אמזון ופליפקארט — שתי פלטפורמות המסחר האלקטרוני הגדולות ביותר בהודו — מעמיקות את התחרות ביניהן לכיוון חדש: שירותי אשראי פיננסיים. החברות מתכוננות להשקת מוצרי הלוואות ישירות לצרכנים ולעסקים, מהלך שעשוי לעצב מחדש את שוק האשראי במדינה. מצוידות בכמויות עצומות של נתוני משתמשים ואישור רגולטורי להקמת גופי אשראי עצמאיים, הן מתייצבות כמתחרות משמעותיות לבנקים הודיים בדיוק בזמן שבו האשראי הדיגיטלי מתרחב — אך גם מתחיל להראות סימני לחץ.

אמזון מכוונת לעסקים קטנים ופותחת חזית חדשה

אסטרטגיית האשראי של אמזון מסמנת חזרה לעולם ההלוואות לעסקים קטנים, לאחר רכישת חברת Axio — מוסד אשראי לא-בנקאי המתמחה ב־BNPL ובהלוואות אישיות. לדברי מהנדרה נרורקר, סגן נשיא לתשלומים בשווקים מתפתחים, העסקים הקטנים מחוץ לערים הגדולות מהווים “שוק ענק ולא ממומש.”

אמזון מתכננת להציע אשראי תפעולי וכלי ניהול תזרים מזומנים המוטמעים ישירות בפלטפורמת הסחר שלה. מאחר שמיליוני מוכרים תלויים באמזון להפצה, מתן אשראי בנקודת המכירה מעניק לה יתרון על פני הבנקים — שחסרים גישה לנתוני מכירות בזמן אמת, היסטוריית עסקאות, דירוגי לקוחות ועוד.

בנקודת זמן שבה עסקים קטנים מתקשים לקבל מימון מהמערכת הבנקאית בשל מחסור בביטחונות ורישומים פיננסיים חלקיים — אמזון מציעה מודל דירוג אשראי חדשני המבוסס על נתוני פעילות. למרות ההזדמנות, החברה תצטרך להתמודד עם סיכוני אשראי בסביבה כלכלית מתקררת.

פליפקארט מתמקדת בצרכנים: BNPL והלוואות למוצרים בני קיימא

פליפקארט, שבבעלות וולמארט, מתכננת השקת שתי תוכניות תשלומים דרך חטיבת האשראי Flipkart Finance — לאחר אישור סופי מהבנק המרכזי של הודו. מדובר במוצר BNPL לרכישות באינטרנט ובהלוואות למוצרים בני־קיימא בריבית של 18%–26%.

למרות שהריביות גבוהות יותר מהבנקים המסורתיים, הן מכוונות לצרכנים שמעדיפים נוחות, אישור מיידי ומינימום ביורוקרטיה. פליפקארט, השולטת בקטגוריות האלקטרוניקה והמכשירים הביתיים, מנצלת את העובדה שהודו רואה פריחה חסרת תקדים באימוץ BNPL.

שוק האשראי הצרכני זינק מ־80 מיליארד דולר ב־2020 ליותר מ־212 מיליארד דולר ב־2025 — אך סימני האטה ואחוזי חדלות פירעון עולים מעמידים אתגר למלווים חדשים עם ניסיון מוגבל.

מי ינצח? הנתונים, הרגולציה והביצוע

החלטת הבנק המרכזי ההודי לאפשר לשתי החברות להעמיד אשראי דרך חברות־בת בבעלות מלאה היא נקודת מפנה בשילוב טכנולוגיה ופיננסים בהודו. השילוב בין בסיס המשתמשים העצום, נתוני ההתנהגות הצרכנית והקישור ל־UPI הופכים את אמזון ופליפקארט לשחקניות עוצמתיות.

עם זאת, יכולתן להצליח תלוייה בשורה של גורמים: ניהול סיכונים, משמעת אשראי, עמידה ברגולציה והיכולת לצמוח מבלי ליצור הפסדים אשראיים. בשלב זה, שתי החברות נעות בזהירות — מה שמדגיש שהמהלך אסטרטגי, לא ניסיוני.

בחודשים הקרובים המשקיעים והרגולטורים יעקבו אחר מכרזי האשראי החדשים, השפעת התחרות על הבנקים המסורתיים והתפתחות האשראי הדיגיטלי — בסביבה שבה גבולות בין מסחר לאשראי נעשים מטושטשים.