- שגיא חבסוב
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 2 ימים
נקודות מפתח
- מניית מרכז נתונים בולטת פרצה לזמן קצר מעל התנגדות טכנית, אך במהרה התהפכה כאשר המחזור וההמשך נחלשו.
- רוחות נגד מאקרו—ריביות, עלויות חשמל ורגישות לתמחור—פגעו במומנטום למרות ביקוש ארוך-טווח מונע-AI.
- האירוע מדגיש מעבר רחב בשוק ממרדף אחר מומנטום לבחינה ממוקדת-יסודות במניות תשתית.
מניית מרכז נתונים שנמצאת במעקב הדוק נראתה לאחרונה כמאשרת פריצה שורית, ומשכה זרימות מונעות-מומנטום כאשר המשקיעים נשענו על נרטיב תשתיות ה-AI. בתוך ימים ספורים, עם זאת, המהלך התפרק—פריצת שווא קלאסית המדגישה עד כמה ראליים יכולים להיות שבריריים כאשר אותות טכניים מקדימים את היסודות.
כאשר הטכני מקדים את היסודות
הזינוק הראשוני היה ספר לימוד: מחיר המניה חצה אזור התנגדות מוגדר היטב במחזור תוך-יומי מוגבר, והפעיל קניות אלגוריתמיות ודיסקרציוניות. מדדי מומנטום הפכו לחיוביים, ופעילות האופציות התגברה כאשר סוחרים התמקמו להמשך. אך למהלך חסר מרכיב קריטי—צבירה מתמשכת. במפגשים הבאים המחזור חזר לנורמה והמחיר נתקע, סימן אזהרה לכך שהConviction היה רדוד.
במניות מרכזי נתונים, פריצות דורשות יותר ויותר מעבר לתבניות גרף. משקיעים דורשים כעת אישור דרך נראות רווחים, קיבולת בחוזים, ואסטרטגיות רכש חשמל אמינות. בלעדיהם, כוח טכני לבדו מתקשה להחזיק. ההיפוך המהיר מצביע על כך שקונים הקדימו נרטיב במקום לחתום על תזרימי מזומנים.
לחצי מאקרו מכבידים על עסקאות תשתית
התנאים הרחבים החריפו את ההיפוך. רגישות לריבית נותרת מגבלה מרכזית עבור שמות תשתית עתירי הון, במיוחד כאלה עם פרויקטים ארוכי טווח ועלויות התחלתיות גבוהות. גם תזוזות מתונות בתשואות הריאליות יכולות לדחוס תמחורים באמצעות העלאת שיעורי ההיוון, ולקהות את השפעת סיפורי הצמיחה המבניים.
גם מציאויות תפעוליות חשובות. זמינות ותמחור חשמל הפכו לאילוצים מחייבים עבור מרכזי נתונים ברחבי העולם. עומסי רשת, עיכובי חיבור (interconnection) ותנודתיות בעלויות החשמל יכולים להשפיע מהותית על מרווחים ולוחות זמנים. כאשר משקיעים העריכו מחדש גורמים אלו, ההתלהבות התקררה—במיוחד בהיעדר זכיות חוזיות חדשות או עדכוני תחזית המאשרים האצה בהכנסות בטווח הקצר.
מה פריצת השווא מאותתת לגבי הסקטור
האירוע משקף כיול מחדש רחב יותר בתשתיות הסמוכות ל-AI. השוק מבדיל בין ספקי קיבולת עם ניצולת נראית לעין לבין כאלה שעדיין מצויים בשלבי הקמה. מניות מהקבוצה השנייה נותרות פגיעות להיפוכים חדים כאשר הסנטימנט משתנה, במיוחד אם הציפיות הועלו לפני מסירה בפועל.
למשקיעים בישראל ובעולם כאחד, הלקח אינו שהתזה של מרכזי נתונים נשברה, אלא שתזמון והוכחות חשובים מאי פעם. שוקי המניות מתגמלים הוכחות—חוזים חתומים, חשמל מאובטח, משמעת קפקס—על פני הבטחות. בסביבה זו, פריצות שווא עשויות להפוך לשכיחות יותר כאשר התפרצויות ספקולטיביות נתקלות ברף אימות גבוה יותר.
בהמשך, סוחרים יעקבו אחר אותות אישור: חידוש מחזור בעליות, עדכוני הנהלה על ניצולת וחשמל, וכל הקלה בתנאי המימון. הסיכונים כוללים תנודתיות ריבית מתמשכת, אינפלציית עלויות נוספת או עיכובים בחיבורי רשת. הזדמנויות עשויות להופיע אם תיקונים יאפסו ציפיות והיסודות ידביקו את הפער, אך המהלך העמיד הבא צפוי לדרוש סבלנות—והוכחות—ולא מומנטום בלבד.
להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות
השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם
* אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.
- שגיא חבסוב
- •
- 7 דק’ קריאה
- •
- לפני 2 שעה
SKN | וול סטריט פורצת דרך חדשה כאשר המניות שוברת שיאים — האם השווקים מהמרים על נחיתה רכה?
המניות בארה״ב סגרו את השבוע בשיאים היסטוריים חדשים, כאשר מדדי S&P 500 ודאו ג׳ונס תעשייתי פרצו באופן חד לטריטוריה
- לפני 2 שעה
- •
- 7 דק’ קריאה
המניות בארה״ב סגרו את השבוע בשיאים היסטוריים חדשים, כאשר מדדי S&P 500 ודאו ג׳ונס תעשייתי פרצו באופן חד לטריטוריה
- ליאור מור
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 3 שעה
SKN | מניות יפן מזנקות כאשר תעודת הסל המגודרת מטבע DBJP שוברת שיאים חדשים
קרן הסל Xtrackers MSCI Japan Hedged Equity ETF (DBJP) סגרה במחיר של 100.22 דולר, עלייה של 2.78% במהלך
- לפני 3 שעה
- •
- 5 דק’ קריאה
קרן הסל Xtrackers MSCI Japan Hedged Equity ETF (DBJP) סגרה במחיר של 100.22 דולר, עלייה של 2.78% במהלך
- שגיא חבסוב
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 4 שעה
SKN | מניית אינטל מזנקת לאחר שטראמפ תומך במהלך ההתאוששות — האם וושינגטון הפכה לתומכת החזקה ביותר של אינטל?
נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ העניק דחיפה משמעותית לאינטל לאחר ששיבח בפומבי את ההתקדמות הטכנולוגית של יצרנית השבבים ואת
- לפני 4 שעה
- •
- 6 דק’ קריאה
נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ העניק דחיפה משמעותית לאינטל לאחר ששיבח בפומבי את ההתקדמות הטכנולוגית של יצרנית השבבים ואת
- אור שושן
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 6 שעה
SKN | הכסף נותר מדשדש כאשר מחזורי השוק מעדיפים רוטציה על פני פריצה
שוק הכסף נותר ברובו מדשדש, כאשר משקיעים מנווטים בין מחזורי מאקרו משתנים שמעדיפים בשלב זה רוטציה של הון ולא מחויבות
- לפני 6 שעה
- •
- 6 דק’ קריאה
שוק הכסף נותר ברובו מדשדש, כאשר משקיעים מנווטים בין מחזורי מאקרו משתנים שמעדיפים בשלב זה רוטציה של הון ולא מחויבות
