הדוחות הקרובה, לצד נתוני אינפלציה ושוק עבודה שיקבעו את עמדת הפד. אם התנאים הכלכליים יתיישרו עם תחזיות וולס פארגו, שנת 2026 עשויה לסמן שלב יציב ורחב יותר של עליות בשוק המניות. לעת עתה, הגישה החיובית של הבנק תורמת לאופטימיות הגוברת לגבי המחזור הבא בשווקי ההון.
להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות
השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם
* אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.
- אור שושן
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 5 שעה
SKN | שווקי ישראל מפוצלים כאשר המניות הגדולות מתחזקות אך המיד־קאפ צונחות על רקע שינוי סנטימנט
שווקי ישראל ננעלו ביום רביעי, 10 בדצמבר, עם ביצועים מעורבים פעם נוספת, כאשר המשקיעים איזנו בין תיאבון מוגבר למניות גדולות
- לפני 5 שעה
- •
- 6 דק’ קריאה
שווקי ישראל ננעלו ביום רביעי, 10 בדצמבר, עם ביצועים מעורבים פעם נוספת, כאשר המשקיעים איזנו בין תיאבון מוגבר למניות גדולות
- קובי מזרחי
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 1 ימים
SKN | האם הזינוק של ביטקוין יכול להחזיק מעמד מול הורדת ריבית “ניצית” של הפד?
הראלי האחרון של הביטקוין הואץ כאשר משקיעים מהמרים על הקלה מוניטרית קרובה מצד הבנק הפדרלי, מה שהרים נכסי סיכון בשווקים
- לפני 1 ימים
- •
- 6 דק’ קריאה
הראלי האחרון של הביטקוין הואץ כאשר משקיעים מהמרים על הקלה מוניטרית קרובה מצד הבנק הפדרלי, מה שהרים נכסי סיכון בשווקים
- רוני מור
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 2 ימים
SKN | האם ההתאוששות של Banco Bradesco יכולה להימשך לנוכח האטת הצמיחה ואיתותי רווח מעורבים?
%+, כאשר המשקיעים הגיבו למושב מסחר שהתאפיין בתנודתיות תוך־יומית אך בהטיה כללית חיובית כלפי המערכת הפיננסית הברזילאית. תנועת המניה התרחשה
- לפני 2 ימים
- •
- 5 דק’ קריאה
%+, כאשר המשקיעים הגיבו למושב מסחר שהתאפיין בתנודתיות תוך־יומית אך בהטיה כללית חיובית כלפי המערכת הפיננסית הברזילאית. תנועת המניה התרחשה
- אור שושן
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 3 ימים
SKN | האם מדד הדולר האמריקאי מאבד מומנטום כאשר השווקי מתכוננים ל־2025?
מדד הדולר האמריקאי נחלש בעדינות השבוע, לאחר שהציג ירידה של 0.43% וסיים את יום שישי ברמה של 98.99. זו כבר
- לפני 3 ימים
- •
- 5 דק’ קריאה
מדד הדולר האמריקאי נחלש בעדינות השבוע, לאחר שהציג ירידה של 0.43% וסיים את יום שישי ברמה של 98.99. זו כבר
