מחירי הנפט עלו ביותר מ-2% ב-14 בספטמבר, לאחר תקיפות חדשות בסעודיה ובכלי שיט במפרץ החריפו את החששות בנוגע לאספקת האנרגיה העולמית. Brent עלה מעל $107 לחבית ו-West Texas Intermediate עבר את רף $102, והאריך עלייה חדה שהחזירה את שני המדדים אל מעל $100, על רקע החרפת הסיכונים הגיאופוליטיים לאורך נתיבי הנפט המרכזיים.

התקיפות בסעודיה מגבירות את החששות לאספקה

חוזי הנפט של Brent עלו ב-$2.90, או 2.77%, ל-$107.51 לחבית, בעוד חוזי WTI עלו ב-$2.27, או 2.27%, ל-$102.32. המחירים עלו בתחילת המסחר ביותר מ-3%, לאחר שהשווקים הגיבו לתקיפות חדשות בסעודיה, שעליהן קיבלו החות׳ים הנתמכים על ידי איראן אחריות, וכן לאיומים מחודשים על נתיבי השיט באזור.

ההסלמה האחרונה מגיעה לאחר השבתת צינור הנפט הסעודי המרכזי ממזרח למערב בעקבות תקיפת רחפן שמקורה בעיראק. הצינור מספק בדרך כלל נתיב חלופי ליצוא הנפט הסעודי, העוקף את מצר הורמוז. המשך השבתתו משאיר חלק גדול יותר מהמשלוחים הסעודיים תלוי בנתיב הימי האסטרטגי, ומגדיל את רגישות השוק לכל שיבוש נוסף.

מצר הורמוז הופך למוקד קריטי בשוק

החששות גוברים גם סביב מצר הורמוז, שבו נפגע כלי שיט מסחרי בתקרית האחרונה. מדובר באחד מנתיבי האנרגיה החשובים בעולם, ולכן שיבוש ממושך עלול לאיים ישירות על זרימת הנפט והגז. לחץ נוסף נוצר סביב מצר באב אל-מנדב, לאחר שכוחות החות׳ים התקדמו לעבר האי האסטרטגי פרים.

השילוב בין פגיעה בתשתיות לבין הסיכונים הגוברים לתנועת כלי השיט יוצר סביבת אספקה מורכבת יותר בשוקי האנרגיה. השיבוש בצינור הסעודי לבדו עלול לסכן עד 4% מאספקת הנפט העולמית אם יימשך, בעוד ירידה בפעילות השיט דרך נקודות החנק האזוריות עלולה לצמצם עוד יותר את היצע הנפט הזמין.

השפעת הנפט על האינפלציה חורגת משוק האנרגיה

העלייה האחרונה במחירי הנפט מגבירה גם את הלחץ על התחזית הכלכלית הרחבה. מחיר נפט מעל $100 לחבית מעלה את עלויות הדלק וההובלה, בעוד מחירי אנרגיה גבוהים יותר עלולים לחלחל לאינפלציית הצרכנים בכלכלות המרכזיות. בארה״ב, מחירי הסולר כבר הגיעו לרמות שיא, וממחישים באיזו מהירות שיבושים בשוק האנרגיה יכולים להשפיע על משקי הבית ועל העסקים.

עבור השווקים הפיננסיים, העלייה המחודשת במחירי הנפט עלולה לסבך את החלטות המדיניות המוניטרית, כאשר האינפלציה נשארת גבוהה בתקופה שבה ציפיות הריבית כבר משתנות. עלויות אנרגיה גבוהות יותר עלולות גם לפגוע בכוח הקנייה של הצרכנים וברווחיות החברות, וליצור סביבה מאתגרת יותר עבור שוקי המניות הגלובליים.

המשקיעים יתמקדו כעת במצבו של צינור הנפט הסעודי, בהיקף הפעילות הימית דרך מצר הורמוז ובכל תקיפה נוספת של תשתיות האנרגיה באזור. שיבוש ממושך עלול להשאיר את Brent מעל $100 ולהגביר את הלחצים האינפלציוניים, בעוד כל מהלך משמעותי של הפחתת הסלמה דיפלומטית או צבאית עשוי להפחית במהירות חלק מפרמיית הסיכון המגולמת כיום במחירי הנפט.