שווקי המניות בארה״ב סיימו את יום המסחר בירידות רוחביות, תוך היפוך החוסן המוקדם, כאשר התנודתיות עלתה והדולר האמריקאי התחזק. לחץ המכירות התגבר לקראת הנעילה, במיוחד במניות השורה הראשונה ובשווקים מתעוררים, בעוד שסנטימנט המשקיעים עבר לעמדה זהירה יותר. העלייה בתנודתיות מאותתת על אי־ודאות מחודשת, כאשר השווקים מעכלים איתותי מאקרו ובוחנים מחדש את מיצוב הסיכון.

וול סטריט נסוגה כאשר דאו ו־S&P 500 מובילים את הירידות

מדד דאו 30 ירד ב־0.80% לרמה של 49,191.99 נקודות, ורשם את הירידה החדה ביותר מבין המדדים המרכזיים בארה״ב. ההפסדים התרכזו במניות תעשייה ומניות מחזוריות, ומשקפים רגישות גוברת לחששות כלכליים ומדיניותיים. הנסיגה מרמזת כי משקיעים מצמצמים חשיפה לסקטורים מוכווני ערך וצמיחה לאחר רווחים שנצברו לאחרונה.

מדד S&P 500 ירד ב־0.19% לרמה של 6,963.74 נקודות, ונסוג קלות למרות שנותר סמוך לרמות שיא. הירידה הייתה מסודרת אך רחבה, ומעידה על מיצוב זהיר ולא על מכירות פאניקה. סקטורים הגנתיים סיפקו תמיכה מוגבלת בלבד, ולא הצליחו לקזז במלואה את החולשה במקומות אחרים.

נאסד״ק ומניות קטנות נסוגים קלות כאשר תיאבון הסיכון מתרכך

מניות הטכנולוגיה הפגינו חוסן יחסי אך סיימו גם הן בירידות מתונות. מדד נאסד״ק ירד ב־0.10% לרמה של 23,709.87 נקודות, כאשר המשקיעים מאזנים בין נרטיבי צמיחה ארוכי טווח לבין עלייה בתנודתיות ודולר חזק יותר. ההפסד המתון מדגיש מכירות סלקטיביות ולא יציאה רוחבית מהסקטור.

מדד ראסל 2000 ירד ב־0.10% לרמה של 2,633.10 נקודות, ומאותת על היסוס כלפי חברות קטנות וממוקדות־שוק מקומי. מניות קטנות רגישות במיוחד לשינויים בתנאי המימון, והמהלך של היום משקף עמדה הגנתית יותר כלפי חשיפה עתירת סיכון.

התנודתיות מזנקת כאשר מדד ה־VIX מאותת על אי־ודאות גוברת

מאפיין מרכזי של יום המסחר היה הזינוק החד בתנודתיות. מדד ה־VIX עלה ב־5.69% לרמה של 15.98 נקודות, וסימן שינוי ברור בסנטימנט המשקיעים. אף שהתנודתיות נותרת מתחת לרמות לחץ היסטוריות, העלייה מצביעה על ביקוש גובר להגנות מפני ירידות.

עלייה בתנודתיות נוטה להתלוות ל־
• גידול בגידור תיקי השקעות
• ירידה בתיאבון לנכסים מחזוריים וספקולטיביים
• התכנסות קצרה בשווקי המניות
• רגישות מוגברת לנתוני מאקרו ולאיתותי מדיניות

הזינוק ב־VIX מדגיש מעבר של השוק מביטחון לזהירות.

הדולר האמריקאי מתחזק ומוסיף לחץ על המניות

מדד הדולר האמריקאי עלה ב־0.31% לרמה של 99.17 נקודות, והמשיך את מגמת ההתחזקות האחרונה. דולר חזק עשוי לפגוע ברווחי חברות רב־לאומיות, להדק תנאים פיננסיים גלובליים ולהפחית תיאבון לסיכון — במיוחד בשווקים מתעוררים ובמניות צמיחה.

התחזקות הדולר הייתה רוח נגדית בולטת היום, וחיזקה את הטון של הימנעות מסיכון ברחבי שווקי המניות הגלובליים.

קנדה יציבה יחסית בעוד ברזיל מפגינה חולשה

בקנדה, מדד S&P/TSX Composite ירד ב־0.01% בלבד לרמה של 32,870.36 נקודות, והפגין חוסן יחסי על רקע החולשה הגלובלית. יציבות במניות פיננסים ומשאבים סייעה להגביל את ההפסדים, ומרמזת על התכנסות ולא על שינוי מגמה.

המניות בברזיל הפגינו תת־ביצוע, כאשר מדד IBOVESPA ירד ב־0.72% לרמה של 161,973.05 נקודות. הירידה משקפת רגישות לעלייה בתנודתיות ולדולר חזק יותר — גורמים הלוחצים לעיתים קרובות על נכסי שווקים מתעוררים.

תחזית שוק: הזהירות גוברת עם חזרת התנודתיות

הנעילה של היום מדגישה שוק המתמודד עם אי־ודאות מחודשת. עלייה בתנודתיות, דולר חזק יותר וירידות רוחביות במניות מצביעות על כך שהמשקיעים נעשים הגנתיים יותר לאחר ריצה חזקה בנכסי סיכון.

נושאים מרכזיים שעשויים לעצב את כיוון השוק בטווח הקצר כוללים:
• מגמות תנודתיות והתנהגות גידור של משקיעים
• עוצמת הדולר האמריקאי ותנאי הנזילות הגלובליים
• רוחב השוק, ובפרט ביצועי מניות קטנות
• נתוני מאקרו קרובים ודברי בנקים מרכזיים

אם התנודתיות תמשיך לעלות, השווקים עשויים לחוות התכנסות נוספת לפני מציאת זרז כיווני ברור יותר.