שווקי אסיה פתחו את שבוע המסחר החדש ביום שני, 26 בינואר, בטון זהיר ולא אחיד, כאשר המשקיעים עיכלו תנודתיות במטבעות, ציפיות למדיניות אזורית והשתתפות נמוכה עקב חגים ציבוריים. בעוד שחלק ממדדי המניות הצליחו לרשום עליות מתונות, הירידות ביפן ובהודו הדגישו חששות מתמשכים בנוגע להערכות שווי, מדיניות מוניטרית וסנטימנט סיכון גלובלי.

התחזקות המטבעות מעצבת את הנרטיב האזורי

שווקי המטבע היו מוקד מרכזי במסחר הבוקר באסיה. מדד היין היפני זינק ב־1.74 אחוז לרמה של 64.23, מהלך שנחשב לאחד החזקים ביותר שלו במהלך שבועות האחרונים. העלייה מגיעה על רקע ספקולציות מתמשכות שלפיהן הבנק המרכזי של יפן עשוי להמשיך ולנוע לעבר מדיניות פחות מרחיבה, מה שמוביל משקיעים לבחון מחדש נכסים הנקובים ביין. עם זאת, יין חזק נוטה להכביד על יצואנים יפניים, ותורם ללחץ על שווקי המניות.

גם מדד הדולר האוסטרלי רשם עלייה, עם התחזקות של 0.78 אחוז לרמה של 68.93. למרות תנאי מסחר דלילים יותר כאשר הבורסה של סידני מציינת את יום אוסטרליה, עוצמת המטבע משקפת אמון בסיסי בחשיפה של אוסטרליה לסחורות וביציבות המאקרו־כלכלית היחסית שלה. התחזקות המטבעות ברחבי האזור מרמזת על מיצוב זהיר יותר מצד משקיעים, המעדיפים אמינות מוניטרית וחוזק מאזני על פני חשיפה למניות עתירות סיכון.

שווקי המניות מתפצלים ברחבי אסיה

ביצועי שווקי המניות באסיה נותרו מעורבים, כאשר השווקים מאזנים בין דינמיקות מקומיות לבין אותות גלובליים רחבים יותר. בסין, מדד SSE Composite טיפס ב־0.33 אחוז לרמה של 4,136.16, בתמיכת רכישות סלקטיביות במניות גדולות ובחברות הקשורות למדינה. סנטימנט המשקיעים נותר רגיש לאותות מדיניות מבייג׳ינג, תוך ציפייה שצעדי תמיכה ממוקדים יוכלו לייצב את הצמיחה מבלי לעודד מינוף עודף.

מדד האנג סנג של הונג קונג נסחר ללא שינוי ברמה של 26,749.51, ומשקף חוסר החלטיות בקרב המשקיעים, כאשר מניות טכנולוגיה ופיננסים קיזזו חולשה במניות הקשורות לנדל״ן. היעדר כיוון ברור מצביע על כך שמשתתפי השוק ממתינים לזרזים חדשים, כולל עדכוני רווחים ואותות רגולטוריים אפשריים.

מדד KOSPI של דרום קוריאה ירד ב־0.17 אחוז לרמה של 4,981.60, והמשיך בתקופת ההתבססות האחרונה. מניות בתחום השבבים והיצוא חוו לחץ מתון, כאשר המשקיעים שקלו את מגמות הביקוש הגלובלי מול רמות הערכה גבוהות.

יפן והודו תחת לחץ ירידות

המניות היפניות היו בין החלשות באזור, כאשר מדד ניקיי 225 נפל ב־1.64 אחוז לרמה של 52,965.98. התחזקות היין הכבידה משמעותית על סקטורים מוטי יצוא, בעוד שמימושי רווחים הופיעו לאחר העליות האחרונות במדד. המשקיעים נעשים רגישים יותר לכל סימן לכך שתנאים פיננסיים הדוקים יותר עלולים להאט את תנופת הרווחים.

בהודו, מדד S&P BSE SENSEX ירד ב־0.94 אחוז לרמה של 81,537.70. מחזורי המסחר היו נמוכים במיוחד, מאחר והבורסה הלאומית של הודו סגורה לרגל יום הרפובליקה, מה שהגביל את ההשתתפות הרחבה בשוק. הירידה משקפת מיצוב זהיר לאחר העליות האחרונות, כאשר המשקיעים בוחנים מחדש את הערכות השווי המקומיות על רקע אי־ודאות גלובלית ונתוני מאקרו צפויים.

מבט קדימה: על מה המשקיעים עוקבים כעת

בהמשך, שווקי אסיה צפויים להמשיך ולהיות רגישים לתנועות במטבעות, לתקשורת מצד בנקים מרכזיים ולשינויים בתיאבון הסיכון הגלובלי. נזילות מופחתת בשל חגים אזוריים, כולל יום אוסטרליה, יום הרפובליקה בהודו ואל־אסראא ואל־מעראג׳ בעומאן, עלולה להמשיך ולהגביר תנודתיות בטווח הקצר. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר אותות מבנקים מרכזיים מובילים, ובמיוחד מהבנק המרכזי של יפן, וכן אחר נתונים כלכליים מסין ומארצות הברית. הזדמנויות עשויות להופיע בשווקים הנהנים מתמיכה מדינית ונראות רווחים ברורה, בעוד שהסיכונים נותרים מוגברים עבור מניות יצוא הסובלות מרוחות נגדיות מצד המטבע. ככל שהשבוע יתקדם, בהירות בנוגע לכיוון המאקרו ולסנטימנט הגלובלי תהווה גורם מפתח בעיצוב מגמת השווקים באסיה בטווח הקרוב.